Вступ до інвестицій у товарні ресурси: як обрати цінні для уваги торгові інструменти?

У світовому розподілі активів сировинні товари відіграють роль, порівнянну з акціями та облігаціями. Вони мають високий рівень ліквідності, тісно пов’язані з макроекономічними циклами, а їх цінові коливання часто точно відображають економічні тенденції. У цій статті детально розглянемо логіку інвестування у сировинні товари та методи їх операцій.

Знайомство з сутністю сировинних товарів

Сировинні товари — це великі обсяги матеріальних товарів, що потрапляють у обіг (але не у роздрібний сектор), мають товарну природу, використовуються у промисловому виробництві та споживанні. Їх основна характеристика — “великий” обсяг — значні запаси, високий попит і великий обіг, зазвичай вони знаходяться на верхівці виробничого ланцюга.

Залежно від характеристик і призначення, сировинні товари поділяються на шість основних категорій:

Енергетичні ресурси — включають нафту, бензин, мазут, природний газ, електроенергію тощо. З-поміж них нафту можна назвати “королем сировинних товарів” завдяки масштабам попиту та пропозиції, а також широкому застосуванню у всіх сферах життя — від одягу до житла та транспорту.

Промислові метали — мідь, алюміній, свинець, цинк, залізна руда тощо, широко використовуються у інфраструктурі та виробництві.

Дорогоцінні метали — золото, срібло, платина, паладій. Вони мають ознаку “дорогих” — ціна за вагу значно вища за промислові метали, майже не піддаються руйнуванню, тому виконують функції збереження вартості, хеджування та захисту від інфляції.

Сільськогосподарські продукти — це широко вирощувані у світі зернові культури, такі як соя, кукурудза, пшениця.

М’які товари — цукор, бавовна, кава.

Ветпродукти — свинина, яловичина тощо.

Крім того, оскільки багато сировинних товарів перевозиться морським транспортом, індекси судноплавства також стають важливими орієнтирами.

Способи та інструменти інвестування у сировинні товари

Для індивідуальних інвесторів основним способом участі у сировинних товарах є деривативи, з яких найголовнішими є ф’ючерси та опціони.

Основна логіка інвестування у ф’ючерси

Ф’ючерсні контракти — стандартизовані угоди, що визначають інвестиційний об’єкт (наприклад, нафтовий ф’ючерс відповідає нафтовій фізичній поставці) та місяць закінчення контракту. Інвестор має спрогнозувати ціну фізичного товару на момент закінчення контракту і на основі цього приймати рішення про торгівлю. Це вимагає навичок фундаментального аналізу.

Двофакторний аналіз — фундаментальний і технічний

Основні чинники, що впливають на ціну ф’ючерсів, — макроекономіка, пропозиція і попит, що становлять “фундаментальний аналіз”. Він визначає напрямок і амплітуду цінових коливань.

Однак фундаментальний аналіз потребує підтвердження технічним аналізом для точного визначення точок входу і виходу, а також для ефективного управління ризиками. Технічний аналіз також потребує орієнтації на фундаментальні дані, оскільки він не може самостійно визначити тривалість тренду і рівень волатильності. Застосування обох підходів — правильний шлях.

Які сировинні товари варто інвестувати?

Не всі сировинні товари підходять для інвестування. При виборі активів слід враховувати шість критеріїв:

1. Висока активність торгів

Обраний товар має бути достатньо ліквідним, щоб залучати значні обсяги капіталу, що забезпечує формування справедливої ціни і ускладнює маніпуляції. До таких належать нафту, мідь, золото, соя, кукурудза.

2. Глобальна цінова механіка

Товари мають бути представлені на кількох біржах світу, формуючи єдину глобальну ціну-орієнтир, що полегшує участь міжнародних гравців за єдиними стандартами. Нафту і золото — яскраві приклади.

3. Зручність зберігання і транспортування

Об’єкти мають бути легко зберігатися і не залежати від кліматичних або географічних обмежень. Метали і зернові — класичні приклади.

4. Уніфіковані стандарти якості

Якість товару має бути строго регламентована і підтверджена незалежними стандартами, наприклад, для золота і нафти.

5. Стабільний і широкий попит

На глобальному рівні існує стабільний попит, наприклад, енергетичні ресурси (нафта, газ) і харчові продукти (пшениця, соя).

6. Можливість фундаментального аналізу

Інформація про товар доступна і дозволяє інвестору робити висновки про цінову динаміку на основі економічної логіки, а не лише технічних індикаторів.

За цими критеріями, до пріоритетних сировинних активів належать: нафта, мідь, алюміній, золото, срібло, соя, кукурудза, цукор, бавовна.

Ключові моменти для захоплення інвестиційних можливостей

Як глобальні цінові активи, сировинні товари найкраще купувати у періоди, коли основні економічні гравці світу перебувають у синхронних циклах. Наприклад, у 2020 році через пандемію світові центробанки запровадили політику кількісного пом’якшення, створивши інфляційне середовище “багато грошей у порівнянні з товарами”, що спричинило масштабний ріст цін на сировинні товари. Це свідчить про сильний вплив макроекономічної політики на ціни.

Висновок

Сировинні товари — важливий клас активів поряд із акціями та облігаціями. Інвестування у них — це переоцінка глобального виробничого ланцюга. Найефективніша стратегія — поєднання фундаментального і технічного аналізу, участь у ліквідних, глобально ціноутворюваних і чітко фундаментально обґрунтованих активів. До таких належать нафту, мідь, алюміній, золото, срібло, соя, кукурудза, цукор, бавовна — ці дев’ять активів мають високий інвестиційний потенціал.