Курс юаня до долара та євро знову досяг нових максимумів: чи продовжить він зростати у 2026 році?

З 2025 року юань демонструє чітку тенденцію до розвороту. У першій половині цього року був період тиску, і офшорний ринок навіть опустився нижче позначки 7,40, встановивши новий рекорд з часу реформи валютного курсу у 2015 році. Але у другій половині року ситуація погіршилася. Наприкінці листопада, зумовлені такими факторами, як пом’якшення торгівлі між Китаєм і США та зростання очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, юань зріс щодо долара США, досягнувши мінімуму 7,0765 — новий максимум майже за рік.

Водночас, у контексті економічного відновлення ЄС, варто звернути увагу на тенденцію валютного курсу юаня до євро. Через розбіжності політик глобальних центральних банків тенденції курсів євро та юаня стали більш диверсифікованими, що відкриває інвесторам нові торгові можливості.

Встановлено циклічний поворотний момент курсу юаня

З 2022 по 2024 рік юань пережив трирічний цикл амортизації. Тепер, здається, цикл досяг піку. Останні прогнози низки міжнародних інвестиційних установ вказують у тому ж напрямку:Очевидно, що юань увійде в канал підвищення цінності。

Deutsche Bank вважає, що юань очікується до 7,0 щодо долара США до кінця 2025 року, а далі — до 6,7 до кінця 2026 року. Morgan Stanley очікує, що індекс долара США впаде до 89, що відповідає курсу юаня близько 7,05. Goldman Sachs навіть агресивно підвищив прогноз на наступні 12 місяців з 7,35 до 7,0, вказавши, що юань наразі недооцінений на 15% щодо долара США.

Логіка цих прогнозів варта роздумів: поточний реальний ефективний обмінний курс юаня на 12% нижчий за 10-річний середній показник, стійкість експорту Китаю та сигнал пом’якшення торговельних переговорів між Китаєм і США створили умови для зростання курсу юаня.

Три рушійні фактори підтримують середньострокову та довгострокову стійкість юаня

Експорт Китаю продовжує підвищувати стійкість

З 2025 року експорт Китаю демонструє хороші результати. Ця міцна торгова основа забезпечує надійну підтримку для юанів. Стабільний іноземний попит на китайські товари означає, що попит на юань відповідно зростатиме.

Іноземний капітал почав перерозподіляти активи в юанях

Після періоду коригування у 2022-2024 роках дедалі більше міжнародних інвесторів переглядають привабливість активів у юані. Повернення цього раунду фондів безсумнівно посилить імпульс зростання цінності юанів.

Структурна слабкість індексу долара США стала трендом

У першій половині 2025 року індекс долара США впав на 9%, що стало найгіршим початком року в історії. Майбутній цикл зниження процентних ставок ФРС свідчить про те, що долар і надалі буде під тиском, тоді як азійські валюти, включно з юанем, очікується, продовжать зміцнення.

Ключові змінні, що впливають на наступний тренд RMB

Щоб передбачити майбутню ефективність юаня, потрібно звернути увагу на такі виміри:

Ритм політики ФРС

Масштаб і терміни зниження ставок безпосередньо впливають на долар США. Якщо висока інфляція змусить ФРС уповільнити темпи зниження процентних ставок, долар може знайти підтримку; Навпаки, якщо економіка суттєво сповільниться, прискорене зниження процентних ставок послабить долар. Юань і долар зазвичай рухаються в протилежних напрямках.

Тенденція у торговельних відносинах між Китаєм і США

Хоча є ознаки пом’якшення в останніх переговорах, тривалість тарифної війни залишається невизначеною. Якщо конфлікт загостриться, тиск девальвації юаня знову з’явиться; Якщо пом’якшення триватиме, юань отримає підтримку й надалі.

Політична орієнтація Народного банку Китаю

Народний банк Китаю зазвичай підтримує гнучку монетарну політику для підтримки економічного відновлення. Але це також створює потенційний тиск на знецінення. Однак, якщо політику пом’якшення поєднати з потужними фіскальними стимулами для стабілізації економіки, це все одно підвищить юань у довгостроковій перспективі.

Прогрес у інтернаціоналізації юанів

Поступове посилення ролі юаня у глобальному торговельному розрахунку та постійне розширення валютних свопів підтримуватимуть стабільність юаня у середньо- та довгостроковій перспективі.

Як тлумачити курс юаня з точки зору історичних законів

Оглядаючись на останні п’ять років, коливання курсу юаня тісно пов’язані з макрофакторами:

У 2020 році юань знизився до 7,18 з 6,9-7,0 на початку року через вплив епідемії, але потім сильно піднявся до 6,50, оскільки економіка Китаю очолила відновлення, зміцнившись приблизно на 6% за рік.

У 2021 році експорт Китаю був сильним, центральний банк дотримувався обачної політики, індекс долара США був млявим, а середньорічна вартість юаня стабілізувалася на рівні 6,45.

У 2022 році Федеральна резервна система агресивно підвищила процентні ставки, долар різко зріс, а економіка Китаю опинилася під тиском, що призвело до знецінення юаня з 6,35 до понад 7,25 — найбільшого падіння за останні роки.

У 2023 році долар США залишався високим, а юань неодноразово коливався в діапазоні 6,83-7,35.

У 2024 році долар ослаб, фіскальний стимул підвищив очікування, а юань поступово відновився.

З цього контексту,Монетарна політика, економічне зростання та торговельні показники — це три стовпи, що визначають довгострокову тенденцію юаня。

Система судження, яку слід опанувати при інвестуванні у продукти, пов’язані з юанем

Для інвесторів оцінка тенденції юаня не має бути складною, і ключовим є моніторинг наступних індикаторів:

Сигнали монетарної політики

Зниження процентних ставок центральним банком, зниження RRR та інші операції безпосередньо впливають на очікування щодо ліквідності та валютного курсу. М’яка політика зазвичай створює короткостроковий тиск на знецінення юаня, але довгострокове економічне відновлення забезпечить підтримку.

Економічні показники

ВВП, PMI, CPI, інвестиції в основні активи та інші дані разом відображають тепло і холодність економіки Китаю. Стабільне зростання приваблює припливи іноземного капіталу та підтримує юань; Навпаки, коли зростання сповільнюється.

Рух індексу долара США

Відносна сила політики ФРС і політики ЄЦБ визначає тенденцію індексу долара США, що, у свою чергу, безпосередньо впливає на зростання і падіння долара США щодо юаня.

Офіційні рекомендації щодо валютного курсу

Народний банк Китаю помірно керує валютним курсом через механізм ціноутворення середньої парності, що суттєво впливає на короткострокову тенденцію, але середньо- та довгострокова перспективи все ще визначаються загальним напрямком ринку.

Як глобальні інвестори можуть брати участь у транзакціях на юань

Через комерційні банки

Інвестори з усього світу можуть відкривати валютні рахунки в місцевих комерційних банках або міжнародних банках для здійснення операцій з юанями та іншими валютними платежами.

Форекс-маржинальна торгівля

Багато платформ для торгівлі форекс підтримують двосторонню торгівлю та інструменти з кредитним плечем, дозволяючи інвесторам відкривати довгі або короткі позиції, гнучко коригуючи свої позиції залежно від напрямку курсу. Платформи зазвичай пропонують інструменти управління ризиками, такі як take-profit і stop-loss, trailing stop-loss тощо, щоб допомогти інвесторам контролювати ризик.

Канали компаній з цінних паперів

Деякі цінні паперові компанії також пропонують послуги торгівлі на форекс, дозволяючи інвесторам торгувати юанями та іншими валютними парами на своїх платформах.

Участь на ринку ф’ючерсів

Через ф’ючерсні біржі інвестори можуть займатися торгівлею ф’ючерсами на форекс, займаючись більш диверсифікованим управлінням ризиками та спекулятивними стратегіями.

Резюме

Курс юаня досяг нового переломного моменту. Згідно з інтерпретацією подібних історичних циклів, поточний цикл зміцнення може тривати ще багато років, і хоча через коливання долара та торговельну політику будуть злети й падіння, загальний напрямок визначено. Інвестори можуть скористатися можливостями в цьому циклі зростання, уважно стежити за ключовими змінними, такими як політика ФРС, відносини між Китаєм і США, економічні дані Китаю та тенденції курсу євро та юаня. Валютний ринок домінують макрофактори, усі види даних відкриті та прозорі, а двосторонній торговий механізм забезпечує справедливість ринку, що забезпечує відносно рівні умови прибутку для звичайних інвесторів.