Поза чіпами: справжній штучний інтелектовий бум цього року може бути у акціях програмного забезпечення

Революція агентів ШІ тільки починається

Поки всі зосереджені на акціях напівпровідників та інфраструктурних компаніях, справжній похідний потенціал логарифмічного зростання може ховатися у компаніях з розробки програмного забезпечення для ШІ. 2026 рік може стати точкою перелому, коли акції програмного забезпечення для ШІ нарешті вийдуть на передній план порівняно з апаратним забезпеченням. Головний каталізатор? Агенти ШІ — автономні системи, які розуміють контекст, намір і можуть виконувати завдання самостійно. Розглянемо три компанії, які мають потенціал скористатися цим зсувом.

SoundHound AI: Голос як інтерфейс агента ШІ

SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) починалася як компанія з розробки систем розпізнавання голосу, але зараз вона перетворюється у щось набагато більше — платформу голосового агентного ШІ. Ось чому це важливо: коли агенти ШІ стануть масовими, здатність розуміти природну мову та наміри користувача стане критичною.

Цифри розповідають свою історію. Доходи більш ніж подвоїлися за перші дев’ять місяців 2025 року, і компанія вже закріпила значний ринковий вплив:

• Глибока проникність у автомобільну галузь (голосові асистенти у транспортних засобах)
• Розширення присутності у ресторанних технологіях (голосове замовлення)
• Придбання Amelia для розширення можливостей агентів ШІ та швидкого доступу до клієнтів у сферах охорони здоров’я, фінансових послуг і роздрібу

Платформа Amelia 7 від SoundHound у повному розгортанні, валові маржі зростають, і керівництво очікує швидке позитивне EBITDA. Ризик? Виконання масштабування. Але потенціал виглядає стабільним.

Salesforce: Недооцінений воротар даних

Salesforce (NYSE: CRM) спочатку вважалися відстаючим у сфері ШІ, але ця історія змінюється. Коли агентам ШІ потрібні чисті, організовані та надійні дані для роботи, Salesforce раптом стає критичною інфраструктурою — системою збереження клієнтських даних для тисяч підприємств по всьому світу.

Придбання Informatica закріпило цю роль. Поєднавши можливості інтеграції даних із існуючою платформою клієнтських даних Salesforce, компанія позиціонує себе як авторитетне джерело корпоративних даних — саме те, що потрібно агентам ШІ.

Їхнє рішення Agentforce демонструє вибуховий попит:

• $540 мільйонний ARR минулого кварталу, зростання на 330%
• Гнучке ціноутворення (на основі місць або споживання) сприяє прийняттю
• Інтеграція з Slack, Tableau та основним пакетом продуктів

Що стосується оцінки, Salesforce торгується дешево:

• Передовий коефіцієнт P/S нижче 5.5x
• Передовий P/E близько 20x
• PEG нижче 0.65 (будь-яке значення менше 1 сигналізує про недооцінку)

Акції були знижені, але фундаментальні показники швидко покращуються.

Snowflake: Липкий хмарний сховище даних

Snowflake (NYSE: SNOW) керує хмарним сховищем даних, яке дозволяє підприємствам зберігати та отримувати доступ до даних через кілька хмарних провайдерів без прив’язки до одного — принаймні на фронтенді. Як тільки дані потрапляють у Snowflake, їх дуже важко витягти.

Компанія також рухається у напрямку агентів ШІ за допомогою Snowflake Intelligence, що дозволяє клієнтам створювати та розгортати власних агентів ШІ з безпечним доступом до даних. Ось що важливо:

• Більше 1200 клієнтів активно використовують Snowflake Intelligence
• $100 мільйонний показник доходу від ШІ вже досягнуто
• Минулого кварталу: зростання доходів на 29%
• Чистий збережений дохід на рівні 125% за 12 місяців
• Рекордна кількість нових клієнтів

Спочатку відкидається як вразливість ШІ, Snowflake довів неправоту скептиків у всіх сферах.

Спільна нитка: Дані + Агенти ШІ = Леверидж

Що об’єднує ці три компанії? Вони всі знаходяться на перетині двох мегатрендів:

1. Агенти ШІ потребують надійних даних — голосові інтерфейси (SoundHound), чисті клієнтські записи (Salesforce) та хмарні сховища даних (Snowflake) — все це основа для створення агентів ШІ, які дійсно працюють у масштабі.

2. Кожна з них перейшла до отримання вигоди від ШІ — вони перейшли від “як вижити у ШІ?” до “як отримати прибуток від ШІ?” Agentforce, Amelia 7 і Snowflake Intelligence — їхні відповіді.

План на 2026 рік уже не про інвестування у виробників чіпів. Це про пошук програмної інфраструктури, без якої агенти ШІ не зможуть функціонувати. Ці три акції представляють різні підходи до однієї й тієї ж можливості.