Останнім часом поведінка ринку срібла дійсно привернула увагу багатьох роздрібних інвесторів.

Дані ось тут: за останній місяць роздрібні інвестори чисто купили срібла через ETF на суму приблизно 9,2 мільярда доларів, а щоденний потік увійшов у рекордні показники з 2021 року. Зростання було вражаючим — цього року срібло подорожчало більш ніж на 30%, а з урахуванням мінімумів — навіть більш ніж на 200%. Відповідні акції гірничодобувних компаній показали ще більш стрімке зростання, середній приріст перевищує 200%. Така популярність вже цілком перевищила ту хвилю мем-акцій, що була раніше.

Але проблеми, що стоять за цим, вже починають проявлятися.

Коли учасники ринку діють дуже одностайно і капітал масово спрямовується в один напрямок, це зазвичай означає три речі: торгівля стає надмірно напруженою, емоційне ціноутворення починає переважати над фундаментальним аналізом, а ризик волатильності значно зростає. Деякі інститути вже чітко зазначили, що така короткострокова стрімка рухливість до високих рівнів сама по собі має приховані ризики — як тільки ринковий настрій зміниться, корекція буде досить агресивною.

То що ж це означає для ринку криптовалют?

**Позитивний сигнал**: ця хвиля роздрібних інвесторів показує, що ризиковий апетит ще зберігається, капітал не повністю вийшов із високоризикових активів. Зміцнення традиційних активів-укриттів і тверді активи частково відображають сумніви щодо довіри до фіатних валют, що у довгостроковій перспективі є плюсом для таких децентралізованих цінних активів, як Біткоїн.

**Негативний сигнал**: після того, як срібло стане найзавантаженішою угодою, частина капіталу, що раніше спрямовувався у криптовалютний ринок, може бути відтягнута. Якщо пізніше срібло зазнає різкого відкату, ризиковий апетит роздрібних інвесторів знизиться, і ринок альткоїнів у короткостроковій перспективі може зазнати тиску.

**Ключове висновок**: ця ситуація з сріблом більше схожа на крайній випадок резонансу між емоціями та макроекономічними факторами, а не на сталий тренд. Головне питання — не скільки ще може вирости ціна, а куди спрямуються капітали після досягнення піку —

частина може повернутися у готівку; частина — у фондовий ринок; ще значна частина, ймовірно, переосмислить цінність таких децентралізованих активів, як Біткоїн.

Чим активніше народ масово входить у ринок, тим важливіше пам’ятати: у місцях з великим скупченням — прибутки вже не належать більшості.