Облігації, баланс між прибутковістю та стабільністю, який повинен знати початківець

Багато хто при початку фінансового планування замислюється між депозитами та акціями. Чи існує ще один варіант, який можна пропустити? Це облігації. Облігації поступово привертають увагу як активи, що пропонують вищу дохідність, ніж депозити, при цьому не настільки ризиковані, як акції.

Що таке облігації?

Облігація — це договір, за яким емітент (уряд, компанія, державна установа) позичає гроші у інвесторів, коли йому потрібні кошти. Інвестор купує облігацію, надаючи кошти емітенту, і отримує у відповідь регулярні відсотки та основну суму при погашенні.

Станом на 2025 рік, річна дохідність 3-річних державних облігацій Кореї становить близько 3.3%, що вище за банківські депозити(зазвичай 2.5~3%), при цьому волатильність набагато нижча. Останнім часом з’явилися інноваційні продукти, такі як цифрові облігації з блокчейн-технологією та ESG-облігації, що швидко розширюють вибір інвесторів.

5 ключових характеристик облігацій

1. Надійність
Облігації емітентів з високим кредитним рейтингом мають менший ризик повернення основної суми. Особливо державні облігації або компаній з рейтингом AAA вважаються безпечними активами.

2. Регулярний дохід у вигляді відсотків
Більшість облігацій виплачують відсотки щоквартально або наприкінці терміну. Дохідність державних облігацій становить 2.3~2.4%, а високорейтингові корпоративні — 4~6%.

3. Достатня ліквідність
Навіть перед погашенням облігації можна вільно купувати та продавати на внутрішньому або зовнішньому ринку. У 2025 році середньоденний обсяг торгів у корейському ринку облігацій становить близько 25 трильйонів вон, що свідчить про активність ринку.

4. Можливість цінових коливань
Якщо ставки знижуються, ціна існуючих облігацій зростає, і навпаки. Це означає, що можна отримати прибуток від купівлі-продажу залежно від прогнозу щодо ставок.

5. Податкові пільги
Індивідуальні інвестори, що володіють облігаціями напряму, сплачують податки лише з відсотків, а прибуток від перепродажу — без податку. ESG-облігації також можуть мати додаткові податкові переваги.

Депозит vs облігації: у чому різниця?

Обидва продукти дають відсотки, але їх структура суттєво різна.

Регулярний депозит гарантує основну суму, але має фіксований дохід. За законом про захист депозитів, гарантується до 50 мільйонів вон, а з цього року — до 100 мільйонів. Однак при достроковому розірванні можливі втрати відсотків.

Облігації залежать від кредитного рейтингу емітента щодо повернення основної суми. Водночас, передчасний продаж може принести ціновий прибуток або збиток залежно від змін ставок. Ліквідність набагато вища, і немає штрафів за дострокове розірвання, що є перевагою.

Види облігацій та їх дохідність

Облігації класифікуються за емітентом та характеристиками.

Державні облігації: випускаються урядом, мають найвищий кредитний рейтинг, але й найнижчу дохідність. Підходять для консервативних інвесторів, що цінують стабільність.

Спеціальні облігації: випускаються держпідприємствами, наприклад, Korea Electric Power Corporation або дорожні компанії. Ризик трохи вищий, ніж у державних, але й дохідність краща.

Місцеві облігації: випускаються місцевими органами влади, мають ризик вищий, ніж державні, але залишаються стабільними.

Фінансові облігації: випускаються банками та фінансовими установами, мають високу ліквідність і підходять для короткострокового управління капіталом.

Корпоративні облігації: випускаються компаніями, дохідність залежить від кредитного рейтингу. Перед інвестуванням обов’язково перевіряйте фінансовий стан емітента.

Облігації США: вважаються безпечними активами у всьому світі. Дозволяють диверсифікувати портфель у доларах і отримати хеджування валютних ризиків.

Основні показники доходності ключових облігацій у 2025 році

Яким інвесторам підходять облігації?

Тим, хто потребує стабільного грошового потоку: регулярні відсотки — це передбачуване джерело доходу. Ідеально для пенсіонерів або тих, хто має щомісячні витрати.

Тим, хто не любить волатильність акцій: облігації мають набагато меншу цінову коливаність. Включення їх до портфеля допомагає знизити загальний ризик.

Тим, хто прагне мінімізувати податки: прибуток від перепродажу облігацій не оподатковується, а ESG-облігації мають додаткові податкові пільги.

Тим, хто розглядає глобальну диверсифікацію: іноземні облігації, особливо американські, дозволяють диверсифікувати валютний ризик і отримати додатковий хедж.

Три важливі ризики при інвестуванні в облігації

Зростання ставок призводить до падіння цін облігацій
Якщо Банк Кореї підвищить базову ставку, ціна існуючих облігацій знизиться. Наприклад, купили облігацію з 3% доходністю, а ринок ставить 4%, тоді її ціна зменшиться, і при продажу можливі збитки. Якщо очікується підвищення ставок, краще обирати короткострокові або змінні ставки.

Ризик погіршення кредитного рейтингу емітента
Якщо компанія-емітент збанкрутує, можна втратити всю суму. Вибирайте облігації з високим рейтингом, наприклад AAA або AA, для більшої безпеки.

Валютний ризик для іноземних облігацій
Облігації США — це активи у доларах. Коливання курсу валюти може вплинути на реальний дохід у гривнях. Використовуйте хедж-фонди або диверсифікуйте інвестиції, щоб зменшити валютний ризик.

Як почати інвестувати в облігації?

Прямий купівля окремих облігацій
Через брокерські платформи, банки або фінансові сервіси можна купити державні, спеціальні або корпоративні облігації. Податок з відсотків — лише 15%, а прибуток від перепродажу — без податку.

Інвестиції у облігаційні фонди
Фонди, що інвестують у різні облігації, дозволяють отримати диверсифікацію навіть з невеликими сумами, але з урахуванням комісій.

Торгівля ETF на облігації
Можна купувати та продавати ETF на облігації на біржі, що забезпечує низькі витрати, високу ліквідність і автоматичну диверсифікацію.

Часті питання інвесторів у облігації

Q: Чи гарантує облігація повернення основної суми, як депозит?
A: Ні, облігації не захищені державою. Ризик втрати залежить від кредитного рейтингу емітента. Особливо ризиковані — облігації з нижчим пріоритетом погашення. Перед інвестуванням уважно перевіряйте кредитний рейтинг і структуру продукту.

Q: Що станеться з ціною облігації, якщо ставки зростуть?
A: Вони знизяться. Зростання ставок зменшує цінність існуючих облігацій, а зниження — підвищує. Перед продажем враховуйте прогноз щодо ставок.

Q: Чим ESG-облігації відрізняються від звичайних?
A: Вони випускаються з метою підтримки екологічних, соціальних та управлінських цілей. Інвестори отримують додаткові податкові пільги і можливість сприяти сталому розвитку.

Q: Що дає поєднання облігацій і акцій у портфелі?
A: Облігації мають низьку кореляцію з акціями, тому їх додавання зменшує загальну волатильність портфеля. Це ефективний спосіб управління ризиками, особливо при змінних ставках.

Підсумок: настав час серйозно розглянути облігації

Останнім часом зростає очікування зниження ставок, що може підвищити ціну облігацій. Можливо, зараз — найкращий час для початку інвестицій у цей актив.

Облігації — це не просто низькохідний актив. Правильне їх використання дозволяє отримувати вищу дохідність, ніж депозити, і уникати ризиків акцій.

Починайте з державних облігацій або ETF, поступово розширюючи портфель за рахунок спеціальних, корпоративних та закордонних облігацій. Пам’ятайте, що справжня цінність облігацій розкривається через постійне навчання і досвід на ринку.