Що означає "вибухання" (ліквідація)? Чому при інвестиційній торгівлі трапляється ліквідація? Глибокий аналіз ризиків та стратегій їх запобігання

Question

Ринок здійснює поворот, основний капітал може миттєво випаруватися; помилка з плечем може залишити вас навіть у боргах — це явище «ліквідація позицій», яке найбільше страхує інвесторів. Вона не тільки поглинає всі ваші кошти, але й може ввергнути вас у боргову кризу. Отже, як відбувається ліквідація позицій? Чому операції з високим плечем несуть такий великий ризик? І які заходи слід прийняти, щоб запобігти великим збиткам? Цей матеріал детально розбере причини ліквідації позицій та способи боротьби з нею, допомагаючи захистити ваш інвестиційний капітал.

Глибоке розуміння ліквідації позицій: концепція та причини

Визначення ліквідації позицій

«Що означає ліквідація позицій»— простіше кажучи, це явище, коли напрямок торгівлі визначено неправильно, а розмір збитків перевищує суму забезпечення, і торговельна система автоматично примусово закриває позицію. Конкретніше, коли вартість вашого рахунку падає нижче мінімального коефіцієнта утримання забезпечення, установленого брокером, система безжалісно закриває всі ваші позиції одночасно, позбавляючи вас можливості відновити збитки. Цей процес називається**«ліквідацією позицій»**.

Необхідні умови для ліквідації позицій

Напрямок торгівлі протилежний до фактичного руху ринку
Розмір збитків швидко зростає, призводячи до недостатності доступного забезпечення
Вартість рахунку знижується нижче мінімального рівня утримання забезпечення, установленого брокером
Система запускає механізм автоматичного закриття позиції

П’ять основних небезпечних операцій з високим ризиком ліквідації позицій

1. Надто високе плече

Плече працює як палиця о двох кінцях, одночасно збільшуючи як прибутки, так і ризики. Багато інвесторів недооцінюють це. Припустимо, ви використовуєте плече 1:10 з капіталом 100 тис. юанів для торгівлі опціонами, реально контролюючи суму 1 млн юанів. За такої схеми, якщо ринок рухається на 1% в протилежному напрямку, ваш основний капітал буде втрачено на 10%; якщо він рухається на 10% в протилежному напрямку, все забезпечення буде вичерпано, і ви зіткнетеся з вимогою повернення додаткових коштів та примусовим закриттям позиції.

У історії багато інвесторів втратили все за один коливання ринку саме через перевикористання плеча.

2. Психологія невідпущення призводить до пасивної ліквідації позицій

«Почекаю ще трохи, це повинно відновитися» — ця психологія є найсмертельнішою пасткою у торговельних рішеннях. Ринок часто робить гепи в найбільш несподіваний момент, брокер може безпосередньо закрити позицію за ринковою ціною на відкритті, а збитки будуть набагато більшими за очікування. Відмова визнати збитки перетворює керовані збитки на некеровані.

3. Удосконалення прихованих витрат

Багато дрібних інвесторів упускають такі пастки:

Коли ваша внутрішньоденна торгівля не завершита і перетворюється на позицію на наступний день, вимога до забезпечення раптово зростає
Коли продавці опціонів зіткнулися зі стрибком волатильності (такі як великі політичні або економічні події), вимога до забезпечення може подвоїтися
Приховані комісії та фінансові витрати накопичуються день за днем

4. Гепи цін через недостатню ліквідність

На малопопулярних активах або ночів в нічні години торгівлі спред між бідом та пропозицією може бути екстремально великим. Ваш стоп-лос наказ може бути виконаний набагато нижче, ніж планувалося. Наприклад, ви планували стоп-лос на 100 юанів, але фактично він був виконаний на 90 юанів, що прискорює ліквідацію позицій.

5. Екстремальні ризики від подій типу «чорного лебедя»

Глобальна пандемія у 2020 році, російсько-українська війна та інші великі події призвели до розпродажу з обмеженням щодня. В деяких екстремальних випадках навіть брокер не може завершити закриття позиції, і збитки інвесторів перевищують суму забезпечення, створюючи ризик прямих боргів та стягнень.

Порівняння ризиків ліквідації позицій для різних активів

Розмір ризику ліквідації позицій залежить від типу активу. Розуміння характеристик кожного класу активів дозволяє приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.

Криптовалюти: область високої волатильності та високого ризику

Криптовалюти відомі своїми великими коливаннями цін і є найнебезпечнішою зоною для ліквідації позицій. Були випадки, коли коливання ціни біткойна становило 15% у обох напрямках, що призвело до ліквідації позицій більшості світових трейдерів. Коли криптовалютна позиція ліквідується, не тільки забезпечення випарується, але й самі придбані монети автоматично продаються, і активи повністю зникають.

Валютна торгівля: класична сцена гри з плечем

Торгівля валютою з поповненням забезпечення — це по суті гра з використанням невеликої суми для контролю великих угод за допомогою плеча. Багато інвесторів привернені низким порогом забезпечення, але ігнорують приховані ризики.

Ключові концепції валютної торгівлі:

Розміри контрактів поділяються на три категорії:

Стандартний лот (1 лот): найбільший розмір
Міні-лот (0,1 лота): середній розмір
Мікро-лот (0,01 лота): придатний для навчання початківців

Логіка розрахунку забезпечення: Вимога до забезпечення = (розмір контракту × кількість лотів) ÷ плече

Наприклад, при використанні 20-кратного плеча для торгівлі 0,1 лота валютної пари (припустимо, номіналу 10 тис. дол. США): Необхідне забезпечення = 10 000 ÷ 20 = 500 дол. США

Коли залишок рахунку падає нижче мінімального коефіцієнта, встановленого платформою (зазвичай 30%), запускається примусове закриття позиції. Якщо на рахунку залишилося лише 50 дол. США, а збитки становлять 450 дол. США, система автоматично закриває позицію — це момент ліквідації позицій.

Фондовий ринок: величезна різниця между різними методами торгівлі

Безпека торгівлі готівковими акціями

Купівля акцій з використанням 100% власних коштів — найбезпечніший спосіб. Навіть якщо ціна акцій впаде до нуля, ви втратите лише основний капітал і не залежатимете від стягнень або боргів.

Ризики маржі та внутрішньоденної торгівлі

Маржа на акції означає позику від брокера. Коефіцієнт утримання, що впадає нижче 130%, викликає вимогу повернення коштів. Наприклад, з капіталом 600 тис. юанів для маржі та покупки акцій на 1 млн юанів, зниження ціни на 20% уже досягає порогу стягнення.

Невдала внутрішньоденна торгівля (тобто невключення позиції в той же день) на наступний день перетворюється на триденну, и ризик різко зростає. Якщо на наступний день відбудеться гепа вниз з обмеженням щодня і немає потенційних покупців, брокер директно закриває позицію, й якщо забезпечення недостатнє, це призведе до ліквідації позицій.

Основні стратегії запобігання ліквідації позицій

Надійний шлях для початківців

Почніть з готівкових акцій: використовуйте вільні кошти для покупки акцій, принаймні немає ризику бути стяганим
Уникайте товарів з високим плечем: ф’ючерси, контракти та інші продукти з плечем залишають досвідченим інвесторам
Застосовуйте регулярні вкладення: порівняно з одноразовим інвестуванням, регулярні вкладення знижують ризик принаймні в сто разів

Розширена защита для тих, хто хоче брати участь у торгівлі з плечем

Починайте з мікро-контрактів: спочатку вправляйтеся з рівнем 0,01 лота
Обмежуйте плече: спочатку рекомендується не перевищувати 10-кратне плече
Обов’язково встановіть стоп-лос: ніколи не протистойте ринку таким чином

Практичне застосування інструментів управління ризиками

Інструменти управління ризиками — це рятунок у торгівлі, допомагаючи вам своєчасно зупинити збитки в критичну мить.

Важливість стоп-лосу та стоп-профіту

Стоп-лос(SL): встановіть ціну, при якій система автоматично закриває позицію; коли ціна падає до цього рівня, система автоматично закривається, запобігаючи подальшому розширенню збитків.

Стоп-профіт(TP): встановіть ціну для автоматичного закриття позиції при досягненні цільової ціни, фіксуючи прибутки.

Ці два інструменти — перша лінія захисту від ліквідації позицій.

Розрахунок коефіцієнта “ризик-вознаграждення”

Коефіцієнт “ризик-вознаграждення” відображає логіку “скільки ризику для скільки прибутку”. Що нижче коефіцієнт, то краще торгівля. Наприклад, ризик 1 юаня для прибутку 3 юанів, коефіцієнт 1:3, відносно безпечний.

Формула розрахунку: Коефіцієнт “ризик-вознаграждення” = (ціна входження - ціна стоп-лосу) ÷ (ціна стоп-профіту - ціна входження)

Як встановити розумні рівні стоп-лосу та стоп-профіту

Професійні трейдери часто використовують технічні індикатори (рівні підтримки, опору, рухомі середні), але початківці можуть використовувати метод «відсотків» — встановіть стоп-лос та стоп-профіт по 5% вивше та нижче ціни покупки. Таким чином, вам не потрібно весь час стежити за рахунком, позиція буде закрита, коли мас зупинитися, і отримаєте прибуток, коли мас взяти його — логіка ясна.

Механізм захисту від негативного балансу

У регульованому торговельному середовищі захист від негативного балансу — це базовий захист для інвесторів. Простіше кажучи, ви можете максимум втратити всі кошти на рахунку без додаткового боргу. Навіть якщо ви втратите весь капітал до дна, брокер самостійно поглине додаткові збитки. Ця лінія захисту в основному захищає новачків, надаючи їм простір для помилок.

Проте деякі брокері, щоб нейтралізувати ризик екстремальних коливань, активно знижують плече перед великими подіями.

Остаточне попередження щодо ризику

При інвестуванні завжди є виграші та програші. Перш ніж займатися торгівлею з плечем, обов’язково повністю оволодійте знаннями про торгівлю та розумно оцініть вашу толерантність до ризику. Повною мірою використовуйте інструменти управління ризиками, такі як стоп-лос та стоп-профіт, щоб захистити довгострокові інвестиційні плани і уникнути трагедії повної втрати рахунку.

Запам’ятайте: контроль ризику завжди важливіше за переслідування прибутку.