Огляд ринкової ситуації з золота у 2025 році: куди рухається ціна?

У 2025 році світовий інвестиційний ринок стає більш волатильним, і знову золото повертається до уваги ринку. Після кількох місяців зростання ціна на золото підходить до історичного максимуму близько 4400 доларів за унцію і зазнає корекції, але інтерес до золота залишається високим. Багато інвесторів задаються питанням: Чи продовжиться зростання ціни на золото? Чи є зараз час для входу?

Щоб відповісти на ці питання, спершу потрібно зрозуміти основну логіку, що рухає ціною на золото.

Як професійні інститути дивляться на майбутній тренд золота?

На тлі корекції світові провідні фінансові інститути одностайно — оптимістично.

Команда досліджень товарів JPMorgan вважає, що цей раунд корекції є здоровою технічною корекцією і підвищує цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Голова групи Goldman Sachs також залишається оптимістичним, підтверджуючи прогноз ціни на золото на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.

Стратегічна команда Bank of America ще більш активна: вона не лише встановлює цільову ціну на 2026 рік у 5000 доларів за унцію, а й сміливо прогнозує, що ціна на золото наступного року може сягнути 6000 доларів за унцію.

Вітчизняні ювелірні бренди, такі як Chow Tai Fook, Luk Fook, також пропонують стабільні ціни на золоте ювелірне виробництво — понад 1100 юанів за грам, без явних ознак зниження, що підтверджує високий рівень визнання цінності золота на ринку.

Три основні рушії швидкого зростання ціни на золото

За останні два роки ціна на золото постійно зростає, особливо у 2024–2025 роках — приріст майже 30 років, що перевищує 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. Це зростання не є випадковим, а є результатом кількох факторів.

Перший драйвер: політична невизначеність і зростання попиту на захист

З початку нового року низка нових торгових політик спричинила значне зростання ризикових премій на міжнародних ринках. Історичний досвід (наприклад, торгові напруженості між США та Китаєм у 2018 році) показує, що в періоди політичної невизначеності ціна на золото зазвичай зростає на 5–10% у короткостроковій перспективі. Коли ринок напружений і панує попит на захист, золото, як традиційний актив-укриття, автоматично стає пріоритетом для капіталу.

Другий драйвер: реальні ставки та очікування монетарної політики

Зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС) має явний негативний кореляційний зв’язок із ціною на золото — зниження ставок зазвичай сприяє зростанню ціни. Це пояснюється тим, що золото не приносить доходу, і при зниженні номінальних ставок вартість утримання золота зменшується, що підвищує його привабливість.

За даними CME щодо ф’ючерсів на ставки, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у найближчому засіданні досягає 84.7%. Така ясна перспектива зниження ставок підтримує довіру ринку до зростання цін на золото.

Третій драйвер: постійне нарощування резервів центральними банками

За даними Всесвітньої асоціації золота (World Gold Council), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками світу склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші дев’ять місяців загальні покупки склали близько 634 тонн, що трохи менше, ніж у тому ж періоді минулого року, але все ще високий рівень. Ще більш важливо — у новому опитуванні центральних банків 76% респондентів заявили, що планують збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років і зменшити частку долара. Стратегічне нарощування резервів центральними банками довгостроково підтримує зростання цін на золото.

Додаткові фактори, що сприяють зростанню ціни на золото

Крім трьох основних драйверів, на ціну впливають і інші чинники:

Високий рівень світового боргу та уповільнення економіки

На 2025 рік глобальний борг досягне 307 трильйонів доларів. Високий борговий тягар обмежує можливості політики країн, що сприяє політиці м’якої монетарної політики, що опосередковано підвищує цінність золота як активу-укриття.

Волатильність долара США

Коли довіра до долара як світової резервної валюти знижується, активи, номіновані у доларах, зокрема золото, отримують вигоду і залучають міжнародний капітал.

Геополітична напруженість

Нерозв’язані конфлікти, наприклад, ситуація навколо Росії та України, конфлікти в Близькому Сході — все це підтримує попит на захист і може спричинити короткострокові коливання металів.

Настрій ринку і фінансовий потік

Постійне висвітлення у ЗМІ та активність у соцмережах створюють додатковий попит і підсилюють тренд зростання цін на золото.

Зверніть увагу, що багато з цих чинників мають короткостроковий характер і можуть викликати різкі коливання цін. Для інвесторів з Тайваню, враховуючи валютний ризик, слід також враховувати коливання курсу долара/новий тайванський долар, що вплине на кінцевий дохід.

Стратегії для різних інвесторів

Аналіз цін на золото показує, що зараз ще є можливості для торгівлі, але різні типи інвесторів повинні застосовувати різні підходи.

Для короткострокових трейдерів

Якщо у вас є базові навички технічного аналізу, волатильність ринку створює багато можливостей для торгівлі. У ринку з високою ліквідністю тренди зростання і падіння легко визначити, особливо під час швидкого зростання або падіння — сили покупців і продавців чітко розмежовані, що дає можливість отримати прибуток. Головне — мати навички управління ризиками.

Для новачків

Якщо ви хочете взяти участь у недавніх коливаннях, починайте з невеликих сум і не намагайтеся одразу збільшувати позиції. Важливо контролювати емоції — поспішне купівля на високих рівнях і подальше падіння може призвести до психологічного краху і втрати капіталу. Рекомендується ознайомитися з економічним календарем і готуватися до публікації важливих економічних даних США.

Для довгострокових інвесторів

Якщо ви купуєте фізичне золото для диверсифікації портфеля, будьте готові до значних коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що перевищує 14.7% у S&P 500. Хоча довгостроково тренд зростає, у процесі можливі як подвоєння вартості, так і різке падіння. Враховуйте транзакційні витрати — від 5% до 20%.

Для портфельних інвесторів

Можна включати золото до портфеля, але не слід зосереджуватися виключно на ньому. Диверсифікація — завжди більш надійний підхід. Циклічність золота має довгий період — понад 10 років — щоб повністю проявити його функцію збереження вартості.

Для просунутих інвесторів

Можна поєднувати довгострокове утримання і короткострокові операції, особливо під час підвищеної волатильності перед і після американських економічних даних. Це вимагає досвіду і суворого контролю ризиків.

Основні поради щодо інвестування в золото

• Волатильність золота не поступається фондовому ринку — потрібно бути психологічно готовим.
• Циклічність золота очевидна, короткострокові коливання не означають довгостроковий тренд.
• Транзакційні витрати на фізичне золото високі — потрібно балансувати між витратами і прибутком.
• Диверсифікація допомагає знизити ризики, пов’язані з окремими активами.

Загалом, ціна на золото у середньостроковій і довгостроковій перспективі має підтримку, але короткострокові коливання залишаються ризиком. Інвесторам слід враховувати власну толерантність до ризиків і часові рамки інвестицій, формуючи відповідну стратегію, а не сліпо слідувати за ринком.