Який дорогоцінний метал стане лідером у 2026 році: порівняння ралі срібла та золота

Ринок дорогоцінних металів увійшов у 2025 рік із драматичним імпульсом. Золото підскочило до рекордних $4 500 за унцію у грудні, тоді як срібло продемонструвало ще більш вражаючий 140% річний дохід станом на кінець грудня 2025 року. Однак під цими заголовковими цифрами прихована більш тонка історія про те, який метал може домінувати у портфелях інвесторів у 2026 році.

Вибуховий стрибок срібла

Зростання срібла на 140% уособлює те, що спостерігачі ринку вже бачили раніше. За словами Стівена Оррелла, менеджера портфеля фонду OCM Gold Fund, історично срібло відстає від золота на початку бичачих ринків дорогоцінних металів, а потім переживає різкі фази наздоганяння. Саме це і відбувається зараз. Вражаюче, близько 99% прибутку iShares Silver Trust (SLV) припало на всього шість місяців, що свідчить про прискорення імпульсу.

Співвідношення золота до срібла ілюструє цю історію візуально. У квітні 2025 року воно становило приблизно 104 до 1, тобто потрібно було 104 унції срібла, щоб дорівнювати одній унції золота. Сьогодні це співвідношення звузилося до приблизно 64 до 1, що свідчить про те, що срібло наздоганяє з безпрецедентною швидкістю.

Чотири причини, чому срібло може і далі випереджати золото

Доступність як ворота у світ дорогоцінних металів

Назване «бідним чоловічим золотом» з поважних причин, срібло пропонує інвесторам більш доступний старт у світ дорогоцінних металів. Оскільки 2026 рік наближається з очікуваннями сильних показників металів, цей фактор доступності може забезпечити сріблу потенційно більший відсотковий приріст, ніж золоту.

Мінливість монетарної політики у 2026 році

Термін повноважень голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла закінчується у травні 2026 року. З новим керівництвом, яке потенційно буде орієнтуватися на зниження процентних ставок, можливе зниження ставок понад поточні очікування. Оскільки золото і срібло не дають доходу, зниження ставок робить їх більш привабливими інвестиціями, оціненими у доларах США.

Промисловий попит залишається таємною зброєю срібла

На відміну від золота, срібло має широке промислове застосування. Сильне використання в електроніці, відновлюваній енергетиці та все більш у інфраструктурі AI-центрів створює структурний попит. Зниження вартості позик може розблокувати нові проекти, що використовують переваги срібла у провідності електрики.

Структурний дефіцит срібла

З 2021 по 2025 рік срібло зазнало кумулятивного дефіциту приблизно 800 мільйонів унцій (25 000 тонн). Попит у секторі електроніки та електротехніки зріс на 51% з 2016 року, тоді як видобуток з рудників зріс лише незначно — на 2% у порівнянні з попереднім роком до 977 тонн у 2025 році. Цей дисбаланс між попитом і пропозицією контрастує з картинкою золота, яка характеризується змішаними потоками ETF і покупками центральних банків, що компенсовані слабким попитом на ювелірні вироби.

Інвестиційна позиція у 2026 році

Для доступу до срібла інвестори можуть обрати SLV (iShares Silver Trust), SIVR (abrdn Physical Silver Shares) або опціони, орієнтовані на видобуток, такі як SIL (Global X Silver Miners) та SILJ (Amplify Junior Silver Miners). Золото залишається доступним через GLD (SPDR Gold Shares), IAU (iShares Gold Trust), GDX (VanEck Gold Miners) та GDXJ (VanEck Junior Gold Miners).

Звуження співвідношення золота до срібла у поєднанні з промисловим попитом срібла та фоном монетарної політики свідчить про те, що срібло може запропонувати більше потенціалу, ніж золото, до 2026 року. Хоча обидва метали виграють від економічної невизначеності, унікальні фундаментальні показники срібла позиціонують його як потенційно більш впевнену угоду для інвесторів, орієнтованих на прибуток, що входять у новий рік.