Напередодні рішення щодо відсоткових ставок японського та європейського центральних банків, валютний ринок коливається!【Фокус цього тижня на валютному ринку】

Огляд ринку минулого тижня

За минулий тиждень (8–12 грудня) індекс долара зазнав тиску і знизився на 0.60%, а показники валют нерезидента розійшлися. Зокрема, євро виріс на 0.84%, фунт стерлінгів — на 0.34%, австралійський долар — на 0.18%, а йена зазнала продажів і знизилася на 0.29%.

Очікування підвищення ставки Банку Японії: коли йена зможе повернутися до зростання?

Цього тижня, 19 грудня, Банк Японії оголосить ключове рішення щодо ставки. Очікується, що регулятор розпочне новий цикл підвищення ставок, підвищивши базову ставку на 25 базисних пунктів до 0.75%, що стане найвищим рівнем за останні 30 років.

З технічної точки зору, минулого тижня курс долара/ієна був на підйомі, зростаючи на 0.29%. Це відображає очікування ринку щодо подальшого підвищення ставки Банком Японії. Оскільки очікування вже закладені у ціну, інвестори тепер зосереджені на коментарях керівника установа Уедзі та на його вказівках щодо темпів підвищення ставок і «нейтральної ставки».

Думка Nomura Securities заслуговує уваги — вони вважають, що Уедзі схильний залишатися нечітким щодо маршруту підвищення ставок, щоб зберегти гнучкість у політиці. Тому ця зустріч навряд чи перевищить очікування ринку і навряд чи дасть більш яскраві сигнали для агресивного підвищення.

Дослідження Bank of America вказує, що якщо Банк Японії проявить «пташиний» підхід до підвищення ставок, курс долара/ієна збережеться на високому рівні і може піднятися до 160 на початку року. Навпаки, при «яструбовому» підході йена може почати короткострокове відновлення, і курс може опуститися до 150, але ймовірність такого сценарію низька.

Технічний аналіз: Долар/ієна вже прорвав 21-денну середню, і при подальшому зниженні тенденція посилиться. Ближня підтримка — 153. Якщо відновиться і повернеться вище за середню, опір — 158.

Очікування від засідання Європейського центрального банку: майбутній рух євро впливає на глобальні ринки

Минулого тижня курс євро/долар виріс на 0.84%, причиною чого стали «пташині» сигнали Федеральної резервної системи.

ФРС очікувано знизила ставку на 25 базисних пунктів і оголосила про запуск програми управління резервами (RMP), купуючи короткострокові державні облігації на 400 мільярдів доларів щомісяця, що сприймається ринком як сигнал кількісного пом’якшення. Виступ голови ФРС Бейлі з більш м’яким тоном, ніж очікувалося, також посилив тиск на долар протягом двох днів. Варто зазначити, що останній «точковий графік» натякає на один зниження ставки до 2026 року, але ринок все ще закладає ймовірність двох знижень у цьому році.

Цього тижня, 18 грудня, Європейський центральний банк оприлюднить рішення щодо ставки. Очікується, що ставка залишиться без змін, а увага зосереджена на виступі Лагард і квартальних прогнозах для пошуку ознак майбутньої політики. Morgan Stanley прогнозує, що в умовах розходжень у монетарній політиці США та Європи, у першому кварталі 2026 року євро/долар може піднятися до 1.23.

Технічна картина: Євро/долар вже вийшов на рівень 100-денної середньої, RSI та MACD показують збереження бичачої сили. Наступна ціль — 1.18, при прориві — опір на рівні попереднього максимуму 1.192. При відкаті вниз підтримка — близько 1.164, рівень 100-денної середньої.

Ключові події цього тижня

• Засідання Банку Японії (19 грудня): увага до розміру підвищення ставки та коментарів керівника щодо майбутнього маршруту підвищення
• Засідання Європейського центрального банку (18 грудня): виступ Лагард і квартальні прогнози стануть важливими орієнтирами для руху євро
• Дані по безробіттю в США за листопад: якщо дані будуть гіршими за очікування, це посилить тиск на долар і підтримає євро; навпаки, — короткострокове послаблення

Комбіновані засідання двох центральних банків і важливі економічні дані можуть спричинити підвищену волатильність на валютному ринку цього тижня, тому інвесторам слід уважно стежити за політичними сигналами та даними.