2025 рік: Перспективи ринку золота — аналіз тенденцій цін на золото у Гонконгу

2024 рік наприкінці та на початку 2025 року світовий ринок золота пережив сильне зростання: з менш ніж 4300 доларів США за унцію на початку року, він один раз прорвав історичний рекорд у 4400 доларів. Хоча пізніше був відкат, інтерес до золота залишався високим. Яка логіка стоїть за цим рухом? Як змінюватиметься ситуація з цінами на золото для інвесторів у Гонконгу?

Чому золото стало улюбленцем ринку 2025 року?

Найсильніше зростання за 30 років

За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках досягло рівня, який не бачився за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. Цей підйом не був випадковістю, а результатом кількох чинників, що діяли одночасно.

Три основні сили, що рухають зростання золота

Постійні покупки з боку глобальних центральних банків

Останній звіт Всесвітньої асоціації золота (WGC)( показує важливий факт — у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші дев’ять місяців купівля склала приблизно 634 тонни, що трохи менше за аналогічний період минулого року, але все одно значно вище за історичний середній рівень.

Ще більш важливо, що 76% опитаних центральних банків вважають, що протягом наступних п’яти років частка золота у їхніх резервів зросте, а частка долара у валютних резервів відповідно зменшиться. Це свідчить про переосмислення важливості золота як резервного активу у провідних економіках світу.

Очікувані зміни у політиці Федеральної резервної системи США

Зниження ставок ФРС безпосередньо впливає на привабливість золота. Історичні дані чітко показують, що ціна на золото має негативний зв’язок із реальними ставками — зниження ставок сприяє зростанню ціни на золото.

Логіка тут така: реальна ставка = номінальна ставка – рівень інфляції. Коли ставки знижуються, вартість утримання золота без доходу зменшується, що робить його більш привабливим. За даними інструменту CME FedWatch, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Такі очікування часто сприяють підвищенню цін на золото.

Звертає увагу, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото зросла, але потім знизилася. Це пояснюється тим, що очікуване зниження ставки на 25 базисних пунктів вже було враховано ринком, і реакція була вже закладена у ціну. Крім того, голова ФРС Джером Пауелл назвав цей крок «управління ризиками», а не зміну політики, що зробило ринок більш обережним щодо подальших знижень ставок, і ціна на золото почала повертатися.

Геополітична та економічна невизначеність

Зміни у торговельній політиці та геополітична напруженість — це важливі чинники, що сприяють зростанню цін на золото. Історично, у періоди політичної невизначеності ринок активізуєся у пошуках безпечних активів, що може підняти ціну на золото на 5-10% у короткостроковій перспективі.

Крім того, високий рівень глобального боргу (за даними МВФ, світовий борг досяг 307 трильйонів доларів) обмежує можливості центральних банків щодо політики підвищення ставок. Це сприяє збереженню більш м’якої монетарної політики, що знижує реальні ставки і підсилює роль золота як засобу збереження вартості. Тривалі конфлікти, такі як війна в Україні та напруженість у Близькому Сході, також підвищують попит на золото як актив-укриття.

Як сприймають перспективи золота аналітики?

Незважаючи на недавні коливання, основні інвестиційні інститути залишаються оптимістичними щодо середньострокових і довгострокових перспектив:

• Команда з товарних ринків JPMorgan вважає, що поточний відкат — це «здорове коригування», і підвищила цільову ціну на золото у 2026 році до 5055 доларів за унцію.
• Goldman Sachs підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.
• Стратеги Bank of America прогнозують, що ціна на золото наступного року може перевищити 6000 доларів.

Фізичний ринок золота також відображає цей оптимізм — ціни на золото у мережі ювелірних магазинів Chow Tai Fook, Luk Fook Jewellery залишаються вище 1100 юанів за грам, без значних знижок.

Стратегії для різних інвесторів

Короткострокові трейдери: поточна волатильність створює багато можливостей для торгівлі. Ліквідність XAUUSD висока, логіка руху цін зрозуміла, особливо під час різких коливань — тренди «бичачі» і «ведмежі» легко визначити. Відстеження економічних даних США через економічний календар допомагає вчасно реагувати на розширення коливань і отримувати прибуток.

Довгострокові інвестори: потрібно бути готовими до сильних коливань. Середньорічна амплітуда цін на золото становить 19,4%, що не поступається 14,7% у S&P 500. Якщо тримати активи понад 10 років, логіка збереження і зростання вартості золота підтверджується, але можливі як подвоєння, так і різке падіння. Вартість фізичного золота з урахуванням транзакційних витрат (5-20%) досить висока, тому не слід перевищувати оптимальні обсяги.

Інвестиційні портфелі: золото — цінний інструмент для диверсифікації портфеля і захисту від ризиків, але не слід вкладати всі кошти у нього. Стратегія диверсифікації є більш стабільною, особливо враховуючи валютні ризики — для інвесторів у Гонконгу важливо враховувати коливання курсу долара до гонконгського долара і їхній вплив на реальний дохід.

Новачки: починайте з невеликих сум, щоб протестувати ринок і уникнути імпульсивних рішень. Ціни на золото у Гонконгу тісно пов’язані з міжнародним ринком, і волатильність може бути високою. Не слід сліпо слідувати емоціям і купувати на піках, щоб не потрапити у пастку «купити дорого — продати дешево».

Важливі застереження

Золото — це глобальний актив довіри, і його середньострокова підтримка залишається стабільною. Однак у короткостроковій перспективі слід бути обережним щодо ризиків коливань, особливо перед публікацією економічних даних США і засіданнями ФРС. Щоб скористатися можливостями, потрібно поєднувати фундаментальні аналізи з технічними сигналами і обирати стратегію відповідно до власної толерантності до ризику.