Глибше розуміння справжнього значення Token: у чому різниця з Coin?

許多進入加密貨幣市場的新手都會感到困惑——Token і Coin у чому ж різниця? Чому іноді всі називають їх “токенами”? Корінь цієї проблеми полягає у швидкому розвитку криптовалютної екосистеми.

Значення Token: не просто назва, а права

Значення слова Token охоплює багато значень: пропуск, жетон, токен тощо. За своєю суттю, Token — це носій певних прав, сертифікатів або цифрових активів, які можна торгувати, передавати та обмінювати на відповідних блокчейн-мережах.

Це поняття стало широко поширеним після запуску Ethereum стандарту ERC-20 у 2015 році. До цього у світі криптовалют домінували “Coin” — Bitcoin, Litecoin, Dogecoin тощо, і не було плутанини. Але з вибухом екосистеми Ethereum будь-хто міг випустити свій власний Token на базі Ethereum, що призвело до загального використання терміну “токен” у китайській мові, а також до розмивання уявлень інвесторів.

Простими словами, Token — це застосовуваний актив, побудований на існуючому публічному ланцюжку, і не має власної незалежної інфраструктури. На сьогодні Ethereum залишається найбільшим за кількістю випущених Token публічним ланцюгом.

Які три типи Token існують? Яке їхнє призначення?

Згідно з класифікацією швейцарського фінансового регулятора, Token можна поділити на три основні типи:

Платіжні Token (Payment Tokens) — зосереджені на забезпеченні безпечних, ефективних і дешевих транзакцій, стабільні монети є яскравим прикладом.

Функціональні Token (Utility Tokens) — створені для розблокування доступу до різних додатків і сервісів. Токени ERC-20 на Ethereum, такі як LINK, UNI, COMP, належать до цієї категорії.

Активні Token (Asset Tokens) — уособлюють право власності або доходу від певного проекту або активу, подібно до акцій. Важливо зазначити, що володіння цим типом Token зазвичай не дає юридичного права власності або дивідендів.

У практиці багато Token одночасно мають дві або навіть три характеристики, тому їх важко чітко розмежувати.

Відмінності між Token і Coin

Щоб зрозуміти різницю між Token і Coin, важливо зосередитися на самостійності.

Coin має власний незалежний блокчейн, наприклад, Bitcoin працює на блокчейні Bitcoin, Ether — на Ethereum. Вони є рідними активами своїх мереж. Token ж — це побудова на існуючих блокчейнах і не має власної інфраструктури.

Ця фундаментальна різниця визначає їхню функціональну роль і місце в екосистемі:

Чим перевага інвестицій у Token порівняно з Coin?

З точки зору інвестицій, у Token і Coin є свої плюси. Coin — це базовий актив інфраструктури, а Token — сервісний актив. Перший створює основу для всієї екосистеми, другий — на цій основі розвиває різноманітні додатки та сервіси.

У порівнянні з Coin, Token має більшу масштабованість і гнучкість. Вартість Coin зазвичай обмежена оптимізацією та вдосконаленням інфраструктури, і при невдачі важко змінити курс. Token ж може підтримувати різноманітні застосунки і сервіси. Наприклад, MakerDAO може запускати нові напрямки бізнесу у будь-який час.

Ще одна важлива особливість — різниця у волатильності. Ціни Token зазвичай коливаються значно сильніше, ніж Coin, і це особливо помітно у бичачому ринку — волатильність UNI, SNX, MKR значно перевищує BTC, ETH, що створює більше можливостей для короткострокових трейдерів, але й підвищує ризики.

Як торгувати і інвестувати у Token?

Основні способи інвестування у Token поділяються на два:

Спосіб 1: Спот-торгівля

Спот-торгівля — це операції з реальними активами на повну суму. Наприклад, якщо ціна UNI становить 3 долари, то купуючи за цю ціну, ви отримуєте 1 реальний токен UNI.

Особливо слід бути обережним із ризиком підробок. На ринку часто трапляються однакові назви, але без реальної цінності. Помилка у купівлі може ускладнити подальший продаж. Тому перед торгівлею обов’язково перевіряйте адресу контракту через офіційний сайт або блокчейн-оглядач.

Спосіб 2: Маржинальна торгівля

Маржинальна торгівля — це операції з частковим внеском, коли інвестор використовує лише частину капіталу як заставу. Наприклад, використовуючи 10-кратний леверидж для покупки UNI, можна контролювати позицію вартістю 3 долари, вклавши лише 0.3 долара.

Такий тип торгівлі зазвичай не передбачає володіння реальними токенами, що зменшує ризик підробок, але вводить ризик левериджу. Оскільки волатильність Token значно вища за Coin, рекомендується не перевищувати 10-кратний леверидж, особливо для нових токенів, щоб уникнути ліквідації.

Вибір безпечної платформи — запорука успіху інвестицій у Token

Яким би способом ви не торгували, важливо обирати легальні, регульовані торгові платформи. Безпечна платформа має мати надійні механізми управління ризиками, прозору регуляторну базу — це основа захисту активів інвесторів. Перед початком будь-яких операцій з Token обов’язково проведіть ретельне дослідження платформи.