Інвестиційний гуру Говард Маркс останнім часом знову підняв хвилю на ринку — прямо заявив, що золото не генерує грошового потоку, а його оцінка по суті є колективною ілюзією. Ці слова викликали бурхливу дискусію в мережі.

Поглянувши глибше, його логіка дійсно зачіпає болючу точку. Традиційні активи-укриття у часи справжньої кризи все одно стикаються з проблемами ліквідності та різким падінням цін. Навіть міцні "фортеці" — це не більше ніж ілюзія.

Але тут є цікава іронія — глобальні центральні банки шалено купують золото, за рік ціна зросла на 7%. Це здається суперечливим, але саме це і підтверджує один істинний факт: цінність будь-якого активу в кінцевому підсумку базується на консенсусі. Не існує абсолютної міфології збереження вартості, є лише відносна впевненість у цінності.

Ця логіка цілком збігається з сутністю ринку криптовалют. Коли "імператорські нові одяги" традиційних фінансів починають проявляти тріщини, капітал неодмінно почне шукати більш прозорі, з більшою грошовою підтримкою та глобальною ліквідністю альтернативи. Механізми блокчейну, прозорість правил і трансгранична мобільність, які пропонує Біткоїн, створюють нову логіку оцінки.

Коли старі наративи починають тріскатися, саме час для нових активів сяяти. Коли міф про золото буде зруйновано, куди ви звернете свій погляд?