Переробляємо ваш план пенсій: як високодоходні CEFи змінюють математику дивідендів у 2026 році

Багато пенсіонерів тримаються за застарілі інвестиційні рамки, які не враховують стратегії, що генерують дохід. Широко цитована «правила 25»—що пропонує мати в 25 разів більше, ніж ваші щорічні витрати на пенсії—ігнорує важливу змінну: дохідність дивідендів. Але коли врахувати, як закриті фонди (CEF) перетворюють ринкові прибутки у регулярні грошові виплати, математика кардинально змінюється.

Традиційна формула не достатня

«Правило 25» походить від 4% безпечної ставки зняття, встановленої Вільямом Бенгеном у 1994 році. За цим підходом, пенсіонер, який потребує $40 000 на рік, повинен мати вклади на $1 мільйонів. Щоб накопичити цей мільйон при типовій доходності 8,5% на фондовому ринку, потрібно майже 30 років.

Сам Бенген у 2022 році переглянув цю ставку, встановивши її на рівні 4,7%, що приблизно відповідає «правилу 21,27 разів». Однак це передбачає продаж акцій для фінансування пенсії— стратегія, яка погіршується під час ринкових спадів.

CEFs пропонують кращу альтернативу доходу

Закриті фонди суттєво змінюють цю рівняння. Замість ліквідації позицій, інвестори отримують регулярні дивідендні виплати, що відображають прибутки фонду. Liberty All-Star Equity Fund (USA) є прикладом такого підходу, зараз даючи 10,6% доходу—більше ніж удвічі від традиційної 4% норми.

Математика дивідендів виглядає так: пенсіонер, який потребує $40 000 на рік, при поточній доходності USA потрібен лише $943 397, що скорочує час накопичення приблизно до 17,5 років для нашого гіпотетичного вкладника. Це майже на 12 років швидше за традиційний метод.

Чому важлива стабільність дивідендів

Скептики сумніваються, чи ці понад 10% доходності залишаться надійними. Трирічний досвід USA дає відповідь. Фонд щороку виплачував приблизно 82,4 цента на акцію—11,6% доходу від ціни акції 1987 року, яка становила $7,13. Що важливо, інвестори могли реінвестувати ці дивіденди двома способами:

Опція 1: Реінвестиція для зростання — акціонери, що реінвестували дивіденди, отримали сумарну прибутковість понад 1840% за десятиліття, витримуючи крах доткомів, фінансову кризу 2008 року та недавню волатильність ринку.

Опція 2: Відновлення доходу — ті, хто потребував готівку, могли жити цілком за рахунок дивідендів, не торкаючись основного капіталу, зберігаючи фінансову свободу через кілька економічних циклів.

Створення доходного портфеля на 2026 рік

USA—це лише один приклад. Диверсифікована стратегія доходу, що поєднує чотири високодохідні CEF, орієнтована на колективний дохід у 9,2%, включає акції провідних компаній, облігації та інвестиційні фонди нерухомості (REITs). Такий підхід вирішує основну проблему пенсіонера: генерувати достатній пасивний дохід для покриття витрат без примусових продажів активів під час ринкових стресів.

У підсумку, формула дивідендів відкриває цю істину: коли доходність достатньо покриває ваші витрати, магічне число зменшується з 25 до набагато досяжнішого рівня. Для пенсіонерів 2026 року ця трансформація не є теоретичною—це шлях до фінансової незалежності на кілька років раніше, ніж пропонують традиційні правила.