美伊 і незабаром почнуть війну, чи варто зараз відкривати короткі позиції на криптовалютах??

Поточна ситуація дійсно напружена: третій раунд переговорів між США та Іраном у Женеві зафіксовано на 26 лютого, результати не дуже втішні. Уряд Трампа (Trump) висунув ультиматум, військові сили вже зосереджені у Перській затоці. За логікою, якщо війна вже неминуча, то ховатися від ризиків слід у ризикових активах, але криптовалюти не падають так різко, як ви очікували — насправді за цим стоять кілька реальних базових логік, давайте проаналізуємо:
1. “Всього злітки” та попереднє сприйняття
Основний закон ринку — “купуй очікування, продавай факти”.
• Тривала тіньова корекція: фактично з жовтня минулого року до січня цього року біткоїн вже знизився з високих рівнів досить суттєво. Ця напружена ситуація не з’явилася сьогодні, ринок вже з січня закладав (Pricing in) ризик війни.
• Ослаблення негативу: коли всі кілька місяців обговорювали “можливо, буде війна”, то коли справді нависла загроза війни, саме тоді ринок був найстійкішим. Багато інституцій і довгострокових тримачів вже давно продали свої активи.
2. Конфлікт нарративів: ризикові активи vs. цифрове золото
Криптовалюти зараз перебувають у стані “кризи ідентичності”:
• Короткострокова динаміка: вони дійсно схожі на акції NASDAQ, слідують за ліквідністю, очікування війни дійсно негативні.
• Захисна функція: але не забувайте, що у країнах із санкціями та надзвичайно нестабільною ситуацією (наприклад, зараз Іран і навколишні регіони), криптовалюти — це єдиний канал для виведення капіталу та міжнародних платежів.
• “Підтримка” інституцій: наприклад, останні прогнози JPMorgan — навіть якщо ринок падає, вони все одно дають довгострокову ціль у 170 000 доларів. Така “віра” з боку інституцій створює приховану підтримку ринку.
3. Потенційний ризик відновлення після “факту”
Якщо ви відкрили коротку позицію, найголовніше — це психологічний аспект: коли справжня війна почнеться.
• У історії багато конфліктів, коли у момент відкриття вогню ризикові активи раптово “відбиваються” вгору. Це пов’язано з тим, що невизначеність зникає.
• Якщо у наступних переговорах з’явиться хоч і невелика “зміна ситуації” або “поточна компромісна угода”, то великі короткі позиції, подібні до вашої, можуть перетворитися на “пальне” для відскоку (short squeeze).

Особиста порада: відкривати короткі позиції — це ставка на “продовження паніки”, а не на “саму війну”. Зараз ринок перебуває у стані “надзвичайно пригнічених коливань”: хоча короткі позиції переважають, бракує “лавинної ліквідності”, яка б миттєво зробила вас багатим. Потрібно контролювати розмір позицій і ніколи не йти всім капіталом у короткі, коли всі вже налякані і вважають, що все зруйнується. Ринок іноді буває жорсткішим за людські життя.