Основні відмінності криптовалют: Чим насправді відрізняються Token і Coin?

У світі криптовалют концепції Token і Coin часто плутають. На початку Bitcoin, Litecoin та інші називалися Coin, але з появою Ethereum з’явилася популярність поняття віртуальних валют Token, що призвело до того, що багато інвесторів не можуть їх чітко розрізнити. У цій статті буде глибоко проаналізовано сутність цих двох понять, їх інвестиційні характеристики та способи торгівлі.

У чому різниця між Coin і Token?

Щоб зрозуміти характеристики віртуальних валют token, спершу потрібно зрозуміти, що таке Coin. Coin має власний блокчейн, наприклад, Bitcoin (BTC) працює на блокчейні Bitcoin, Ethereum (ETH) — на блокчейні Ethereum, і вони є нативними активами цих мереж.

А Token не має власного блокчейну, він побудований на існуючій екосистемі блокчейнів. Token, українською зазвичай перекладається як токен або пропуск, представляє певні права, сертифікати або цифрові активи, і може торгуватися, передаватися та обмінюватися на відповідних блокчейнах.

Стандарт ERC-20, запроваджений Ethereum у 2015 році, кардинально змінив екосистему криптовалют, дозволивши будь-кому випускати Token на Ethereum. Сьогодні Ethereum залишається найбільшим за обсягом випущених Token блокчейном.

Які типи Token існують?

Згідно з класифікацією Швейцарської фінансової адміністрації (FINMA), Token поділяються на три основні типи:

Платіжні Token: основна мета — забезпечити безпечні, ефективні та з низькими комісіями платежі. Стейблкоїни є типовим прикладом.

Функціональні Token: забезпечують доступ до різних застосунків, пропуск для використання сервісів. ERC-20 токени на Ethereum, такі як UNI, LINK, COMP, належать до цієї категорії.

Активні Token: представляють право власності або доходу від певного проекту, і їх власники можуть отримувати зростання вартості токена, подібно до акцій. Важливо зазначити, що володіння цим токеном не означає володіння часткою компанії або правом на дивіденди.

У реальній практиці багато токенів мають одночасно кілька з цих характеристик, і їх важко строго класифікувати.

Порівняння інвестиційних характеристик Token і Coin

Чому інвестори віддають перевагу криптовалютам Token?

У порівнянні з Coin, Token має інші переваги. Якщо Coin вважається інфраструктурним рівнем, то Token — рівнем застосунків. Coin вирішує питання базової інфраструктури блокчейну, а Token на цій основі надає різноманітні застосунки або сервіси.

Масштабованість Token вища. Цінність однієї блокчейн-мережі зазвичай обмежена її інфраструктурою, і при провалі її важко врятувати. Token ж може постійно запускати нові застосунки відповідно до ринкового попиту, наприклад, запуск RWA (токенізація реальних активів) проекту MakerDAO — це прояв гнучкості Token.

Волатильність Token зазвичай більша за Coin. Зростання і падіння таких токенів, як UNI, SNX, MKR, часто перевищує BTC, ETH, і особливо це помітно під час бичачих ринків. Це створює більше можливостей для короткострокової торгівлі, але водночас підвищує ризики.

Як торгувати криптовалютами Token?

Існує два основних способи інвестування в Token:

Спотова торгівля

Спотова торгівля — це операції з реальними активами на повну суму. Наприклад, якщо поточна ціна UNI становить 3 долари, покупець платить 3 долари і отримує повне право володіння 1 токеном UNI.

Важливо: при спотовій торгівлі обов’язково слід враховувати ризик підроблених токенів з однаковою назвою. Якщо дві команди випустили однаковий токен, купівля підробленого токена, який ще не торгується на біржі, може призвести до його неможливості продати. Для перевірки слід використовувати офіційний сайт або блокчейн-експлорер для підтвердження адреси контракту.

Маржинальна торгівля

Маржинальна торгівля дозволяє інвесторам здійснювати операції з частковим внеском у вигляді застави, без необхідності повної оплати. Наприклад, використовуючи 10-кратний леверидж для покупки UNI, потрібно заплатити лише 0.3 долара і контролювати позицію вартістю 3 долари.

Ф’ючерси та контракти U-типу — поширені форми маржинальної торгівлі, і трейдери фактично не володіють нативним токеном.

Порада щодо ризик-менеджменту: через високу волатильність Token, леверидж краще не перевищувати 10-кратний. Нові токени особливо схильні до різких коливань, тому слід обережно ставитися до ризику ліквідації.

Важливість вибору безпечної торгової платформи

Незалежно від того, чи це спотова, чи маржинальна торгівля, вибір безпечної та регульованої платформою — перший крок. Платформа має мати надійні механізми управління ризиками, прозору структуру комісій та високий рівень захисту користувачів, щоб можна було безпечно інвестувати у токени.

Загалом, Token і Coin мають свої переваги, і інвесторам слід враховувати власну толерантність до ризиків і цілі інвестування, щоб гнучко обирати інструменти та способи торгівлі для досягнення кращих результатів на ринку криптовалют.