Зміни в кадровій політиці Федеральної резервної системи спричинили корекцію, золото та срібло пережили сплеск відкату

Металевий ринок останнім часом зазнав різких коливань, що підкреслює глибину впливу політичних очікувань на ціну золота. У процесі торгів золото досягало максимуму в 4550 доларів, але згодом значно знизилося, закрившись нижче за круглу позначку 4500 доларів, з одноденним падінням понад 200 доларів до 4302 доларів. Так само нестабільним був і тренд срібла — після стрімкого зростання більш ніж на 10% у п’ятницю (26 грудня), у понеділок (29 грудня) відкриття відбулося з підйомом до 83.75 доларів, але в кінцевому підсумку всі прибутки були втрачені, і ціна знизилася з максимуму на 15% до 72.0 доларів.

Переворот у політичних очікуваннях став ключовою точкою повороту

Ринок зосереджений на тому, що Трамп оголосить у першому тижні січня кандидатуру нового голови Федеральної резервної системи. Широко очікується, що колишній директор ФРС Кевін Вош буде призначений, а стратегічна підтримка JPMorgan додатково стабілізувала довіру ринку. Цей розвиток подій суттєво зменшив побоювання інвесторів щодо послаблення незалежності ФРС і стрімкого зростання довгострокових ставок.

Зі скасуванням очікувань радикального зниження ставок, індекс долара утримується біля ключової підтримки в 98.0. Метали втратили попередню динаміку зростання і тепер стикаються з тиском фіксації прибутків. Це відображає переоцінку ринкових очікувань щодо політики стимулювання.

Покращення торговельних перспектив стабілізувало очікування

Голова американського банку Мойніхан заявив, що до 2026 року торговельні конфлікти, ймовірно, послабляться, а не загостряться. Банк прогнозує середню ставку мита близько 15%, а країнам, які не зобов’язуються купувати американські товари або знижувати нетарифні бар’єри, буде застосовуватися більш високий тариф. Хоча ситуація з торгівлею з Китаєм і партнерами у Північній Америці потребує окремої оцінки, з глобальної точки зору, торговельна війна поступово підходить до завершення. Такі сигнали покращення очікувань зменшують попит на активи-убежища.

Логіка зростання металів переосмислюється

Недавній ріст золота і срібла здебільшого зумовлений структурною нестачею пропозиції, підтримкою промислового попиту та очікуваннями щодо політики ФРС щодо стимулювання. Основна логіка зростання золота полягає у переоцінці довгострокового структурного дефіциту США — золото по суті є прямим відображенням кредитоспроможності долара. Срібло ж має і валютні, і промислові характеристики, причому останні більш яскраво підкреслюють його цінність.

Співвідношення золота до срібла з 20 квітня, яке швидко знизилося з 103.36 до 58.98, досягло найнижчого за майже 13 років рівня. Це зменшення співвідношення свідчить про більш сильний тренд срібла у порівнянні з золотом. У довгостроковій перспективі, якщо співвідношення знизиться до 15, срібло може досягти 300 доларів; але короткостроково, враховуючи, що за останні десять років рівень 70 був мінімумом, ціна срібла вже демонструє ознаки перекупленості, і інвестори повинні бути обережними щодо ризику уповільнення зростання при рівні співвідношення близько 50.

Технічний аналіз вказує на ризики короткострокової корекції

Денний графік срібла показує, що після пробою рівня 75 доларів ціна прискорила зростання, один раз перейшовши через цілочисельний рівень 80 доларів і досягнувши максимуму в 83.75 доларів. Швидке зростання супроводжувалося технічним перекупленням, яке потребує корекції. Ринок слідкує за ключовою датою 30 грудня, щоб оцінити можливість короткострокового розвороту тренду.

Поточне падіння цін на золото відображає потребу в корекції на тлі політичних очікувань, економічних перспектив і технічних факторів, тому інвесторам слід залишатися пильними і спостерігати за подальшим розвитком ситуації.