GE Vernova у лютому 2026: Час купувати акції?

GE Vernova, яка була виділена з General Electric у 2024 році, стала однією з найперспективніших інвестиційних історій у сфері чистої енергії та інфраструктури. Питання не в тому, чи вразила компанія інвесторів — вона безперечно це зробила, її акції за останні 12 місяців більш ніж подвоїлися, тоді як індекс S&P 500 зріс лише на 15%. Справжнє питання — чи залишатиметься вона привабливою для тих, хто розглядає точку входу у лютому 2026 року.

Чому акції GE Vernova зросли: розуміння драйверів бізнесу

Щоб зрозуміти, чи варто купувати акції GE Vernova, важливо усвідомлювати, що саме рухає високою продуктивністю компанії. Вона працює у трьох окремих сегментах, кожен з яких реагує по-різному на змінюваний енергетичний ландшафт.

Сегмент Power — безперечно зірка, що складає 55% замовлень у 2025 році. Цей підрозділ виробляє важкі газові турбіни, парові турбіни для вугільних та ядерних станцій, а також надає послуги з обслуговування та модернізації. Оскільки хмарні дата-центри та штучний інтелект споживають дедалі більше електроенергії, енергетичні компанії по всьому світу поспішають оновлювати свої системи генерації та розподілу. Лише у четвертому кварталі 2025 року органічні замовлення сегменту Power зросли на 77% у порівнянні з попереднім роком — це вражаюче прискорення порівняно з 24% зростанням у четвертому кварталі 2024 року.

Бізнес Electrification, що становить приблизно третину замовлень, продає трансформатори, автоматичні вимикачі, підстанції та системи автоматизації мережі. Цей сегмент був не менш вражаючим. Після спаду на початку 2025 року з негативним зростанням, Electrification різко відновився у другій половині року, продемонструвавши 50% органічного зростання замовлень у четвертому кварталі 2025 року. Той самий попит на енергію, що підживлює сегмент Power, безпосередньо сприяє модернізації мереж та розширенню потужностей.

Сегмент Wind залишається аутсайдером. Внутрішньо- та офшорні вітрові проекти стикалися з викликами у виконанні та затримками ланцюгів постачання протягом 2025 року. Однак навіть цей сегмент, що бореться, показав ознаки стабілізації, завершивши рік з 53% органічного зростання замовлень. Керівництво пояснює цей відновлення покращенням операційної діяльності та нормалізацією ланцюгів постачання.

Траєкторія зростання до 2028 року: органічне розширення та розширення маржі

Розуміння перспектив зростання GE Vernova є ключовим для тих, хто розглядає можливість купівлі акцій за поточними рівнями. Компанія прогнозує двоцифрове органічне зростання доходів у сегментах Power та Electrification до 2028 року, одночасно поступово стабілізуючи прибутковість сегменту Wind.

Ці прогнози не є лише оптимістичними — їх підтримують реальні ринкові тенденції. Хмарні обчислювальні центри, дата-центри та інфраструктура штучного інтелекту потребують значно більшої електричної потужності, ніж традиційні галузі. Одночасно, глобальні ініціативи з модернізації мереж прискорюються, оскільки країни прагнуть підвищити стійкість інфраструктури та інтегрувати відновлювані джерела енергії.

З 2025 по 2028 рік GE Vernova очікує зростання загального доходу з 38 мільярдів до 56 мільярдів доларів — з середньорічним складним темпом зростання (CAGR) 14%. Ще більш вражаюче — прогнозується зростання скоригованої EBITDA-маржі з 8% до 20% за цей період. Це розширення маржі особливо важливе, оскільки демонструє здатність компанії масштабуватися ефективно та перетворювати зростання доходів у прибутковість.

Прийняття інвестиційного рішення: оцінка, ризики та можливості

Чи є зараз хорошим часом для купівлі акцій GE Vernova? За підприємницькою вартістю у 201 мільярд доларів компанія торгується за 35-кратним співвідношенням скоригованої EBITDA за поточний рік — цілком розумний мультиплікатор з урахуванням прогнозованого зростання та розширення маржі. Для порівняння, ця оцінка базується на міцних фундаментальних показниках без надмірних спекуляцій.

Інвестиційний кейс ґрунтується на трьох факторах, що працюють на користь GE Vernova. По-перше, попит на AI та хмарну інфраструктуру здається стабільним, а не циклічним. По-друге, резерв замовлень компанії забезпечує видимість доходів на 2026 та 2027 роки. По-третє, потенціал розширення маржі пропонує привабливий драйвер доходу понад зростання виручки.

Однак потенційним інвесторам слід враховувати ризики. Не доведено відновлення сегменту Wind. Нормалізація ланцюгів постачання може бути скасована, якщо глобальні умови погіршаться. Регуляторні зміни, що впливають на енергетичну політику, можуть порушити припущення щодо зростання. Це не є фатальними ризиками, але їх слід враховувати серйозно.

Для інвесторів, які шукають простий доступ до буму енергетичної інфраструктури з підтримкою штучного інтелекту, GE Vernova пропонує переконливу можливість купити акції за оцінкою, що адекватно відображає як можливості, так і ризики. Компанія має ключові фактори для довгострокового зростання: структуровані драйвери попиту, сприятливу економіку одиниці та надійне керівництво, яке виконує цілісну стратегію. Чи купувати акції — остаточно залежить від вашого інвестиційного горизонту та толерантності до ризику, але фундаментальні показники свідчать, що співвідношення ризик/прибуток залишається привабливим на початку 2026 року.