Повний гід по індексу долара США: глобальний фінансовий орієнтир, який обов’язково повинен знати трейдер

Що таке індекс долара США? Огляд у схемі для розуміння міжнародного статусу долара

Коли ви відкриваєте фінансові новини, часто можна почути фрази “індекс долара досяг нових максимумів” або “долар посилюється, впливаючи на ринки Emerging Markets”. Але що саме означає цей часто згадуваний індекс долара (USDX або DXY)?

Простими словами, індекс долара США вимірює силу долара відносно основних міжнародних валют. Якщо уявити долар як кошик, то індекс долара — це його “відносна купівельна спроможність” після додавання шести валют.

Ці шість валют формують весь склад індексу:

Хоча ці шість валют не дуже чисельні, вони репрезентують понад 24 розвинених економіки. Найбільша частка — у євро (57.6%), що означає, що коливання євро мають найсильніший вплив на індекс долара.

Вплив коливань індексу долара на трейдерів

Зростання індексу долара: сигнал до зміцнення долара

Коли індекс долара зростає, це означає, що долар посилюється — простими словами, “менше доларів потрібно, щоб купити більше інших валют”.

Що відбувається на ринку у цьому випадку?

Плюси для активів у доларах:

• Збільшення прибутку від конвертації для інвесторів у американські акції (долар зростає — при конвертації отримуєш більше)
• Зростання привабливості американських облігацій, оскільки зростання долара приносить додатковий валютний дохід
• Ціни на нафту, золото та інші товари, що оцінюються у доларах, при зростанні долара зменшують попит на них

Тиск на ринки Emerging Markets:

• Держави та компанії з боргами у доларах стикаються з більшою навантаженістю по погашенню
• Економіки, що залежать від експорту (наприклад, Тайвань, Південна Корея), відчують труднощі — товари, оцінені у доларах, стають дорожчими, конкуренція зменшується

Зниження індексу долара: точка перелому для переорієнтації капіталу

Зниження індексу долара означає його відносне послаблення — зменшення попиту на долар, і капітал починає шукати нові можливості для інвестицій.

Зміни у потоках капіталу:

• “Гарячі гроші” з США перетікають до Азії, наприклад, у Тайвань, Південну Корею — можливе зростання їхніх фондових ринків
• Вартість місцевих валют може підвищитися — новий тайванський долар, корейська вона та ін.
• Але тим, хто тримає активи у доларах, потрібно бути обережними — ризик валютних втрат, оскільки зниження долара означає, що при конвертації ви отримаєте менше

Як розраховується індекс долара: розуміння математичної логіки

Індекс долара використовує “геометричний зважений середній” метод. Хоча формула здається складною, її суть дуже проста:

Який принцип розрахунку?

Індекс долара = 50.14348112 × (зважений добуток курсів долара до валют)

Ключові моменти:

1. 50.14348112 — фіксована константа — щоб базовий рівень у 1985 році був рівний 100, що полегшує порівняння
2. Ваги для кожної валюти — це її частка — наприклад, ваги євро 57.6%, тому його коливання мають найбільший вплив
3. Це відносний індекс, а не абсолютна ціна — значення індексу самі по собі не мають фізичного сенсу, важливо порівнювати з іншими періодами

Приклади для розуміння:

• Індекс=100: рівень базової точки, долар у базовій силі
• Індекс=85: зниження на 15%, долар послабшав
• Індекс=115: зростання на 15%, долар посилився

Взаємодія індексу долара з глобальними активами

Чому важливо слідкувати за індексом долара? Тому що він безпосередньо впливає на багато ваших інвестицій.

Взаємозв’язок індексу долара та золота: класична “гойдалка”

Закон: зростання долара — падіння золота; падіння долара — зростання золота

Причина проста — золото котирується у доларах. Коли долар зростає, вартість покупки золота зростає, і попит зменшується. І навпаки.

Але потрібно пам’ятати: цей зв’язок не абсолютний. У випадках екстремального ризик-апетиту (війни, фінансові кризи) долар і золото можуть одночасно зростати.

Взаємозв’язок індексу долара та американських акцій: залежить від ситуації

• Під час циклу підвищення ставок: долар зростає — привабливість активів у доларах зростає — і американські акції теж можуть зростати
• У періоди рецесії: долар зростає — конкурентоспроможність американського експорту знижується — акції під тиском

Історичний приклад: березень 2020 року, початок пандемії COVID-19 — світові ринки падають, а індекс долара підскакує до 103 через попит на безпеку. Після запуску безлімітного QE ФРС долар послабшав до 93.78, і американський ринок почав довгострокове зростання.

Взаємозв’язок індексу долара та валют Emerging Markets: індикатор потоків капіталу

Зниження індексу долара зазвичай сприяє ринкам Emerging Markets:

• Капітал з США виходить і йде у країни з високою доходністю
• Валюти Тайваню, Китаю та інших ринків можуть зростати
• Місцеві фондові ринки отримують підтримку “гарячих грошей”

Що впливає на реальні коливання індексу долара

Найпряміший фактор — політика Федеральної резервної системи (ФРС)

Кожне засідання ФРС викликає коливання індексу, оскільки:

• Підвищення ставок → зростання доходності долара → потік капіталу до США → індекс зростає
• Зниження ставок → зменшення доходності → відтік капіталу → індекс падає

Це найпрогнозованіший і найпростіший фактор.

Другорядні фактори

Дані по економіці США: зайнятість, CPI, ВВП — будь-які сильні показники підвищують індекс долара

Геополітичні події: війни, політична нестабільність — збільшують попит на безпеку і підвищують індекс долара. “Чим гірше ситуація — тим сильніший долар” — здається парадоксальним, але це так, бо долар — головний актив-убежище.

Політика інших країн: м’яка монетарна політика Європейського Союзу, дії Банку Японії — опосередковано підвищують індекс долара.

Індекс долара vs Індекс торгівельного ваги долара: хто більш реальний?

На ринку існує два “індекси долара”, і трейдерам важливо їх розрізняти:

Практичні поради:

• Зазвичай для інвестора достатньо слідкувати за DXY — він легкий у доступі та широко використовується
• Трейдерам і аналітикам важливо дивитись і на індекс торгівельної ваги, бо він більш точно відображає реальну силу долара

Як трейдеру використовувати індекс долара

Знання індексу — це не лише теорія, а й інструмент для практичних рішень:

Стратегії валютної торгівлі:

• Коли індекс долара на низькому рівні — розглядайте покупку доларовмісних пар
• Коли індекс високий і починає слабшати — готуйтеся до входу у неамериканські валюти

Мультиактивне портфоліо:

• Зростання індексу — збільшуйте вагу у американських акціях, зменшуйте у Emerging Markets
• Зниження — навпаки, коригуйте портфель

Контроль ризиків:

• Тримайте під контролем валютний ризик — слідкуйте за напрямком індексу, щоб уникнути валютних втрат
• При коротких позиціях на валютних парах — враховуйте можливе раптове зростання індексу

Підсумки

Індекс долара — ключовий інструмент для розуміння глобальних потоків капіталу і прогнозування руху активів. Від нього залежить багато у вашому портфоліо — від акцій до золота і валют.

Коротко:

1. Індекс зростає — долар посилюється — капітал йде до США — ринки Emerging Markets падають
2. Індекс падає — долар слабшає — капітал повертається до ринків Emerging — активи у неамериканських валютах зростають
3. Головні драйвери: політика ФРС, економічні дані США, геополітика — ці три фактори найбільше впливають на індекс

На платформах типу Gate.io можна торгувати ф’ючерсами на індекс долара або використовувати його для оптимізації мультиактивних стратегій. Постійно слідкуйте за його рухами — і зможете зберегти перевагу у мінливому ринку.