Обмінний курс юаня повернувся до епохи "6", наплив операцій з купівлі та продажу валюти наприкінці року підштовхнув дорогоцінні метали до історичних максимумів

Офшорний курс USD/RMB у реальному часі змінився, і центральний банк натякнув на тенденцію до зростання

Наприкінці року валютний ринок став важливим переломним моментом. CNH офіційно прорвав позначку 7.0 щодо долара США 25 грудня, досягнувши внутрішньоденного максимуму 6.9960 — останнього максимуму з вересня 2024 року. На оншорному юані USD/CNY впав до 7,0051, що також стало найнижчим значенням з травня 2023 року. Ця зміна порушила довгострокові ведмежі очікування ринку щодо юаня, і багато трейдерів заявили, що сильний попит на розрахунки та продажі валютних операцій був передбачуваним.

Основними чинниками, що підтримують зростання юаня, є продовження звільнення попиту на валютні розрахунки та продажі наприкінці року, відсутність імпульсу відновлення зовнішнього долара та тонкі зміни в політиці центральних банків. Останній аналіз Goldman Sachs вказує, що звіти Народного банку Китаю за останні місяці змінювалися між «стійкістю» та «еластичністю», що свідчить про те, що центральний банк може бути схильний до зміцнення юаня, але водночас прагне уникнути надто швидкого зростання.

За даними відстеження Goldman Sachs, у вересні, у період, коли центральний банк наголошував на «підвищенні стійкості валютного курсу», зростання юаня щодо долара США прискорилося, а валютний курс розрахунків і продажів експортерів різко зріс; До листопадового звіту про монетарну політику центральний банк змістив акцент на «збереженні гнучкості валютного курсу», демонструючи толерантність до подальшого зміцнення юаня. На початку грудня протоколи засідання Комітету з монетарної політики за четвертий квартал знову підкреслили концепцію стійкості, вказуючи на намір центрального банку згладити темпи зростання.

Goldman Sachs прогнозує, що USD/RMB досягне рівня 6,95, 6,90 та 6,85 відповідно через 3, 6 та 12 місяців. Водночас очікується, що центральний банк знизить коефіцієнт резервних вимог на 50 базисних пунктів і знизить процентні ставки на 10 базисних пунктів у першому кварталі, а також ще на 10 базисних пунктів у третьому кварталі.

Золото і срібло об’єдналися, щоб досягти нових вершин, і популярність ринку дорогоцінних металів не зменшилася

На товарному ринку дорогоцінні метали показали хороші результати. 26 грудня золото одного разу перевищило позначку в $4,500, досягнувши максимуму $4,504; Срібло прорвало $73 і піднялося до $73.67, встановивши новий історичний рекорд. Це відображає як ефект передачі через ослаблення долара, так і постійні занепокоєння світових інвесторів щодо інфляції та геополітичних ризиків.

Bank of America очікує, що дохідність 10-річних казначейських облігацій повернеться до діапазону 4%–4,25% до кінця року і не виключає можливості подальшого падіння. Це рішення безпосередньо підтверджує переваги дорогоцінних металів.

Банк Японії зберіг курс посилення, і контроль над бюджетом почав давати результати

Голова Банку Японії Кадзуо Уеда нещодавно заявив, що базова інфляція в Японії поступово прискорюється і поступово наближається до цілі у 2%, і центральний банк готовий продовжувати підвищувати процентні ставки. Він зазначив, що структурна напруга на ринку праці триватиме, компанії почали перекладати зростання вартості праці та сировини у харчових та інших товарах і послугах, а Японія формує механізм для одночасного зростання заробітної плати та інфляції. Враховуючи, що реальні процентні ставки залишаються низькими, якщо базовий сценарій реалізується, центральний банк продовжить підвищувати ставки відповідно до покращення економічних цін.

Прем’єр-міністр Японії Санае Такаїчі оголосив, що загальний бюджет на фінансовий рік, починаючи з квітня 2026 року, становить близько 122,3 трильйона єн, що на 6,3% більше, ніж у цьому фінансовому році, що є рекордним показником в історії початкового бюджету. Однак випуск нових державних облігацій буде контролюватися на рівні 29,6 трильйона єн, що нижче 30 трильйонів єн другий рік поспіль, а залежність від боргу знизиться з 24,9% до 24,2%, вперше за 27 років опустившись нижче 30%. Під впливом новин дохідність 40-річних державних облігацій Японії впала на 7 базисних пунктів до 3,62%, що є найнижчим показником з 17 листопада.

Світові продажі напівпровідників готові до зникнення, і провідні компанії привертають значну увагу

Вівек Арія, аналітик Bank of America Semiconductor, зазначив, що розробка ШІ все ще перебуває в середині десятирічної структурної трансформації, а загальна тенденція галузі продовжує зростаючи, очолювана провідними компаніями з явними конкурентними перевагами. Він прогнозує, що світові продажі напівпровідників очікуються на 30% у 2026 році, а щорічні продажі вперше перевищать позначку в 1 трильйон доларів. Він оптимістично налаштований щодо шести компаній, серед яких Nvidia, Broadcom, Lam Research, Kelei, Analog Devices та Cadence Design Systems, вважаючи, що вони мають високу валову структуру прибутку та міцну позицію на ринку, що стане основою капітального планування.

Сем Стовалл, головний інвестиційний стратег CFRA, зазначив, що для того, щоб фондовий ринок США досяг ще одного двозначного зростання, всі двигуни мають працювати на повній швидкості. Він оцінює, що індекс S&P 500 досягне 7 400 пунктів до кінця 2026 року, що приблизно на 7% більше від поточних рівнів, що свідчить про те, що, хоча ринок може зрости наступного року, повторити хороший 2024 рік може бути складно через посилення перешкод.

Індустрія чипів започаткувала інтеграцію ліцензування, а технологія Groq була впроваджена в екосистему Nvidia

Nvidia уклала ліцензійну угоду зі стартапом Groq, що розробляє AI-чипи, щоб отримати дозвіл на використання цієї технології Groq, і найме нинішнього генерального директора Groq Саймона Едвардса. Groq продовжить працювати як незалежна компанія, а її хмарний бізнес продовжить працювати, а засновник Джонатан Росс, президент Санні Мадра та інші члени інженерної команди приєднаються до Nvidia.

Groq закрив фінансування на суму 750 мільйонів доларів у вересні, оцінивши його у 6,9 мільярда, що більш ніж удвічі більше, ніж 2,8 мільярда доларів, зібраних у серпні минулого року. Як компанія, що зосереджується на сфері «мислення», Groq заповнює конкурентний прогалину на етапі реагування Nvidia після навчання. Ця співпраця означає прискорення інтеграції галузі та більш повного планування провідних підприємств.

Глобальна торгова активність впала через свято, і на ритм торгівлі наступного тижня слід звернути увагу

Під впливом різдвяних свят активність основних світових ринків значно знизилася. Акції США були закриті весь день 25 грудня і відновили звичайні торги 26-го; Акції Гонконгу будуть закриті весь день з 25 по 26 грудня; Обміни між Лондоном, Франкфуртом і Парижем були закриті 25 грудня і продовжували призупиняти 26-го через День подарунків; Ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону, такі як Австралія та Сінгапур, також закриті згідно з місцевою практикою. Інвесторам слід звертати увагу на зміни ключових індикаторів, таких як валютні курси в реальному часі, долар США та юань, а також на процес визначення цін після відновлення світових ринків.