Річний фініш дорогоцінних металів: чому золото та срібло послідовно проривають історичні межі?

Азійський торговий сесій приніс важливі новини — спотове золото раптово прискорилося в понеділок ранком, ціна золота прорвалася через 4372 доларів/унцію, одноденний приріст склав 33 долари; срібло синхронно посилилося, ціна оновила історичний рекорд. Ця хвиля ринку не є ізольованою подією, а є неминучим результатом спільного впливу кількох факторів.

Очікування політики стають основним рушієм

Очікування зниження ставки ФРС стали ключовою підтримкою зростання дорогоцінних металів останнім часом. Трейдери на ринку, базуючись на останніх економічних даних за тиждень, загалом роблять ставку на те, що ФРС знизить ставку двічі до 2026 року. Такий більш м’який монетарний режим безсумнівно є важливим позитивом для золота та срібла, які не приносять відсотків — зниження вартості утримання підвищує їхню привабливість.

Поточна ціна золота вже наближається до історичного максимуму 4381 долар/унцію, зафіксованого в жовтні, і залишився лише крок до його повного прориву. Як тільки цей важливий рівень буде подолано, технічний аналіз може відкрити шлях до подальшого зростання до 4400, 4450 і навіть 4500 доларів.

Геополітична ситуація підсилює захисні властивості

Золото і срібло, як традиційні активи-укриття, переоцінюються у складних міжнародних умовах. Посилення санкцій США проти венесуельської нафти, перша морська атака “тіньового флоту” Росії у Середземному морі — ці події нагадують ринку: невизначеність залишається. Інвестори все більше звертають увагу на дорогоцінні метали для хеджування потенційних ризиків.

Особливо яскраво проявляється срібло, яке зросло на 1.3% до 68.05 доларів/унцію. Окрім фундаментальної підтримки, історичний дефіцит пропозиції в жовтні все ще впливає на ринок, а спекулятивні кошти продовжують входити, що підтверджується обсягами торгів на Шанхайській біржі срібла.

Довгострокові тенденції підтверджують оптимізм інституцій

За підсумками року, показники дорогоцінних металів є історичними. Золото зросло приблизно на 66%, срібло навіть подвоїлося, досягнувши найсильнішого за історією зростання з 1979 року — за цим стоїть постійне нарощування резервів центральних банків і масовий приплив ETF-фондів.

Згідно з даними моніторингу, ETF-золото вже п’ять тижнів поспіль демонструє чистий приплив, а обсяги його володінь у більшості місяців досягали нових максимумів. Це свідчить про те, що інституційні інвестори не займаються короткостроковою спекуляцією, а керуються довгостроковими перспективами. Провідні міжнародні банки також дають чіткі сигнали: аналітики Goldman Sachs встановили цільову ціну на золото в 4900 доларів/унцію і вважають, що ризики зростання більш ймовірні.

Куди спрямована технічна картина

З точки зору торгівлі, питання в тому, чи зможе золото продовжити зростання, залежить від того, чи зможе воно ефективно прорвати історичний максимум 4381 долар/унцію. Якщо ціна закріпиться вище 4400 доларів, це додасть додаткову динаміку зростання. Навпаки, якщо ціна опуститься нижче підтримки 4300 доларів, трейдери зосередяться на захисті рівня 4285 доларів — максимуму 11 грудня, а потім дивитимуться на рівні 4250 і психологічний рівень 4200 доларів.

Поточна ціна золота близько 4372 доларів, і ринкова емоція явно налаштована на покупку. За підтримки очікувань зниження ставки, геополітичної напруженості та дисбалансу попиту і пропозиції, ринок дорогоцінних металів ще далекий від завершення.