Зміцнення юаня: долар США подолав рівень 7 юанів, чи зможе він продовжувати зростати у 2026 році?

Поточна ситуація: юань набирає сильних темпів зростання

У грудні курс юаня щодо долара США продемонстрував потужний ріст. Курс долара до офшорного юаня (USD/CNH) вже опустився до 6.9965 — це найнижчий рівень з вересня 2024 року; курс долара до національного юаня (USD/CNY) також знизився до 7.0051, оновивши рекорд з травня 2023 року.

За цим зростанням стоять три сили: по-перше, слабкість самого долара, по-друге, активне керівництво з боку центрального банку, по-третє, сезонний попит підприємств на валюту наприкінці року. Згідно з даними, зниження ставки ФРС і тенденція глобальної дедоларизації тривають, індекс долара цього року вже знизився більш ніж на 10%, а за останній місяць — більш ніж на 2%, що створює прямий тиск на зростання юаня.

Ясна позиція ЦБ: керівництво поступовим зростанням юаня

Дії китайського центрального банку також посилають чіткий сигнал. Постійним підвищенням посереднього курсу долара до юаня (орієнтовного курсу) ЦБ фактично передає ринку чіткий меседж — дозволити юаню зростати. Ця політика м’яка, але водночас більш рішуча порівняно з прямим втручанням.

Крім того, відсутність додаткового зниження ставок і фактори, пов’язані з напруженістю ліквідності під час свят, косвенно сприяють зростанню юаня. Головний макроекономіст Orient Financial Wang Qing вважає, що “цей етап зростання значно підвищить привабливість китайського капітального ринку для міжнародних інвесторів” — тобто, якщо ви учасник фондового ринку, зростання юаня може принести опосередковані вигоди.

Як дивитись у 2026 році? Інститути переважають оптимізм щодо юаня

Ось цікава частина. Хоча юань вже подолав позначку 7, багато міжнародних інституцій вважають, що юань все ще недооцінений.

Найбільш агресивна позиція у Goldman Sachs: вони вважають, що юань щодо економічних фундаментів недооцінений на 25%. Виходячи з цього, Goldman Sachs прогнозує, що до середини 2026 року курс USD/CNY знизиться до 6.90, а до кінця року — можливо, до 6.85.

Американський банк також залишається оптимістичним. Вони вважають, що з покращенням відносин між Китаєм і США обсяг продажу доларів китайськими експортерами у 2026 році зросте, і до кінця 2026 року курс USD/CNY може опуститися до 6.80.

Більш консервативний прогноз дає австралійський і новозеландський банк: у першій половині 2026 року курс USD/CNY коливатиметься в межах 6.95-7.00.

Логіка за цим: торговельна конкурентоспроможність і економічні фундаментальні показники

Чому так багато інституцій позитивно налаштовані щодо зростання юаня? Головна причина — серйозне недооцінювання міжнародної торговельної конкурентоспроможності та економічних фундаментів Китаю. З точки зору торговельного ваги, реальна купівельна спроможність і міжнародна конкурентоспроможність юаня ще мають великий потенціал.

Крім того, у 2025 році Китай накопичив величезний торговельний профіцит, і цей потенціал зростання юаня може тривати й у наступному році. Зі зростанням привабливості юаня, іноземний капітал у китайські активи також зросте — це створює позитивний зворотний зв’язок.

Інвестиційні поради

Якщо вірити цій логіці, тенденція зростання юаня у 2026 році може продовжитися. Для інвесторів, що володіють доларами, це означає поступове зниження витрат на конвертацію; для тих, хто позитивно налаштований щодо китайських активів, зростання юаня підвищить зацікавленість закордонного капіталу і сприятиме активізації всього капітального ринку.

Зараз, коли юань подолав позначку 7, це не кінцева точка, а новий початок.