Що таке заповнення дивідендів акціями? Три найпоширеніші помилки інвесторів

Згадуючи про дивіденди акцій, багато інвесторів починають замислюватися над одним питанням: скільки потрібно часу для відновлення виплат? Чи швидке відновлення виплат робить акцію більш привабливою для купівлі? Насправді це поверхневі питання, справді важливо — розуміти логіку ринку, що стоїть за відновленням виплат.

Спершу з’ясуємо: що таке відновлення виплат і відновлення прав?

Акції поділяються на два види дивідендів — грошові дивіденди називають 配息, а роздачу акцій — 配股. Компанія ділиться заробленими коштами з акціонерами, звучить гарно, але цей процес запускає автоматичний механізм коригування.

Наприклад, перед виплатою дивідендів ціна закриття акції становить 100 юанів, і вона виплачує 3 юані готівкою на акцію. Після виплати ціна автоматично коригується до 97 юанів. Чому? Тому що компанія витягла 3 юані з кишені, і внутрішня вартість акції природно зменшується.

Відновлення виплат — це процес, коли ціна акції знову піднімається з 97 до 100 юанів. Від дати виключення дивідендів до моменту, коли ціна повернеться до рівня перед виплатою, — це і є кількість днів для відновлення виплат.

Як рахується кількість днів для відновлення? Є два способи — дивитись, чи може максимальна ціна в торгівлі піднятися до рівня перед виплатою, або дивитись на ціну закриття. Перший спосіб зазвичай швидший.

Що показує швидкість відновлення виплат?

З аналізу даних тайванського ринку за останні п’ять років, у середньому акції відновлюють виплати протягом 30 днів після їхнього оголошення. Якщо якась акція за останні п’ять років відновила виплати понад 4 рази і в середньому за 10 днів, це вже досить швидко.

Але потрібно враховувати: американські акції і тайванські — це не одне й те саме. Американські компанії зазвичай виплачують дивіденди щоквартально, і суми менші, тому явище швидкого відновлення виплат менш помітне, і ринок цим не дуже цікавиться. Тому концепція відновлення виплат має більшого значення для тайванського ринку.

Три поширені помилки інвесторів

Помилка 1: швидке відновлення виплат — ознака хороших акцій

Ні. Швидке відновлення виплат — це здебільшого результат сильних колективних очікувань ринку. Хороші компанії, що швидко відновлюють виплати, привертають більше покупців, створюючи самопідсилююче очікування — всі очікують швидкого відновлення, тому активно купують, і воно справді відбувається. Але це лише цінове явище, і не гарантує, що так буде і в майбутньому.

Помилка 2: якщо не відновили виплати — значить, втратиш багато

Це справді впливає на короткострокових трейдерів. Якщо ціна не повернулася до рівня перед виплатою, ти не отримав повністю дивіденди, і якщо ціна знизилася більше, ніж сума дивідендів, то загальний дохід буде від’ємним. Особливо для короткострокових інвесторів, що платять податки, збитки будуть більш очевидними.

Але довгостроковим інвесторам не потрібно так заморочуватися. Період від кількох місяців до кількох років для відновлення — це короткострокові коливання, і для тих, хто тримає акції понад десять років, це не має вирішального значення для прийняття рішення про купівлю або продаж.

Помилка 3: обирати акції лише за кількістю днів для відновлення виплат

Це найпростіша пастка. Багато інвесторів, побачивши, що якась акція швидко відновлює виплати в історії, намагаються купити її перед датою виключення дивідендів, щоб швидко отримати прибуток від різниці цін. Але що виходить?

По-перше, вони не зможуть швидко купити за низькою ціною — ринок вже врахував очікування, і ціна перед виплатою зазвичай вже піднята. По-друге, під час відновлення ціна може різко зростати, і ви можете потрапити на високий рівень, що створює ризик «покупки на піку».

Як знайти акції, які справді швидко відновлюють виплати?

Якщо все ж потрібно обрати акції з швидким відновленням, слід враховувати такі аспекти:

1. Стабільність історії дивідендів
Обирайте компанії, що стабільно виплачують дивіденди протягом кількох років поспіль. Такі компанії зазвичай мають міцний прибуток, і їхні дивіденди базуються на реальній прибутковості, а ринок очікує стабільності — і відновлення виплат буде швидким.

2. Настрій і очікування ринку
Чи може ціна швидко піднятися після оголошення дивідендів — залежить від ставлення ринку до перспектив компанії. Оптимістичні очікування → швидке відновлення, песимістичні — відновлення може затягнутися.

3. Галузеве положення
Лідери галузі, що розвиваються швидко, після виплат дивідендів зазвичай привертають більше уваги і швидше відновлюють ціну.

Як перевірити кількість днів для відновлення виплат у американських акцій через Dividend.com

Наприклад, щоб подивитися історію відновлення виплат акції Apple (AAPL):

Крок 1: На сайті Dividend.com у верхньому правому куті введіть код AAPL у пошук і перейдіть на сторінку Apple.

Крок 2: Натисніть «Payout», потім — «View All Payout History», щоб побачити всі історичні записи дивідендів і прогнози на найближчі два роки.

Крок 3: У колонці «Days Taken for Stock Price to Recover» можна побачити історію кількості днів для відновлення.

Порівнюючи, можна побачити різницю: наприклад, у технологічному бумі Apple за останні два роки кількість днів для відновлення — однозначні числа, тоді як у PepsiCo (PEP) — двозначні.

Для тайванських інвесторів доступні сайти CMoney, 財報狗, які також мають статистику «ймовірності відновлення виплат за 30 днів за останні 5 років», що полегшує відбір.

Важливість кількості днів для відновлення виплат, але не вирішальний фактор

Загалом, кількість днів для відновлення — це індикатор настроїв ринку, а не універсальний критерій для вибору акцій.

Якщо ринок позитивно ставиться до перспектив компанії, ціна швидко зростає, і виплати відновлюються швидко; якщо ж ринок песимістичний — відновлення може затягнутися або навіть виникне «знижка» (ціна не повернеться до рівня перед виплатою). Тому кількість днів відновлення відображає очікування ринку, а не якість самої компанії.

Справжні довгострокові інвестори мають зосереджуватися на прибутковості компанії, перспективах зростання, галузевому положенні, а не на короткострокових коливаннях цін. Відновлення виплат — це лише поверхнева ознака, головне — чи варто тримати цю компанію.

Основні висновки

1. Відновлення виплат — це нормальні коливання цін — процес коригування ціни після дивідендної виплати і її подальше повернення.
2. Швидке відновлення виплат не означає, що акція хороша — за цим стоять очікування ринку і колективна поведінка, і це не єдиний критерій для вибору.
3. Довгостроковим інвесторам не потрібно надто зосереджуватися на швидкості відновлення — важливіше аналізувати фундаментальні показники компанії.
4. Короткостроковим трейдерам слід дивитися на кількість днів для відновлення, але при цьому бути обережними через ризик купівлі на високих рівнях.
5. Методи пошуку дуже прості — Dividend.com, CMoney, 財報狗 — все це допомагає швидко перевірити і зробити обґрунтований вибір.