Приховані недоліки інвестування в золото: що повинні знати інвестори

Хоча золото вже тисячоліттями є символом багатства та безпеки, недоліки інвестування в золото часто несподівано виявляються для новачків. Багато інвесторів приваблює репутація золота як безпечного активу, але мало хто розуміє суттєві недоліки, що пов’язані з володінням цим дорогоцінним металом. Перед додаванням золота до свого портфеля важливо усвідомити ці критичні обмеження.

Чому золото не генерує дохід

Один із найсуттєвіших недоліків інвестування в золото — його повна відсутність доходу. На відміну від акцій, що виплачують дивіденди, або облігацій, що приносять відсотки, золото заробляє гроші лише за рахунок зростання ціни. Це важлива різниця, яку багато інвесторів ігнорують.

Нерухомість приносить орендний дохід. Корпоративні акції виплачують квартальні дивіденди. Державні та корпоративні облігації стабільно генерують відсоткові платежі. А золото? Воно зберігається у сейфі або сховищі і нічого не приносить, поки ви його володієте. Ваші доходи залежать цілком від того, чи заплатить хтось більше за золото у майбутньому, ніж ви заплатили зараз.

Ця відсутність доходу особливо критична під час стабільних або спадних ринків. Коли ціни на золото застигли, ваша інвестиція не приносить ніякого доходу — ситуація, в якій рідко опиняються інші активи.

Реальна вартість володіння золотом

Крім ціни покупки, володіння золотом супроводжується значними прихованими витратами, що зменшують загальний дохід. Багато інвесторів не враховують ці витрати, поки не стане занадто пізно.

Якщо зберігаєте золото вдома, ви стикаєтеся з витратами на транспортування та, ймовірно, з необхідністю страхування від крадіжки. Однак зберігання великих кількостей золота у себе вдома є ризикованим. Більшість серйозних інвесторів обирають банківські сховища або приватні сейфи, за які щорічно стягують плату.

Ці витрати на зберігання та страхування можуть здатися незначними, але вони накопичуються щороку. Щорічна плата у 1% на інвестицію у золото в розмірі 100 000 доларів коштує вам 1000 доларів щороку. За два десятиліття це — 20 000 доларів витрат, що безпосередньо зменшують ваш чистий дохід. Деякі сховища стягують значно більше, що робить цю фінансову навантаження ще важчою.

Податкове навантаження на фізичне золото

Одна з найжорсткіших недоліків інвестування в золото — податкове оподаткування, яке значно гірше, ніж у інших активів. Коли ви продаєте фізичне золото з прибутком, ви зобов’язані сплатити податок на капітальний приріст. Для довгострокових володінь ставка податку на приріст у золота може сягати до 28% — значно вище, ніж у більшості інших інвестицій.

Порівняно з акціями та облігаціями: довгостроковий приріст оподатковується максимум за 20%, і більшість інвесторів платять лише 15%. Це різниця у 13 відсоткових пунктів у ставці податку на ваш прибуток. Якщо ви отримали 100 000 доларів прибутку від продажу золота, вам доведеться заплатити до 28 000 доларів федеральних податків. Той самий прибуток від акцій може коштувати вам лише 15 000 доларів. Це на 13 000 доларів більше, просто тому що ви обрали золото.

Коли золото дійсно показує низьку ефективність

Історія показує неприємну правду: золото — посередній довгостроковий актив. З 1971 по 2024 рік фондовий ринок приносив середньорічний дохід у 10.70%. За той самий період золото давало лише 7.98% щорічно. Ця, здавалося б, невелика різниця у 2.72% значно накопичується за десятиліття.

При початковій інвестиції у 100 000 доларів і щорічних внесках ця різниця може сягати сотень тисяч доларів за 30 років. Золото також погано показує себе під час сильних економічних періодів. Коли економіка процвітає і зростають корпоративні прибутки, інвестори перерозподіляють кошти з золота у зростаючі активи. Під час таких розширень — які історично трапляються частіше за рецесії — золото часто втрачає в ціні.

Фінансова криза 2008–2012 років принесла золоту понад 100% зростання, оскільки панічні інвестори тікали у безпеку. Але саме в такі моменти золото сяє: під час криз. У більшості звичайних економічних років золото залишається осторонь і показує низьку ефективність.

Зменшена ліквідність фізичних активів

Фізичні золотовалютні злитки та монети відомі своєю складністю швидко купити або продати. Якщо вам потрібно швидко отримати гроші в екстреній ситуації, золото створює додаткові труднощі. Вам потрібно знайти дилера, узгодити ціну, організувати транспортування і чекати розрахунку.

Електронні альтернативи, такі як ETF та акції на золото, набагато більш ліквідні — їх можна продати миттєво через брокерський рахунок. Але якщо ви обрали фізичне золото через його «відчутність», ви жертвуєте цією гнучкістю. Ця проблема ліквідності стає особливо болісною саме тоді, коли вам потрібні гроші найбільше.

Стратегічні способи інвестування в золото (якщо вже потрібно)

Якщо ви вирішили, що частка золота у вашому портфелі має сенс, експерти рекомендують обмежити його до 3–6% від загальних інвестицій, залежно від вашої толерантності до ризику. Такий невеликий відсоток забезпечує захист від інфляції без шкоди для довгострокового зростання.

При купівлі золота дотримуйтесь стандартних інвестиційних зразків із підтвердженою чистотою. Інвестиційний клас золотих злитків має бути не менше 99.5% чистого золота. Урядові монети, такі як American Gold Eagle, Canadian Maple Leaf і South African Krugerrand, забезпечують стабільну якість. Уникайте нестандартизованих ювелірних виробів або колекційних монет — ювеліри додають націнки, що зменшує вашу фактичну частку золота.

Для підвищення ліквідності без головного болю з зберіганням розгляньте акції, ETF і пайові фонди, що слідкують за ціною золота або отримують від нього прибуток. Ще один варіант — металевий IRA, що дозволяє зберігати фізичне золото у податково привілейованому пенсійному рахунку з відстрочкою податків.

Завжди купуйте у надійних дилерів із підтвердженою репутацією. Перевіряйте скарги у Better Business Bureau і порівнюйте структури комісій — спред (націнка над спотовою ціною) суттєво різниться між компаніями.

Висновок щодо недоліків золота

Розуміння недоліків інвестування в золото вимагає чесної оцінки: цей актив не генерує доходу, має приховані витрати на зберігання та страхування, піддається високому оподаткуванню і історично показує низьку ефективність порівняно з акціями у довгостроковій перспективі. Золото виконує конкретні функції — диверсифікацію портфеля під час економічних криз і захист від інфляції у певних умовах.

Але золото ніколи не повинно становити основну частину вашої інвестиційної стратегії. Перед будь-якими змінами у портфелі проконсультуйтеся з фінансовим радником. Вони допоможуть визначити, чи виправдані недоліки інвестування в золото порівняно з обмеженим захистом, який воно може надати, або чи краще обрати інші активи для досягнення ваших фінансових цілей.