$SPX $Q

Висновкова частина мого звіту про розумні гроші з цього ранку 👇
Зараз, більше ніж основні макроекономічні дані або звіти ER, на кермі ринку знаходяться механічні необхідності ринку опціонів. Коли на стороні дилера/маркетмейкера домінує негативний гамма-підлога, природні амортизатори ринку послаблюються; хеджування працює більш прокциклінально. Іншими словами, рефлекс продажу під час спаду і купівлі під час підйому активізується легше. Це ускладнює утримання діапазону, збільшує свічки і робить рух не ірраціональним, а механічним.
Вага 0DTE ще більше загострює цей режим. Ринок, який відкривається вниз вранці і раптово стає позитивним до обіду, або потрапляє у алгоритмічний каскад продажів перед закриттям, вже не є винятком — це цілком імовірний сценарій на цьому рівні. Ціна може реагувати більше на ритм потоків хеджування, ніж на новини; тому рухи можуть бути доведені до крайнощів.
Критичний ризик тут: якщо лідерські блоки, такі як технології, проривають ключові рівні підтримки, зростає ймовірність, що алгоритми слідкування за трендом і системні гравці, такі як CTA, втрутяться. У цей момент хвиля продажів може набрати швидкість не через новини, а через позиціонування і механічне зниження ризиків. Негативний гамма-підлога також робить цю прискорення більш помітним.
У такому режимі пріоритетом є не прибуток, а захист капіталу. Тому я можу підсумувати смертельні помилки, яких слід уникати:
Не сліпо купуйте на спаді: ви не ловите падаючу ніж, особливо коли напрямок індексу ще не підтверджено.
Не боріться з алгоритмами і трендом: протистояти потоку, сподіваючись на відскок, може виявитися дорогим на цьому рівні.
Не використовуйте високий кредит і щільні стопи: у негативному гамма-середовищі ціна легко може порушити логічні рівні підтримки/опору і повернутися назад. Щільні стопи систематично вибивають вас із ринку у цьому шумі.
Не піддавайтеся FOMO: короткострокове закриття позицій часто не є початком нового бичачого тренду, а механічною корекцією всередині тренду на спад. Не відкривайте великі позиції без підтвердження.
Підсумовуючи, зараз не час для атаки; час для захисту і спостереження. Очікувати, поки великі гравці завершать позиціонування і карта стане ясною — раціонально.
Що я очікую в цьому процесі? Ринок може коливатися між двома режимами:
Утримання діапазону: у моменти позитивного гамма з обсягами, більш діапазонний рух, що пригнічує рух
Прискорення при прориві: з активним негативним гамма OI, коли стрічка з затримкою гальма, свічки стають більшими, імпульс посилюється
Чого не слід робити? У цьому режимі дві помилки коштують дорого: додавання ризику, вважаючи відскок «заспокоєнням», і неконтрольоване закриття позицій, вважаючи перший шок продажу «панікою». Адже сигнали, які ми маємо, говорять таке: інститути керують, але не натискають на газ. Це означає контрольований, але крихкий період, який залишає ринок ні у вільному падінні, ні у вільному ралі. У цій фазі дисципліна цінніша за прибутки.