Битва цін BTC: чому Bitcoin залишається застряглим нижче $90,000

Спроба Bitcoin прорватися через $90,000 перетворилася на виснажливу битву на знос. Наразі торгується біля рівня $88,580 з усього лише 0,98% добового приросту, найбільша у світі криптовалюта стикається зі стіною опору, яку тонка святкова ліквідність просто не може подолати. Ціна BTC коливалася між $86,000 і $90,000 протягом тижнів, створюючи розчаровуючу картину для биків, які сподіваються на рішучий прорив. Незважаючи на величезну ринкову капіталізацію приблизно $1,77 трлн, відсутність стабільного обсягу запобігає накопиченню імпульсу, необхідного для встановлення нових максимумів.

Святкова торгова пустеля руйнує участь на ринку

Тонкі обсяги торгівлі під час святкових днів перетворили крипторинок на привидів. З усього лише $925 мільйонів у 24-годинному обсязі торгів — частка звичайної активності — ціна BTC з труднощами рухається визначено в будь-якому напрямку. Це середовище низької ліквідності створює ідеальні умови для різких, нестійких ралі, які зникають так само швидко, як і з’являються. За даними аналізу ринку від QCP Capital, крах відкритих інтересів після рекордного закінчення опціонів минулої п’ятниці розповідає всю історію: відкритий інтерес впав майже на 50%, сигналізуючи, що професійні трейдери фактично вийшли з гри до повернення реального обсягу.

Хаос закінчення опціонів: рухи, викликані гаммою, не є сталими

Що багато випадкових спостерігачів пропускають, — це наскільки кардинально змінилася структура ринку опціонів. Перед масовим закінченням опціонів дилери були з довгим гаммою — тобто отримували прибуток від сплесків волатильності. Тепер вони перейшли у коротку гамму, що повністю змінює рівняння. Ця зміна змушує дилерів хеджуватися, купуючи спотовий Bitcoin під час ралі, створюючи самопідсилюючий зворотний зв’язок, який штучно піднімає ціну BTC вгору. Однак ця покупка, викликана гаммою, має фатальний недолік: вона зникає в момент зникнення попиту на спот.

Остання спроба ралі в опціонах BTC-2JAN26-94K ілюструє цю динаміку. Рейти фінансування на перпетуальних ф’ючерсах зросли до понад 30% після закінчення — драматичний сплеск, що відображає, наскільки заповнені бичачі позиції. Хоча рух вище $94,000 теоретично може викликати тривале гаммове купівля, QCP Capital підкреслює реальність: без справжнього обсягу спот, що підтримує рух, будь-яке підвищення просто не зможе закріпитися.

Макроекономічні перешкоди спричиняють коливання ціни BTC

Геополітичний фон також не сприяє Bitcoin. Недавні атаки на енергетичну інфраструктуру Росії та України підняли ціни на нафту, викликавши нові побоювання щодо інфляції на глобальних ринках. Коли ціна BTC піднімалася до $90,000 раніше цього тижня, це ідеально співпало з цим настроєм ризик-оф. Азійські торгові години показали силу, оскільки зростала невизначеність, але ці прибутки повністю зникли під час американських ринкових годин — класична модель слабкого, не переконаного купівлі, яка не витримує тиску продажу.

На макроекономічному фронті виникає цікава довгострокова історія: прихильники продовжують позиціонувати Bitcoin як захист від фіскальної деградації. Державний борг США зріс приблизно до $37,65 трлн, створюючи структурний випадок для Bitcoin як фінансового страхування. Однак ця багатомісячна теза ще не перетворилася у спотовий попит, необхідний для рішучого підняття ціни BTC у короткостроковій перспективі.

Технічні рівні важливіші за ентузіазм ралі

З технічної точки зору, широка структура ринку дає надію бикам. Bitcoin продовжує відкидати нижчі рівні в межах розширюваного клина, що свідчить про поступове ослаблення імпульсу вниз. Однак слабка технічна підтримка не означає підтвердження прориву. Щоб ціна BTC справді взяла під контроль, бики повинні виконати два критичних завдання:

По-перше, прорватися через $91,400 з реальним обсягом. По-друге — і набагато важливіше — чітко подолати рівень опору $94,000. Якщо закриття тижня зможе закріпитися вище $94,000, відкриється шлях до потенційного руху до $101,000 і навіть $108,000, хоча на цьому шляху ймовірно з’являться значні рівні опору.

З іншого боку, ризики зниження не можна ігнорувати. Якщо ціна BTC прорве нижче критичної підтримки на рівні $84,000, продажі можуть прискоритися до діапазону $72,000–$68,000, а глибші втрати — під $68,000. Враховуючи підвищені закінчення опціонів навколо $100,000, ці цільові рівні майже напевно вплинуть на цінову динаміку найближчими тижнями.

Висновок: обсяг — це король

З наближенням календаря і закінченням святкового сезону ціна BTC, ймовірно, залишатиметься в межах діапазону без каталізатора для зміни торгової динаміки. Загальний настрій залишається обережно оптимістичним — бики демонструють стійкість у захисті ключових рівнів підтримки, але ще не створили переконливих підстав для підтвердження справжнього прориву. Реальний обсяг, а не надія, зрештою визначить, чи зможе ціна BTC нарешті вирватися з в’язниці $86,000–$90,000, у якій вона застрягла протягом тижнів.