Від централізованих до децентралізованих: розуміння двох типів криптовалютних бірж

Платформи для торгівлі криптовалютами стали невід’ємною частиною цифрової інвестиційної подорожі мільйонів людей по всьому світу. Однак, при першому вході у цей світ, більшість користувачів стикаються з важким вибором: почати з централізованої біржі (CEX) чи з децентралізованої біржі (DEX)? Щоб відповісти на це питання, потрібно чітко розуміти сутність, принцип роботи та переваги й недоліки кожного типу бірж.

Чому важливий вибір між CEX та DEX?

Ринок криптовалют відомий високою волатильністю та швидкими коливаннями цін. Саме тому правильний вибір платформи для торгівлі впливає не лише на ваш досвід, а й безпеку активів. В галузі існує дві основні моделі: централізована та децентралізована. Ця стаття допоможе вам зрозуміти різницю між цими типами бірж і зробити найкращий вибір відповідно до ваших потреб.

Як працює централізована біржа (CEX)?

CEX — це скорочення від “Centralized Exchange”, тобто централізована біржа. Це онлайн-платформа для торгівлі криптовалютами, яка належить, керується та управляється певною компанією або організацією.

Історія створення та розвиток

CEX — перша біржа у галузі криптовалют. Спочатку вона дозволяла користувачам торгувати без необхідності публікувати особисті дані. Однак, з ростом популярності, фінансові регулятори почали вимагати від бірж верифікацію особистості (KYC). Тому сьогодні користувачі мають підтверджувати свої особисті дані перед початком торгів.

Основні характеристики CEX

Однією з переваг CEX є широкий спектр типів торгових ордерів: лімітні, стоп-лосс, стоп-ліміт, маржинальна торгівля та плечева торгівля. Ці інструменти дозволяють трейдерам краще управляти ризиками та оптимізувати стратегії.

Щодо безпеки, більшість CEX зберігає більшу частину активів у холодних сховищах (offline storage), що не підключені до інтернету. Лише невелика частина зберігається у “гарячих гаманцях” для забезпечення ліквідності та щоденних операцій. Тому рекомендується виводити кошти після завершення торгів, і тоді активи будуть зберігатися у вашому особистому гаманці, що набагато безпечніше.

Як відбувається торгівля на CEX?

Процес використання CEX схожий із традиційними фінансовими платформами:

1. Реєстрація та верифікація: створення облікового запису, підтвердження особистих даних
2. Поповнення рахунку: внесення коштів на біржу
3. Розміщення ордерів: після поповнення — подання ринкових або інших ордерів
4. Зіставлення ордерів: ордери зберігаються у книзі заявок, очікуючи на зіставлення з іншими трейдерами
5. Завершення операції: при зіставленні купівельного та продажного ордеру — транзакція виконується, і комісія списується

Як і у традиційних фінансах, кожна операція на CEX супроводжується торговою комісією, що є основним джерелом доходу бірж.

Яку роль відіграє CEX у системі?

Централізовані біржі виконують три ключові функції:

1. Механізм зіставлення ордерів

Коли ви хочете купити або продати криптовалюту, біржа виступає посередником між вами та іншими трейдерами. Важливо розуміти, що ви не купуєте безпосередньо у біржі, а у інших користувачів. Біржа лише створює умови для здійснення угод.

2. Захист особистих даних

Біржа виступає як клірингова сторона, що захищає приватність користувачів. Хоча технічно ви торгуєте з іншими користувачами, транзакції позначаються через взаємодію з біржею, а не безпосередньо з іншою стороною.

3. Функція зберігання активів

Після внесення фіатних коштів CEX зберігає їх у безпеці. При купівлі криптовалюти активи зберігаються у гаманцях біржі до моменту виведення у ваш особистий гаманець.

Переваги CEX

Централізовані біржі залишаються дуже популярними через очевидні плюси:

• Зручність для користувачів: сучасний інтерфейс зроблений максимально простим, щоб навіть новачки могли легко користуватися
• Підтримка та захист: біржі пропонують сервіс підтримки клієнтів і захист користувачів, зменшуючи ризик шахрайства. У разі порушень безпеки біржа зазвичай компенсує збитки
• Різноманіття продуктів і сервісів: більшість CEX пропонують staking, NFT-ринок, запуск платформ, P2P-торгівлю тощо — все в одній платформі
• Висока ліквідність: CEX забезпечують стабільну ліквідність, що дозволяє легко торгувати без значних цінових просідань

Недоліки CEX, які потрібно враховувати

Однак, CEX має і свої мінуси:

• Ризики безпеки: попри значні інвестиції у протоколи безпеки, біржі все ж можуть бути атаковані. У багатьох випадках причиною є людські помилки, а не системні збої
• Комісії за операції: кожна купівля або продаж супроводжується комісією, яка, хоча і невелика, може накопичуватися з часом
• Втрата контролю над активами: зберігаючи кошти на CEX, ви фактично передаєте контроль над приватними ключами біржі. Вона може заморожувати або конфісковувати активи у будь-який момент. Відоме правило: “не тримай ключі — не тримай гроші” — це підтвердження цієї ідеї.

Децентралізована біржа (DEX) — альтернатива

З часом спільнота криптовалют все більше незадоволена централізацією CEX, оскільки вона суперечить ідеалам блокчейну та децентралізації. Тому розробники створили децентралізовані біржі (DEX) як альтернативу.

Історія розвитку DEX

Спочатку спроби створити DEX зазнавали невдач через брак ліквідності. Ніхто не хотів користуватися біржею без достатніх коштів для торгів. В ситуацію все змінило введення концепції автоматизованих маркет-мейкерів (AMM). AMM дозволяє користувачам ставити свої монети та токени для отримання нагород і створює пул ліквідності, який біржа може використовувати. Це революціонізувало галузь і зробило DEX реалістичним.

Як працює DEX?

Децентралізована біржа функціонує зовсім інакше, ніж CEX:

• Не потрібно поповнювати рахунок: ви не перераховуєте кошти на біржу, а підключаєте свій особистий гаманець
• Використання смарт-контрактів: смарт-контракти автоматично обробляють ордери, без централізованого контролю
• Не потрібно реєструватися: користувачам не обов’язково створювати акаунт, що знижує бар’єри входу
• Отримання токенів безпосередньо: після завершення транзакції токени автоматично надходять у ваш гаманець

Наприклад, якщо ви хочете обміняти криптовалюту на базі Ethereum, ви заходите на DEX на Ethereum, підключаєте гаманець, вибираєте пару для торгівлі і подаєте ордер. DEX виконає його, використовуючи кошти з AMM, і операція завершиться без будь-яких процедур поповнення або виведення.

Які виклики має DEX?

Хоча DEX пропонує свободу та децентралізацію, він має і свої проблеми:

• Нестабільна ліквідність: не всі торгові пари мають достатню ліквідність, що може спричинити високий проскальзинг
• Складність у використанні: інтерфейс багатьох DEX ще більш складний у порівнянні з CEX
• Обмежені можливості обміну: більшість DEX не підтримують прямий обмін між криптовалютами та фіатами

Що обрати: CEX чи DEX?

Рішення залежить від ваших особистих потреб:

• Обирайте CEX, якщо: ви новачок, цінуєте високу ліквідність, хочете підтримки клієнтів і не прагнете до повної децентралізації
• Обирайте DEX, якщо: цінуєте контроль над активами, не бажаєте підтверджувати особистість і готові миритися з меншою ліквідністю

Зараз CEX залишається більш зручним і ліквідним, але DEX швидко розвивається. Завдяки постійному вдосконаленню, у майбутньому DEX може стати основним вибором.

Часті питання

Що таке CEX?

CEX — це скорочення від “Centralized Exchange”, тобто централізована біржа. Це платформа для торгівлі криптовалютами, яка належить і керується певною компанією або організацією. Вона забезпечує зручність, але її централізований характер не зовсім відповідає ідеалам криптовалюти.

Що таке DEX?

DEX — це “Decentralized Exchange”, або децентралізована біржа. Вона працює на основі смарт-контрактів у блокчейні і не контролюється однією централізованою структурою.

В чому головна різниця між CEX і DEX?

Основна різниця — CEX керується організацією, а DEX — смарт-контрактами та спільнотою. CEX має більш дружній інтерфейс, але ви передаєте контроль над активами біржі, тоді як DEX зберігає контроль у користувача.

Який з них безпечніший?

Обидва мають свої ризики. CEX — піддається атакам хакерів, але зазвичай біржа компенсує збитки. DEX — безпечніший щодо контролю активів, але користувач сам відповідає за захист приватних ключів.