Чи знеціниться чи здорожчає юань у 2026 році? Стаття про тенденції курсу долара США до юаня — зрозуміло та доступно

2025年人民幣匯率走勢堪稱"американські гірки"。經歷了2022 до 2024 року послідовних трьох років девальваційного циклу, цього року人民幣 нарешті зазнав відскоку. За весь рік долар США щодо人民幣 зріс на 2.40%, а на позабіржовому ринку зростання склало до 2.80%. Після листопада人民幣 до долара підвищився до рівня нижче 7.08, навіть до 7.0765, встановивши майже річний максимум.

Що стоїть за цим відскоком? І що важливіше, чи буде курс долара до人民幣 продовжувати зміцнюватися у 2026 році? Чи вигідно зараз купувати人民幣?

Історичний курс人民幣: огляд п’ятирічної динаміки

Щоб передбачити майбутнє, потрібно подивитися на минуле. За останні п’ять років курс долара до人民幣 пройшов через три чіткі етапи:

2020-2021: зростання під час пандемії

На початку пандемії Федеральна резервна система знизила ставки до майже нуля, тоді як Китайський центральний банк зберіг стабільну політику, що сприяло розширенню процентної різниці і підтримці人民幣. Зі швидким контролем пандемії в Китаї та економічним відновленням人民幣 з початку року зріс з 7.0 до кінця року до 6.50, що становить приблизно 6% зростання. У 2021 році, коли китайський експорт залишався сильним, а економіка швидко відновлювалася,人民幣 коливалася в межах 6.35-6.58, зберігаючи відносну силу.

2022: девальвація через підвищення ставок ФРС

Цей рік став переломним. Агресивне підвищення ставок ФРС і зростання індексу долара підняли курс долара до人民幣 з 6.35 до понад 7.25, що означає девальвацію на 8% за рік — найбільше падіння за останні роки. Водночас жорстка політика щодо пандемії в Китаї та криза у секторі нерухомості посилили недовіру до економіки.

2023-2024: слабкість долара, тиск на人民幣

У 2023 році курс долара до人民幣 коливався в межах 6.83-7.35, середньорічне значення близько 7.0. Попри збереження високих ставок у США, слабкість економіки та тривала криза у нерухомості тиснули на人民幣. У 2024 році ситуація почала покращуватися: долар послабшав, фіскальні стимули в Китаї підвищили довіру, і人民幣 поступово відновлювався.

Прогноз курсу人民幣 на 2026 рік: три основні фактори підтримки

Зараз на ринку поширена думка, що цикл девальвації, розпочатий у 2022 році, завершується, і人民幣 має шанс увійти у середньо- і довгостроковий період зростання. Багато міжнародних інвестиційних банків позитивно оцінюють перспективи人民幣:

Дойче банк прогнозує, що курс долара до人民幣 до кінця 2025 року зросте до 7.0, а до кінця 2026 — до 6.7, що свідчить про потенціал для зростання人民幣.

Морган Стенлі очікує, що до кінця 2026 року індекс долара знизиться до 89, а курс долара до人民幣 може досягти приблизно 7.05.

Goldman Sachs у своєму дослідженні, опублікованому у травні цього року, зазначає, що поточний реальний ефективний курс人民幣 недооцінений на 12% у порівнянні з десятирічною середньою, а щодо долара — на 15%. Враховуючи цю недооцінку та прогрес у торговельних переговорах між Китаєм і США, Goldman Sachs прогнозує, що курс долара до人民幣 за наступні 12 місяців зросте до 7.0.

Три ключові фактори підтримки зростання人民幣:

1. Стійкість китайського експорту: економічні дані свідчать про сильний експорт, що підтримує人民幣
2. Реінвестиція іноземних капіталів у китайські активи: міжнародні інвестори повертаються, збільшуючи попит на人民幣
3. Структурна слабкість індексу долара: за перші п’ять місяців 2025 року індекс долара знизився на 9%, і в найближчі 12 місяців долар може ще слабшати

Ключові фактори, що впливають на курс долара до人民幣

Майбутній рух人民幣 визначатимуть чотири основні чинники:

Політика ФРС — головний фактор. Зараз ФРС сигналізує про можливе зниження ставок, але обсяг і темпи зниження залежать від інфляції та даних по зайнятості. Якщо інфляція залишатиметься високою, ФРС може сповільнити зниження ставок, що підтримуватиме долар; якщо економіка почне суттєво сповільнюватися, зниження ставок прискориться і послабить долар, що вигідно人民幣.

Торгівельні відносини між Китаєм і США безпосередньо впливають на ринкову емоцію. Хоча переговори просуваються вперед, довгострокова стабільність ще під питанням. Зняття тарифних бар’єрів підтримуватиме人民幣; загострення конфліктів — посилюватиме тиск на курс.

Політика Народного банку Китаю також важлива. Центробанк схиляється до політики стимулювання економіки, зниження ставок або обов’язкових резервів, що короткостроково може посилити тиск на人民幣. Однак, якщо політика буде поєднуватися з фіскальними заходами і економіка стабілізується, довгостроково人民幣 зростатиме.

Міжнародизація人民幣 у середньо- і довгостроковій перспективі підтримуватиме стабільність. Збільшення використання人民幣 у глобальній торгівлі та угоди про валютний обмін між центробанками сприятимуть стабільності.

Як передбачити рух人民幣? Посібник для інвесторів

Замість пасивного очікування краще діяти активно. Інвестори можуть використовувати такі ключові індикатори для прогнозування курсу人民幣:

1. Слідкуйте за сигналами політики Народного банку

Грошово-кредитна політика безпосередньо впливає на попит і пропозицію人民幣. Політика стимулювання (зниження ставок/зниження резервів) збільшує пропозицію人民幣 і знижує курс; жорстка політика (підвищення ставок/збільшення резервів) зменшує ліквідність і підвищує курс. Наприклад, у 2014 році, коли ЦБ почав цикл стимулювання і знизив резервні вимоги кілька разів, курс долара до人民幣 зріс з 6.0 до 7.4, що свідчить про значний вплив.

2. Відстежуйте економічні дані Китаю

Валовий внутрішній продукт, PMI, CPI, інвестиції у основні засоби — ці показники відображають стан економіки. Коли економіка Китаю перевищує інші ринки, іноземні інвестиції зростають, підвищуючи попит на人民幣; навпаки — зниження.

3. Моніторте індекс долара

Долар США тісно пов’язаний із політикою ФРС і глобальними капітальними потоками. Сильний долар — тиск на人民幣; слабкий — підтримка. У 2017 році, коли економіка Європи швидко відновлювалася і ЄЦБ сигналізував про посилення політики, індекс долара знизився на 15%, і курс долара до人民幣 також знизився.

4. Розумійте роль середнього курсу人民幣

З 2017 року середній курс人民幣 має “зворотний циклічний” фактор, що підсилює офіційне керівництво. Короткостроковий вплив на курс значний, але довгостроковий напрям визначає ринок.

Чи вигідно зараз інвестувати у валютні пари з人民幣?

Відповідь — так, але важливо вміти правильно визначити момент.

Зараз прогнозується, що人民幣 у короткостроковій перспективі залишатиметься у відносно сильних позиціях, з обмеженими коливаннями у протилежному напрямку до долара. Швидке зростання до рівня нижче 7.0 наприкінці 2025 року малоймовірне, але довгостроковий тренд — позитивний.

Інвестори можуть використовувати такі способи для торгівлі долар/人民幣: відкриття валютних рахунків у банках, співпраця з валютними брокерами, використання валютних сервісів брокерських компаній або торгівля валютними ф’ючерсами на біржах. Багато платформ підтримують двонапрямну торгівлю, що дозволяє отримувати прибуток як при зростанні, так і при падінні курсу за правильного прогнозу. Леверидж може збільшити прибутки, але й ризики — також, тому потрібно діяти обережно.

Висновок

Зі входом у тривалий цикл стимулювання з боку Народного банку, курс долара до人民幣 має чіткий тренд. За історичним досвідом, ефект політичних циклів може тривати до десяти років, і хоча короткострокові коливання можливі через доларові коливання і геополітичні фактори, основний напрям залишається незмінним.

Інвесторам достатньо врахувати основні чинники — політику ЦБ, економічні дані, дії ФРС і відносини між Китаєм і США — і це значно підвищить шанси на прибуток. Валютний ринок — це переважно макроекономічні чинники, прозорі дані, великий обсяг торгів і підтримка двонапрямної торгівлі, що робить його більш справедливим і відкритим для звичайних інвесторів.

Головне — не пропустити цю поворотну точку у курсі долара до人民幣.