У той час як весь ринок гониться за гарячими монетами, що роблять справжні професіонали у галузі? Вони шукають ті інфраструктурні проекти, які зможуть злетіти разом із зростанням екосистеми.

Нещодавно я спілкувався з кількома інвесторами первинного ринку, і всі разом скаржилися на одну й ту ж проблему — вибрати ціль дуже складно. Meme-монети занадто ризиковані, їх коливання лякають; традиційні публічні блокчейни майже не мають нових історій; нові Layer1 знову доводиться чекати підтвердження ринку. В кінці розмови я поділився одним спостереженням: у цьому циклі справжні високорентабельні проекти — це ті, що тісно пов’язані з швидко зростаючою екосистемою і водночас є надзвичайно дефіцитними у своїй основі.

Як це зрозуміти? Подивіться на Arweave під час попереднього бичачого ринку — і все стане зрозуміло. Його зростання було не через технічні інновації, а через зростання потреби у зберіганні даних, викликане бурхливим розвитком екосистеми Solana. Збереження даних стало критичною потребою, і Arweave, як рішення, природно, піднявся у ціні.

Зараз екосистема Sui також швидко розвивається. Блокчейн-ігри, застосунки AI, соціальні протоколи — все вибухає, і потреба у зберіганні даних також зростає. У цьому контексті проект Walrus і його токен привернули мою увагу — це не просто проект з зберігання даних, а швидше високоризиковий інструмент з високим плечем у фазі швидкого зростання екосистеми Sui.

Як його оцінити? Багато хто орієнтується на інтуїцію, але для професійних інвестицій потрібна система координат. Я знайшов три орієнтири для визначення цінності цього проекту:

Перший — орієнтація на екосистему. У попередньому бичачому ринку Arweave виріс більш ніж у сто разів, і головним драйвером був вибуховий розвиток екосистеми Solana, що підштовхнуло попит на зберігання. Зараз, дивлячись на Sui, з’являється безліч ігор, застосунків AI і соціальних платформ, і попит на дані постійно зростає. Цю логіку цілком можна повторити.