Чат-боти на базі штучного інтелекту сприяють буму автоматизації процесів: чому ServiceNow може очолити цю хвилю

Ландшафт корпоративної автоматизації стрімко змінюється. Grand View Research прогнозує, що роботизована автоматизація процесів зростатиме з середньорічним темпом 43,9% до 2030 року, а глобальний ринок досягне $30,85 мільярда — що є вражаючим зростанням на 466% з 2026 року. Ця вибухова траєкторія зростання змінює те, на які програмні акції інвестори повинні звернути увагу.

ServiceNow (NYSE: NOW) є переконливим гравцем у цій революції автоматизації. Компанія використовує чат-боти на базі штучного інтелекту для обробки рутинних процесів і запитів підтримки клієнтів у масштабі, усуваючи повторювану ручну роботу та підвищуючи операційну ефективність. На відміну від традиційних сценарних чат-ботів, ці системи використовують генеративний ШІ для безперервного навчання та адаптації, стаючи все більш цінними для своїх користувачів з часом.

Бізнес-модель, побудована на привабливих підписках

Фінансова основа ServiceNow показує, чому компанія привертає увагу інвесторів. У третьому кварталі 2025 року компанія заробила $3,4 мільярда доходу, що на 22% більше порівняно з попереднім роком, при цьому підписні послуги склали $3,3 мільярда або 97% від загального обсягу продажів. Ця модель повторюваних доходів забезпечує передбачувані грошові потоки і демонструє зобов’язання підприємства.

Показники утримання клієнтів підкреслюють її конкурентну перевагу. Рівень оновлення контрактів на 97% (98% без урахування закриття одного з великих федеральних агентств США) відображає, наскільки глибоко ServiceNow закорінена у операціях клієнтів. Після інтеграції цієї платформи витрати на перехід стають надто високими, створюючи тривалі конкурентні переваги.

Домінування у сегментах підприємств

ServiceNow обслуговує майже 8 400 корпоративних клієнтів, з яких 85% — компанії з Fortune 500. Це різноманіття портфоліо виявилося вирішальним, коли закінчився важливий федеральний контракт — компанія витримала цю втрату без збоїв. У третьому кварталі 2025 року ServiceNow уклала 103 угоди на суму понад $1 мільйонів у новій щорічній цінності контрактів і закінчила квартал із 553 контрактами вартістю понад $5 мільйонів кожен, що на 18% більше порівняно з попереднім роком.

Такі показники демонструють здатність ServiceNow укладати значущі довгострокові угоди з найбільшими організаціями світу. Компанія має залишкові зобов’язання щодо виконання на суму $11,35 мільярда, що забезпечує прозорість майбутніх потоків доходів.

Стурбованість уповільненням зростання

Незважаючи на ці сильні сторони, слід враховувати певні занепокоєння. Зростання доходів на рівні 22% є значним уповільненням у порівнянні з історичними темпами зростання. Ще більш тривожно — чистий прибуток зріс лише на 16% порівняно з попереднім роком, що свідчить про тиск на маржу прибутку в міру масштабування компанії.

Агресивна стратегія придбань ServiceNow посилює скептицизм інвесторів. Придбання кібербезпекової компанії Armis за $7,75 мільярда викликало здивування щодо стратегічної відповідності, і акції впали на 11% після оголошення. Попередня покупка Moveworks відображає тривалу тенденцію: використання придбань для стимулювання зростання доходів у міру уповільнення органічного зростання. Хоча майбутні синергії можуть виправдати ці інвестиції, ця тенденція вказує на внутрішні проблеми з ростом, які приховують або ускладнюють придбання.

Позиціонування для хвилі AI-автоматизації

Фундаментальні галузеві тренди залишаються переконливими. Зі зростанням складності чат-ботів на базі ШІ та роботизованої автоматизації процесів, вони будуть виконувати все більш складні функції у підприємствах. Надійна позиція ServiceNow серед клієнтів Fortune 500 і доведена здатність розширюватися у вже існуючих акаунтах дають компанії можливість отримати непропорційний приріст частки ринку.

Акції зросли приблизно на 1000% за останнє десятиліття, що відображає довгострокову довіру інвесторів. Якщо недавні придбання прискорять темпи зростання і компанія повернеться до історичних рівнів розширення, поточна оцінка може згодом здатися привабливою.

ServiceNow не є чисто спекулятивною грою на автоматизацію і не є безризиковим активом. Велика база корпоративних клієнтів, високі показники утримання та галузеві тренди забезпечують захист від ризиків. Однак інвесторам слід стежити за тим, чи зможе керівництво відновити органічне зростання або компанія все більше залежатиме від придбань для досягнення очікувань інвесторів.