Криптовалютний ринок слабкий через геополітичну ситуацію?

Настрій на криптовалютних ринках наразі явно дуже низький

Серед різних причин, що лежать в основі цієї проблеми, чи є також геополітичні фактори?

Хоча прямі зв’язки між геополітичними напруженістю та настроєм на крипторинку можуть бути відсутні, здається, що існує хоча б прямий зв’язок, що є досить очевидним.

Індекс VIX

Індекс VIX, або індекс волатильності CBOE, відомий як «індекс страху».

Це індекс, який розраховується на основі цін опціонів на S&P 500 і вимірює очікувану річну волатильність.

Проще кажучи, це індикатор, що показує, наскільки турбулентним інвестори очікують найближчим часом американський фондовий ринок.

До кінця 2025 року значення індексу VIX було нижче 14 пунктів, що вважається середньо-низьким рівнем.

Однак уже на початку 2026 року він знову піднявся до 15, а перед кінцем січня знову зріс приблизно до 20, що також є приблизно поточним рівнем.

Хоча історично він досягав значно вищих піків, наприклад, у квітні минулого року, коли він перевищив 50 пунктів після оголошення Трампом так званих «взаємних» тарифів, поточний рівень зовсім не можна вважати низьким. Більше того, з вересня 2024 року середньорічне значення зростає, підвищившись з 15 до понад 18 пунктів.

Страх

Все це можна інтерпретувати як ознаку того, що у американських фондових ринках панує поширений страх, хоча він і не є значним, принаймні поки що.

Цей страх частково зумовлений побоюваннями щодо діяльності адміністрації Трампа, але безперечно також під впливом геополітичних напруженостей, які тісно впливають на США, а також руйнівних інновацій, спричинених штучним інтелектом.

Цей страх неминуче поширюється і на криптовалютні ринки, а також посилюється.

Наприклад, з моменту перемоги Трампа на виборах у листопаді 2024 року, тенденція ціни Біткоїна іноді мала зворотний зв’язок із індексом VIX.

Зокрема, починаючи з 10 жовтня, VIX покинув позначку 15 і спершу піднявся до 20 у листопаді, потім вдруге наприкінці січня, і третій раз — у останні дні. У всіх трьох випадках ціна Біткоїна падала.

Отже, існує прямий, хоча й зворотний, зв’язок, принаймні між ціною Біткоїна та індексом страху, що в кінцевому підсумку впливає на решту криптовалютного ринку.

Криптовалютний ринок

Тренд ціни Біткоїна був дуже схожим на той у Ethereum та Total3 принаймні з серпня 2025 року.

Total3 — це загальна ринкова капіталізація альткоїнів, крім Біткоїна, Ethereum та стабільних монет, і разом із BTCUSD та ETHUSD дозволяє оцінювати загальну динаміку крипторинку.

Те, що ці три показники демонструють дуже схожий тренд з серпня 2025 року, багато говорить про те, наскільки сильно Біткоїн впливає на весь криптовалютний ринок.

Інакше кажучи, тренд ціни BTC у доларах має зворотний зв’язок із індексом страху, а ціна альткоїнів, включаючи ETH, — у свою чергу, корелює з ціною BTC.

Зараз страх щодо можливого початку війни США з Іраном також тримає індекс VIX на високому рівні, настільки, що можна сказати, що геополітична напруженість має опосередкований вплив на крипторинок.

Проблема ліквідності

Чесно кажучи, існує ще одна причина, що лежить в основі цієї проблеми.

Це питання безпосередньо пов’язане з доступною ліквідністю на ринках.

Потрібно зазначити, що тренд ціни Біткоїна у доларах тісно корелює з коливаннями ліквідності долара, що присутня на фінансових ринках.

Однак мова йде не лише про абсолютну кількість ліквідності, а й про те, скільки саме її є на фінансових ринках і як вона циркулює.

З приблизно 22 трильйонів доларів у формі грошової маси M2 лише невелика частина присутня на фінансових ринках, оскільки більшість використовується у споживчих або B2B-ринках.

Фактом є те, що уряд США вже кілька тижнів тримає у своїх банківських рахунках майже трильйон доларів, фактично вилучаючи їх із ринків.

Основним постраждалим є Біткоїн, оскільки це єдиний актив, чиї ринкова вартість головним чином залежить від ліквідності. Інші активи, такі як акції, залежать лише частково від ліквідності і тому менш уразливі.

Наприклад, золото і срібло майже досягли своїх максимумів, саме тому, що золото є найкращим активом-убежищем у часи страху.

Отже, проблема для крипторинку полягає не лише у геополітичних напруженостях, а й у надмірному витягуванні ліквідності з ринків урядом США.