2025 інвестувати у акції лікарень: чи це гарна ідея? Порівнюємо 7 реальних гравців на тайському фондовому ринку

Чому акції лікарень є безпечним інвестиційним варіантом

Цього року багато інвесторів звернули увагу на стабільні компанії. Лікарні відносяться до категорії Defensive Stock, оскільки сфера охорони здоров’я є необхідною і не зникає в будь-яких економічних умовах. Незалежно від того, чи ринок процвітає, чи сповільнюється, попит на медичне обслуговування залишається стабільним.

Цей тип інвестицій має такі особливості:

🏥 Постійний дохід — після запуску лікарня генерує безперервний грошовий потік від пацієнтів, на відміну від бізнесу з продажу товарів, що залежить від сезонності.

🏥 Низький ризик — під час кризи на фондовому ринку хороші лікарні зазвичай не зазнають сильних втрат. Навпаки, під час буму ціна на них не зростає різко, оскільки вони мають стабільний попит.

🏥 Міцна фінансова позиція — високий рівень прибутку від інвестицій і швидке повернення капіталу завдяки стабільному грошовому потоку.

Важливі фактори при виборі акцій лікарень

Перед інвестуванням слід врахувати:

Тип клієнтської бази — деякі лікарні орієнтовані на іноземних пацієнтів (наприклад, BH, BDMS, BCH), інші — на внутрішній ринок (VIBHA, CHG, PR9). Розуміння джерел доходу допомагає аналізувати зовнішні фактори. Наприклад, якщо закордонний ринок падає, доходи лікарні з цього сегмента також зменшуються.

Фінансові показники — PE Ratio і ROE — важливі інструменти оцінки. PE показує, чи завищена ціна, а ROE — наскільки ефективно компанія використовує капітал. Високий ROE означає ефективне управління грошима.

Стратегія зростання — спосіб розвитку лікарні впливає на її майбутні результати. Деякі розширюються шляхом злиття, інші — відкривають нові філії або спеціалізуються в окремих сферах. Кожен підхід має свої ризики та можливості.

7 акцій лікарень, які варто слідкувати

Таблиця порівняльних даних 2568 року

BH — справжній лідер ринку акцій лікарень

Компанія Бамрунградський лікарняний центр заснована у 2527 році, реорганізована у 2537. Зараз — провідний постачальник медичних послуг із найбільшою ринковою вартістю серед усіх лікарень.

Важливі дані:

• Ринкова вартість: 139,110.29 млн бат
• Чистий прибуток: 5,871.77 млн бат
• ROE: 31.91% (найвищий у групі)
• P/E: 18.34

Бізнес-стратегія: BH планує підвищити тарифи для складних випадків і розширити можливості для іноземних пацієнтів, що відповідає тренду зростання медичного туризму.

Основні джерела доходу: звичайні пацієнти — 66.52%, соціальне страхування — 32.63%, інше — 0.85%.

BDMS — регіональний лідер

Компанія Бангкокська медична група — великий гравець у сфері охорони здоров’я, що працює в кількох країнах: Таїланд, Монголія, М’янма, Лаос. Заснована у 2518 році.

Важливі дані:

• Ринкова вартість: 355,980.84 млн бат (найбільша)
• Чистий прибуток: 11,654.41 млн бат (найбільший)
• ROE: 16.77%
• P/E: 22.81

Поточна потужність: понад 5500 амбулаторних пацієнтів щодня, лідер у регіоні з повним спектром медичних послуг.

Стратегія розширення: планує збільшити кількість ліжок, інвестувати у спеціалізовані медичні центри та нові лікарні, що сприятиме довгостроковому зростанню.

Джерела доходу: внутрішні — 33%, іноземні — 67%.

BCH — мережа з найбільшою кількістю філій

Компанія Бангкокський хоспіталь управляє найбільшою мережею лікарень: Ворлд Медікал, Кесемрарад, Інтернешнл, Кесемрарад, Карунвеш. Всього 15 лікарень і 2 поліклініки.

Важливі дані:

• Ринкова вартість: 34,164.35 млн бат
• Чистий прибуток: 1,049.33 млн бат
• ROE: 11.88%
• P/E: 23.13

Аналіз: Банк Крунгсрі рекомендує купувати (апгрейд) акцій, прогнозуючи зростання прибутку у 2568 році на 23%.

Джерела доходу: внутрішні — 71%, іноземні — 29%, харчові продукти +12%, інше — 14%.

CHG — перспективний малий гравець

Компанія Чулалонгкорнський лікарняний центр заснована у 2529 році, має 12 дочірніх компаній і 15 філій у Бангкоку та регіонах.

Важливі дані:

• Ринкова вартість: 23,320.00 млн бат
• Чистий прибуток: 873.63 млн бат
• ROE: 15.42%
• P/E: 20.32

Стратегія: розширення ліжкового фонду і філій для задоволення зростаючого попиту.

Структура доходів: амбулаторні — 30.6%, стаціонарні — 34.5%, соцстрахування — 35%.

( PR9 — технологічний лідер

Компанія Прамгена прагне стати сучасним і довіреним центром здоров’я, заснована у 2532 році.

Важливі дані:

• Ринкова вартість: 16,984.08 млн бат
• Чистий прибуток: 506.11 млн бат
• ROE: 13.57%
• P/E: 24.47 )найвищий(

Інновації та послуги: інвестиції у високотехнологічне обладнання, цифрову платформу 9 CARE та магазин 9 CARE Shop для задоволення потреб сучасних пацієнтів.

Клієнтська база: переважно внутрішні пацієнти та тайські громади, а також інші країни АСЕАН.

Розподіл доходів: амбулаторні — 59%, стаціонарні — 41%, з них 25% — страховки, 68% — самостійна оплата, 7% — за договорами.

) VIBHA — малий гравець, що розширює горизонти

Компанія Віфавудіська лікарняна група — з 2519 року, надає загальну медичну допомогу.

Важливі дані:

• Ринкова вартість: 24,572.58 млн бат
• Чистий прибуток: 778.31 млн бат
• ROE: 8.49% ###найнижчий(
• P/E: 23.85

Аналіз: аналітики з Yuanta рекомендують купувати з цільовою ціною 2.74 бат, враховуючи позитивні перспективи у 2568 році через вирішення проблем із соцстрахуванням і нові інвестиції.

Ліжковий фонд: у Бангкоку — 824, у регіонах — 698, за кордоном — 200.

) THG — обережно! Погані новини

Компанія Тхонбурі ХелтКер — великий гравець із високими стандартами, заснована у 2529 році, отримала нагороду CGR 5-зірки.

Важливі дані:

• Ринкова вартість: 10,678.09 млн бат
• Чистий збиток: -302.98 млн бат ###збитки!(
• ROE: -6.91% )від’ємний###
• P/E: не визначається

Попередження: у 2568 році ціна акцій знизилася після роз’яснення звинувачень керівництву. Деякі аналітики очікують подальшого падіння. Важливо враховувати, що ROE від’ємний — компанія зазнає збитків. Перед інвестуванням слід уважно вивчити фінансову звітність.

Що потрібно зробити інвестору перед купівлею акцій лікарень

✅ Вивчіть бізнес — зрозумійте, як працює лікарня, хто її клієнти, як керується.

✅ Перевірте цифри — PE і ROE допоможуть визначити, чи завищена ціна, чи компанія ефективно використовує капітал.

✅ Зрозумійте тип клієнтів — іноземні пацієнти залежать від світової економіки, внутрішні — від економіки Таїланду. Це впливає на ризики.

✅ Дізнайтеся про плани зростання — чи є довгострокова стратегія? Розширення? Нові послуги? Це важливо для майбутніх доходів.

✅ Зверніться до експертів — якщо не впевнені, слід прислухатися до думки авторитетних аналітиків.

Довгострокові інвестиції у акції лікарень

Багато інвесторів плутаються у виборі. Найкращий підхід — зрозуміти бізнес-модель і джерела доходу кожної компанії, оскільки кожна має свої сильні сторони.

Для тих, хто шукає:

• Високий іноземний дохід: BH, BDMS, BCH — найбільш підходящі
• Постійне зростання: CHG, PR9 — з чіткими планами розвитку
• Можливості зростання: VIBHA — має позитивну динаміку у 2568
• Обережність: THG — має ознаки проблем, слід уважно стежити за новинами

Підсумок

Для стабільних довгострокових інвестицій ці 7 акцій лікарень мають потенціал для доходу і зростання. Вибір залежить від особистого аналізу інвестора. Важливо вивчати всю інформацію і слідкувати за новинами, щоб інвестиції були обдуманими і приносили бажаний результат.