Зараз цей ринок вже є царством контрактів, якщо ви не торгуєте контрактами, то фактично не маєте можливості заробляти, тому я коротко поясню різницю між спотовим кредитуванням і безстроковими контрактами.

При дослідженні коливань ринку виявляється, що контракти — незамінний інструмент, тож систематизуємо.
Спотовий кредит vs Безстрокові контракти: Спотовий кредит — це фактичне позичання грошей або монет, відсотки фіксовані і тривалі, множник зазвичай не перевищує 10 разів. Безстрокові контракти не мають реального позичання, підтримуються ціновим фіксатором через ставку на капітал, максимальний кредитний множник може бути до 100 разів, але швидше лусне позиція.
Ставка на капітал: це обмін витратами між довгими і короткими позиціями, використовується для підтримки ціни контракту близькою до спотової. При премії контракту довгі платять коротким; при дисконті — короткі платять довгим. Вона фіксована в межах циклу розрахунків, має запізнювання і не відображає емоції в реальному часі.
Механізм розрахунку: за замовчуванням кожні 8 годин, у разі екстремальних коливань — кожну годину. Тільки ті, хто тримають позицію під час розрахунку, платять або отримують ставку.
Комісія за фінансування: поширена стратегія — довгі позиції на спотовому ринку + короткі у контракті, створюючи хедж, заробляючи на ставках. Це також базова логіка високорентабельних продуктів, таких як USDe.
Обсяг відкритих контрактів: відображає суму незакритих довгих і коротких контрактів на ринку. Зростання OI + зростання ціни — означає входження довгих; зниження OI + зниження ціни — зазвичай закриття довгих позицій.
Маржа і лусання позиції: чим більша позиція, тим вища вимога до маржі. Підтримувальна маржа здається безпечною, але при примусовому закритті спред може з’їсти всю маржу. Механізм примусового закриття спрямований на захист платформи, а не вас.
Коротко: безстрокові контракти базуються на логіці «ставка на капітал — фіксатор ціни, контроль ризику через маржу», але в реальній торгівлі є лише один принцип — не тримайте позицію безпосередньо.#加密市场反弹