Знайомство з торгівлею з кредитним плечем: від базових понять до управління ризиками у практиці

Застосування кредитного плеча є невід’ємною частиною сучасних фінансових ринків. Багато інвесторів вже мали досвід з фінансуванням та маржинальною торгівлею або ф’ючерсами, прагнучи за допомогою позикових коштів збільшити прибутковість. Однак цей меч двосічний — у разі ринкових коливань можна швидко втратити не лише прибуток, а й весь капітал.

Що таке торгівля з кредитним плечем? Основні поняття

Суть торгівлі з кредитним плечем — це позика для інвестування. Інвестор використовує менший власний капітал як гарантію, позичає кошти у брокера або платформи для контролю більшого обсягу активів. Мета такого підходу — гра на малому капіталі з великим потенціалом прибутку.

Приклад: у вас є 10 000 грн власних коштів, і ви позичаєте ще 90 000 грн у платформи, тоді загальна сума інвестицій становить 100 000 грн, що дає 10-кратне кредитне плече. Теоретично, якщо інвестиція принесе 10% прибутку, ви отримаєте не 1 000 грн, а 10 000 грн.

Популярні інструменти з кредитним плечем включають:

• Фінансування купівлі акцій: позика у брокера для купівлі більшої кількості акцій
• Використання деривативів: ф’ючерси, опціони, контракти на різницю цін (CFD) з вбудованим кредитним плечем
• Корпоративний рівень: компанії використовують боргове фінансування для левериджу

Відомий інвестор Роберт Кійосакі зазначав, що позика не завжди погана. Якщо правильно використовувати іпотеку для створення грошового потоку та перетворювати борг у активи, це і є справжня магія кредитного плеча.

Кредитне плече та гарантійний внесок: схожі, але різні

Багато людей плутають кредитне плече і гарантійний внесок, але ці поняття різні:

Кредитне плече — це взяття боргу, а гарантійний внесок — це кошти, які інвестор має закласти для відкриття позиції. Гарантійний внесок є основою для роботи з кредитним плечем, але сам по собі не є плечем.

Наприклад, у тайванському ф’ючерсі на індекс: якщо остання ціна закриття становить 13 000 пунктів, кожен пункт — 200 грн, тоді вартість одного контракту: 13 000 × 200 = 2 600 000 грн

У торгівлі ф’ючерсами інвестор не платить всю суму — лише гарантійний внесок (наприклад, 136 000 грн). Коефіцієнт плеча обчислюється так: 2 600 000 ÷ 136 000 ≈ 19.11 разів

Це означає, що за 13,6 тисячі грн контролюєте активи на 260 тисяч грн.

Двосторонній меч кредитного плеча: збільшення прибутку і ризику

Прибуток: якщо індекс тайванського ф’ючерсу зросте на 5%

• Прибуток = (13 650 - 13 000) × 200 = 130 000 грн
• За капітал у 13,6 тис. грн — отримуєте 130 тис. грн прибутку, що дає приблизно 96% доходності

Втрата: якщо індекс знизиться на 5%

• Втрата = (13 000 - 12 350) × 200 = 130 000 грн
• Майже весь капітал може бути втрачений

З цього видно, що чим вищий коефіцієнт плеча, тим більше потенційний прибуток і ризик. Саме тому інвестори мають збільшувати гарантійний внесок, зменшувати кредитне плече і строго контролювати рівень ризику. Важливо також встановлювати стоп-лоси для обмеження збитків.

Повний огляд інструментів з кредитним плечем

На ринку доступні чотири основні типи інструментів для левериджу, кожен з яких має свої особливості.

( Ф’ючерси: стандартизовані контракти, централізована торгівля

Ф’ючерс — це контракт, за яким сторони зобов’язуються у визначений час у майбутньому заздалегідь узгодженою ціною купити або продати актив. Торги ведуться на ф’ючерсних біржах, у формі стандартизованих контрактів. Багато міжнародних компаній використовують ф’ючерси для хеджування ризиків.

Звичайні види ф’ючерсів:

• Металеві: золото, срібло, алюміній
• Індексові: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Сільськогосподарські: пшениця, соя, бавовна
• Енергетичні: нафта, природний газ, вугілля

Контракт містить інформацію про актив, ціну, дату закінчення. Трейдер може закрити позицію раніше або пролонгувати. У день розрахунку контракт буде врегульований за ціною спот-ринку, що створює ризик несподіваних цінових коливань.

) Опціони: гнучкий інструмент

Опціони дають покупцю право (але не обов’язок) у визначений час у майбутньому зафіксованою ціною купити або продати актив. На відміну від ф’ючерсів, опціон не зобов’язує до виконання, що дає більше гнучкості. Інвестор може обирати, чи скористатися правом, ризик обмежений премією.

( Левериджовані ETF: короткострокові інструменти

Левериджовані ETF — це спеціальні фонди, що слідують за індексами з використанням кредитного плеча, наприклад, «подвоєне леверидж» або «протилежний один раз». Такі фонди підходять для активних інвесторів.

Зверніть увагу, що при трендових ринках вони демонструють подвоєний результат, але у боковому або волатильному тренді — не приносять очікуваного доходу. Тому рекомендується короткострокова стратегія. Також витрати на торгівлю цими ETF вищі — у 10-15 разів порівняно з ф’ючерсами, що потрібно враховувати.

) Контракти на різницю цін (CFD): гнучкий двонапрямний інструмент

CFD дозволяє трейдерам легко відкривати позиції «на покупку» і «на продаж» без володіння активом і без складних процедур маржинальної торгівлі, без обмежень датами розрахунку.

CFD — це не стандартизований контракт і не централізована торгівля. Платформи пропонують різні умови, продукти більш різноманітні, а розміри контрактів — гнучкі. За допомогою гарантійного внеску можна торгувати акціями, дорогоцінними металами, сировиною, індексами, валютами, криптовалютами.

Наприклад, якщо ціна акції Amazon становить 113.19 доларів, при 20-кратному плечі потрібно лише 5.66 долара для відкриття однієї позиції.

Переваги та недоліки торгівлі з кредитним плечем

Переваги

Підвищення ефективності використання капіталу: кредитне плече дозволяє малим інвесторам вкладати менше власних коштів і отримувати високий рівень доходу, знижуючи торгові витрати.

Множення прибутку: без плеча — 100 грн капіталу дозволяють торгувати активами на 100 грн. З плечем — на 1 000 або навіть 10 000 грн, що збільшує потенційний прибуток.

Недоліки

Значне підвищення ризику і ймовірності ліквідації позиції: чим більше кредитне плече, тим більша ймовірність «ліквідації» при збитках. Високе плечо збільшує ризик втрати всього капіталу швидше.

Підсилення збитків: при збитках кредитне плече також збільшує розмір збитків. Це означає, що навіть невелика втрата може призвести до значної втрати капіталу, тому важливо контролювати ризики і швидко закривати збиткові позиції.

Попередження про ризики при торгівлі з кредитним плечем

Найстрашніше у кредитному плечі — це «ліквідація» або «злом». Якщо інвестор не зможе швидко компенсувати збитки, платформа примусово закриє позицію, щоб уникнути збитків.

Багато трагічних випадків вже траплялися. У 2022 році корейський YouTuber, торгуючи криптовалютними ф’ючерсами з плечем 25, відкрив позицію на біткоїн за ціною 41 666 доларів. Коли ціна впала нижче 40 000 доларів, він додав леверидж, і за кілька годин втратив понад 10 мільйонів доларів.

Цей гіркий урок нагадує, що зловживання невмілим використанням кредитного плеча і недосконалі стратегії — фатальні помилки. Інвесторам потрібно ретельно готуватися до ринкових коливань, уникати надмірного плеча і надмірної самовпевненості. Важливо встановлювати стоп-лоси для обмеження збитків — обов’язковий навик кожного трейдера з плечем.

Практичні поради щодо інвестування з кредитним плечем

Незалежно від обраного інструменту, використання плеча означає позичання коштів, і ризик ліквідації завжди існує. Навіть при 1-кратному або 20-кратному плечі потрібно заздалегідь встановлювати стоп-лоси.

Роберт Кійосакі вважає, що помірне застосування плеча — це хороший спосіб підвищити дохідність, але головне — правильно використовувати позикові кошти для збагачення. Після відкриття плеча ризики і потенційний прибуток зростають у рази, особливо при роботі з високоволатильними активами, що може швидко призвести до ліквідації.

Рекомендується починати з низького рівня плеча і завжди пам’ятати про принцип стоп-лосу. Кредитне плече — це не зло, якщо контролювати ризики і використовувати його для збільшення доходу. Головне — усвідомлення ризиків і дисципліна у виконанні стратегій.