HTX DeepThink: На початку Нового року дані щодо зайнятості знову стають ключовою змінною, ринок криптовалют все ще перебуває у стані очікування

Deep Tide TechFlow News, 5 січня колумністка HTX DeepThink та дослідниця HTX Research Хлої (@ChloeTalk1) проаналізувала, що дані про зайнятість і економіку США знову опинилися в центрі уваги ринку, і вони безпосередньо вплинуть на наступне зниження процентних ставок ФРС. Протоколи грудневих засідань ФРС показують, що деякі посадовці обережно ставляться до подальшого швидкого зниження процентних ставок; Водночас ВВП США у третьому кварталі був значно вищим за очікування, що фактично виключило ринок можливість зниження ставки в січні. Поточні ф’ючерси на процентні ставки демонструють майже 50% ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у березні, і щонайменше два зниження ставок очікуються протягом року.

Однак передумова цього рішення полягає в тому, що ринок праці не може суттєво погіршуватися. Якщо дані про зайнятість у найближчі тижні й надалі слабкуватимуть, очікування щодо зниження ставок можуть бути перенесені вперед. Основна увага буде зосереджена на грудневих даних про зайнятість у несільськогосподарських галузях, опублікованих цієї п’ятниці, особливо чи відбудеться значне зниження листопадових даних. Через відсутність попередніх вибірок опитування існує ймовірність суттєвого перегляду листопадових даних, що особливо критично важливо для оцінки ринку. Перед публікацією заробітної плати не в сільському господарстві PMI ISM у виробництві та послугах також стане важливим орієнтиром для економічних тенденцій та інфляційного тиску.

Для крипторинку наразі це не етап «проведення напрямку». Біткоїн коливався на високому рівні, не відкривши явно коротких позицій і не маючи імпульсу для прориву вгору, що більше відображало падіння ліквідності наприкінці року та вибір фондів із очікуванням. З точки зору ринку деривативів, імпліцитна волатильність опціонів продовжує знижуватися, що свідчить про те, що ринок очікує, що короткострокова волатильність не буде надто великою; Водночас пут-опціони все ще мають певну премію, що свідчить про те, що фонди все ще захищаються від потенційних ризиків падіння, а не активно ставлять на виграш. Це свідчить про те, що ринок ще не сформував консенсусних очікувань, а чекає на підтвердження макросигналів. Якщо неаграрні зарплати значно ослаблять, очікування зниження процентної ставки зростає, що може знову активізувати логіку зростання Біткоїна; Навпаки, якщо дані сильні, ринок, ймовірно, залишатиметься волатильним.

Дивлячись у майбутній тиждень, стратегія контролю позицій і зменшення важеля буде більш розумною. У середовищі з низькою волатильністю ринок частіше засвоює макроінформацію через нейтральні або оборонні опціонні структури, а не швидко формує послідовні напрямні очікування. З точки зору структури ціни, зона навколо $80,000 досі є важливою зоною підтримки для біткоїна, але чи зможе він еволюціонувати у ринок із трендовим значенням, все ще залежить від того, чи зможуть дані про зайнятість і політичні очікування надати чіткіші напрямні сигнали.