Чому медичні акції стають новими улюбленцями? Аналіз перспектив інвестицій у глобальні фармацевтичні та біотехнологічні компанії

Медична індустрія є однією з найшвидше зростаючих галузей у світі сьогодні. Зі зростанням старіння населення, постійним виходом на ринок нових ліків та підвищенням проникнення телемедицини, акції фармацевтичних та біотехнологічних компаній привертають дедалі більше уваги інвесторів. На відміну від коливань технологічної галузі, медична індустрія має природну протидію спаду — незалежно від економічних коливань, потреба у медичних послугах завжди існуватиме. Саме тому медичні акції поступово стають спільним вибором як інституційних, так і роздрібних інвесторів.

Чому варто звернути увагу на фармацевтичну та біотехнологічну галузь?

Постійне розширення глобального ринку

Американський ринок біомедицини лідирує у світі, і очікується, що до 2027 року він досягне 4450 мільярдів доларів США з середньорічним темпом зростання 8,5%. За цим числом стоїть постійне зростання медичних потреб і прискорення інновацій у галузі.

Відносна стійкість до економічних коливань

На відміну від електроніки, нерухомості та інших галузей, що сильно залежать від економічного циклу, медична індустрія демонструє більшу стійкість. Хвороби не зникають через економічний спад, і потреба у медичних послугах не зменшується через падіння фондового ринку. Ця характеристика робить медичні акції особливо цінними у періоди економічної невизначеності.

Особливості зростання цін через нові події

Ціни на акції фармацевтичних і біотехнологічних компаній мають унікальні драйвери. Прориви у клінічних дослідженнях, схвалення FDA, вихід на ринок нових ліків — все це може спричинити значні коливання цін. Наприклад, ліки, що отримали статус orphan drug або пройшли ключові клінічні випробування, можуть миттєво подвоїти свою ціну. Такі події створюють можливості для короткострокових і середньострокових інвесторів.

Основна логіка оцінки вартості медичних акцій

Майбутні очікування — це цінність

Традиційні фінансові показники (наприклад, P/E, чистий прибуток) зазвичай не підходять для оцінки фармацевтичних і біотехнологічних компаній. Більшість з них перебуває на стадії досліджень і розробок, їх грошові потоки нестабільні або навіть негативні. Реальна цінність полягає у кандидатах у розробці, що знаходяться у pipeline. Як тільки один із них отримує схвалення FDA і виходить на ринок, потенціал доходів компанії швидко зростає, і ціна акцій може стрімко піднятися.

Вплив «зіркових» ліків

У фармацевтичній галузі існує ключове поняття — «зіркові» ліки (blockbusters), тобто препарати з річним обігом понад 1 мільярд доларів. Вони здатні змінити долю компанії. Успішні великі фармацевтичні компанії, навіть маючи популярні препарати, вкладають 50-60% доходів у R&D для постійних інновацій. Така наполегливість у дослідженнях і розробках сприймається великими інвестиційними інституціями як позитивний сигнал, і вони підвищують цільові ціни на акції цих компаній.

Застосування методу PSR

Оскільки багато фармкомпаній ще не отримали прибутку, інвестиційні фонди зазвичай використовують показник PSR (ціна до продажів), а не традиційний P/E для оцінки їх вартості. Цей метод більш підходить для компаній на стадії зростання.

Роль схвалення FDA

Для будь-якої компанії, незалежно від країни — Тайваню чи США — схвалення FDA є ключовою віхою. FDA встановила найжорсткіші стандарти для затвердження ліків у світі, і будь-який препарат, що отримав схвалення, майже одразу може бути схвалений і в інших країнах.

Основні ризики для медичних акцій

Висока волатильність і невизначеність

Збої у клінічних дослідженнях, дії конкурентів, зміни у політиці й регулюванні, патентні суперечки — все це може спричинити різкі коливання цін. Інвесторам у медичний сектор потрібно бути готовими до психологічних навантажень і ризиків.

Вплив державного регулювання і системи страхування

Медична індустрія — одна з найбільш регульованих галузей. Політика охорони здоров’я та страхові системи безпосередньо впливають на ціну і обсяги продажів ліків. У Тайвані система National Health Insurance контролює ціни на ліки, що обмежує прибутковість місцевих фармкомпаній.

Унікальні переваги американського фармацевтичного ринку

Причин, чому США є домом для найкращих фармацевтичних компаній світу, багато. По-перше, американський ринок дозволяє гнучко встановлювати ціни на ліки, а страхові компанії покривають більшу частину медичних витрат, що створює сприятливі умови для інноваційних компаній.

По-друге, у США працює майже мільйон біомедичних фахівців, що охоплюють весь ланцюг — від R&D до виробництва і продажів. Тут зосереджені провідні наукові кадри, що формують унікальну екосистему талантів.

Крім того, американський капітальний ринок активно інвестує у фармацевтичний сектор, створюючи позитивний цикл — успішні компанії швидко залучають фінансування, інноваційні розробки отримують високі доходи, а нові таланти і капітал безперервно притягуються. Цей цикл забезпечує США лідерство у глобальній фармацевтичній галузі.

Вартості акцій, на які слід звернути увагу

Перший ешелон: гіганти фармацевтики і біотехнологій

Eli Lilly (LLY) — завдяки проривним продажам препаратів для схуднення, у 2024 році стала найбільшою за ринковою капіталізацією фармацевтичною компанією світу, з капіталом у 8420,5 мільярдів доларів. Ринок препаратів для схуднення має потенціал для подальшого зростання, тому ця компанія — одна з обов’язкових для уваги.

Pfizer (PFE) — з флагманським препаратом для лікування COVID-19, демонструє стабільне зростання цін. У періоди корекції американського ринку — це ідеальна точка для довгострокових інвестицій.

Johnson & Johnson (JNJ) — менш волатильна, забезпечує стабільний дивіденд. Ідеально підходить для регулярних інвестицій або довгострокового тримання, є «головною» біотехнологічною акцією.

AbbVie (ABBV) — основний продукт Humira — один із найпопулярніших препаратів для лікування ревматоїдного артриту. Попри виклики з патентами, компанія має сотні патентів і постійно інвестує у нові розробки. Вірний момент для входу — при значних просіданнях.

Merck (MRK) — відомий препаратом Keytruda для лікування раку, один із бестселерів. Ціна стабільно зростає, дивіденди привабливі.

UnitedHealth (UNH) — лідер у сфері медичних послуг, виграє від старіння населення і зростання медичних потреб, демонструє постійне зростання доходів і прибутків.

Вибір медичних акцій у Тайвані

SynMed (1720) — диверсифікована фармацевтична компанія, що працює у сферах рецептурних ліків, харчових добавок і медичних виробів. Хоча фінансові показники не вражають, стабільні дивіденди роблять її популярною серед інвесторів, що вкладають у дивіденди.

KangCare (1783) — має портфоліо у біомедичних продуктах і споживчих товарах. За останні роки фінансовий стан стабільний, борги контрольовані, тому заслуговує уваги.

Чому американські медичні акції більш привабливі для інвестицій?

Порівняно з Тайванем і іншими азіатськими ринками, американські медичні акції мають очевидні переваги. Тайваньські компанії, хоча й мають хороші позиції, працюють у переважно електронній галузі, і їхній капітал не так активно спрямований у медицину. Це зменшує потенціал зростання навіть у найкращих біотехнологічних компаній.

Ринок США — це масштабна, повністю розвинена галузь з високою інноваційною здатністю, що робить його головним об’єктом інвестицій для глобальних інвесторів. Азіатський фармацевтичний сектор ще у стадії розвитку, з меншим технологічним і капітальним досвідом.

Тому для тих, хто прагне інвестувати у медичний сектор і шукає довгострокове зростання, американський ринок пропонує найбільше можливостей і стабільних перспектив доходу.

Підсумки

Медичні акції через їхню протидію економічним коливанням і інноваційний підхід до цінностей стають дедалі важливішою частиною світових інвестиційних портфелів. США, як центр медичних інновацій, зосереджують найкращі компанії і найбільші ринкові можливості. Інвесторам, які прагнуть скористатися зростанням галузі, починати з американських медичних акцій — найкращий вибір.