Кровавае побиття! Роздрібні інвестори, що об'єдналися навколо срібла, зазнали "навчального" знищення, за три дні втративши 40%, чи стануть ваші $BTC, $ETH наступними?

Минулої п’ятниці один користувач Reddit написав на форумі, що він за один день втратив цілий рік післяподаткових доходів. Кілька днів тому срібло ще вважалося талісманом для роздрібних інвесторів у боротьбі з Уолл-стріт, на форумах панували меми з “діамантовими руками”, які обіцяли відправити його на Місяць.

Святкування закінчилося за три дні. Ціна на срібло впала з понад 120 доларів до рівня, що знизився на 40%, залишивши на графіку прірву. Для роздрібних інвесторів, які купували на високих рівнях, це був не корекційний сплеск, а масове знищення. Місце мрій про швидке збагачення, зрештою, стало “Масовим могильником”, що поховало їх самих.

Як це сталося? Коли ми говоримо про “примусове виснаження”, великі гравці Уолл-стріт вже давно відкрили свої пащі.

Ринок срібла січня 2026 року був позбавлений розсудливості. Дані показують, що лише у січні індивідуальні інвестори вклали рекордні 1 мільярд доларів у срібні ETF. 26 січня обсяг торгів одним срібним ETF досяг 39,4 мільярда доларів, майже зрівнявшись із ETF на індекс S&P 500. Попит на металевий ETF наближався до рівня основного індексу американського ринку.

Аналізатор ринку Rhona O’Connell тоді зазначила, що срібло серйозно переоцінене, і потрапило у самореалізуючуся божевільну спіраль, схожу на Ікара, що летить до сонця і згорить. Соціальні мережі стали каталізатором цієї вечірки: кількість відповідних постів зросла у 20 разів у порівнянні з середнім за п’ять років рівнем. Роздрібні інвестори намагалися залити фундаментальні показники грошима, але забули, що срібло має прізвисько “стероїдне золото”, і його коливання дуже агресивні.

30 січня сталася трагедія. Срібло за кілька годин пережило епічний обвал. ЗМІ швидко звинуватили у цьому номінацію Кевіна Воша на посаду голови ФРС, стверджуючи, що його яструбська позиція негативно вплине на дорогоцінні метали.

Але деталі розкрили правду: повідомлення про номінацію було опубліковане о 13:45, а крах почався ще раніше — о 10:30. За три години до оголошення ціна вже впала на 27%. Номінація ФРС була лише димовою завісою, справжнім “знаряддям масового знищення” стала маржа.

За тиждень до краху Чиказька товарна біржа двічі підвищила маржу на срібні ф’ючерси, загалом на 50%. Це означає, що роздрібний інвестор із повним кредитним плечем раптово міг отримати додатковий виклик на десятки тисяч доларів. Не зміг — система автоматично закрила позицію, не рахуючи витрат.

Збільшення маржі спричинило перший раунд автоматичних ліквідацій, падіння ціни — викликало ще більше ліквідацій, і так утворився порочний цикл. Роздрібні інвестори опинилися на найнижчому щаблі цього ланцюга.

Коли роздрібні інвестори кричать у відчаї, що роблять великі гравці? Вони просто чекають на продажі, щоб купити дешевше і отримати прибуток. Це не є незаконним — це закладено у структуру ринку, у його асиметрію.

Деякі аналітики викрили “шкільний підручник” дій великих гравців під час цього краху. Перший крок — отримати екстрений ліквідність. Саме тоді, коли біржа підвищила маржу для роздрібних інвесторів, банки позичили у ФРС рекордні 74,6 мільярда доларів через екстрений кредитний канал. Цей інструмент створений для запобігання фінансовій кризі, але доступний лише для обмеженого кола організацій. Роздрібні інвестори не мають доступу до таких каналів.

Другий крок — спостерігати за хаосом на ринку. Вимоги щодо маржі раптово зросли на 50%, що створює пряму грошову навантаження для роздрібних, викликаючи автоматичне закриття позицій. Ті, хто мають доступ до інструментів ФРС, отримують більше часу і гнучкості для управління позиціями. Позиції роздрібних продавців у паніці продаються за найгіршими цінами, тоді як великі гравці стратегічно закривають свої.

Третій крок — використання привілеїв для арбітражу. Наприклад, один із великих банків одночасно є власником найбільшого срібного фонду з фізичним запасом і “учасником з правом участі”. У день краху цей ETF показав аномальну знижку у 19% від чистої вартості. Учасник з правом участі купував ETF за низькою ціною і обмінював на більш цінний фізичний срібло. Дані показують, що у цей день було обміняно близько 51 мільйона акцій, що принесло приблизно 7,65 мільярда доларів прибутку від арбітражу. Такі операції недоступні звичайним інвесторам.

Четвертий крок — використання деривативів. Цей банк також тримав великі короткі позиції на срібло. Коли ціна опустилася до 78,29 долара, за даними, він взяв у позицію 633 контракти, отримавши 3,1 мільйона унцій фізичного срібла.

Ці чотири ключові кроки майже одночасно відбулися. Чи був це спланований сценарій Уолл-стріт? Це не можна підтвердити. Але вони мають структуру, яка дозволяє їм отримувати вигоду у різних напрямках одночасно — таке поєднання ролей і повноважень недоступне роздрібним інвесторам.

У цій історії безліч роздрібних інвесторів втратили свої заощадження за багато років. Аналізатори праві: срібло — це вічна пастка для злих. Фінансові ринки ніколи не були справедливими. Коли роздрібні намагаються боротися з алгоритмами, кредитним плечем і правилами, використовуючи “емоції” і “меми”, їхній кінець вже визначений.

Срібло — це не GameStop, це ще більш жорстока арена. Роздрібні інвестори думають, що йдуть проти Уолл-стріт, але насправді вони самі викопують “Масовий могильник”, і стоять у черзі, щоб туди стрибнути.

Ця структурна слабкість також існує у крипторинку, лише у іншій формі. Незалежно від того, чи це дорогоцінні метали, чи $BTC, $ETH, розуміння правил гри і своєї ролі набагато важливіше за сліпе слідування за наративами і емоціями. Справжня перевага — у знаннях і управлінні ризиками.

#Walrus $WAL #Sui #DePIN @Walrus

Слідкуйте за мною: отримуйте більше аналізу та інсайтів у реальному часі про крипторинок!

#Gate广场創作者新春激勵 #Текущая ситуация — купувати на дні чи чекати? $BTC

$ETH

$SOL