Як крах ринку криптовалют впливає на акції MicroStrategy

Акції MicroStrategy сьогодні зазнали втрат у зв’язку з продовженням краху ширшого ринку криптовалют, що продовжує відлунювати у цінних паперах, пов’язаних із цифровими активами. Акція знизилася приблизно на 3,6% у той час як Біткоїн відступив, підкреслюючи тісний зв’язок між MSTR і найбільшою у світі криптовалютою. Зараз Біткоїн торгується на рівні $88,35K — зростання всього на 0,31% за останні 24 години, — і ширший сектор цифрових активів стикається з наростаючим тиском, що безпосередньо впливає на позиції, такі як MicroStrategy.

Ловушка казначейства Біткоїна: чому MSTR падає різко під час краху криптовалют

MicroStrategy позиціонує себе як фактично позикову ставку на Біткоїн. Компанія, заснована Майклом Сейлором, має приблизно 640 000 BTC за середньою ціною покупки $73 983 за монету. Це величезна концентрація криптовалют означає, що будь-яке падіння на ринку цифрових активів негайно призводить до суттєвих збитків для акціонерів.

Компанія повідомила про $3,9 мільярда у справедливій вартості прибутків за третій квартал, але сьогоднішній крах ринку криптовалют демонструє двосторонню природу цієї стратегії. Хоча інвестори вважають MSTR чистою грою на Біткоїн, преміальна оцінка щодо володінь Біткоїна зменшилася, посилюючи ризики зниження при будь-яких негативних тенденціях у цифрових активах.

Інституційне впровадження триває попри волатильність ринку

Незважаючи на короткострокову волатильність, довгострокова перспектива інституційного впровадження залишається цілісною. Дослідження від State Street показує, що експозиція портфеля до цифрових активів очікується зросте з 7% до 16% протягом трьох років, при цьому майже 60% опитаних керівників планують збільшити свої частки. Це відображає структурний зсув — один, який Майкл Сейлор уявляє як такий, що виходить далеко за межі простого володіння активами. У недавніх обговореннях Сейлор окреслив «кінцеву мету», за якою його компанія створить баланс Біткоїна на трильйон доларів, щоб потенційно переосмислити глобальну кредитну систему.

Аналітики зберігають оптимістичний погляд на MSTR

Незважаючи на сьогоднішнє падіння на тлі краху ринку криптовалют, Уолл-стріт залишається позитивною щодо довгострокових перспектив компанії. Аналитик Benchmark Марк Палмер зберігає рекомендацію «Купувати» з цільовою ціною $705 — більш ніж удвічі вище за поточний рівень торгів. Палмер стверджує, що недавній розпродаж відображає тимчасове стиснення премії та макроекономічну волатильність, а не фундаментальні недоліки стратегії.

Аналітик підкреслив структурні переваги MicroStrategy, зокрема перманентні привілейовані акції, що забезпечують неклінуючий капітал без ризиків рефінансування, пов’язаних із коливаннями Біткоїна. З 640 031 BTC у казначействі компанія зберігає значну стратегічну опціональність незалежно від короткострокових настроїв ринку.

Настрій ринку залишається делікатним

Поки що крах ринку криптовалют налякав інвесторів, і акції MSTR слідують за зниженням Біткоїна. Довіра на ринку залишається крихкою, і кожен спад криптовалюти викликає каскадні ефекти у цінних паперах, пов’язаних із цифровими активами. Однак переконаність інституційних інвесторів і аналітиків свідчить про те, що сьогоднішні втрати можуть бути тактичною можливістю, а не ознакою стратегічних проблем для прихильників Біткоїна і контрінвестиційної позиції MicroStrategy.