Чому TSMC може стати вашою найкращою інвестицією у напівпровідники на тлі буму ШІ

Оскільки ринки прагнуть скористатися можливостями штучного інтелекту у 2026 році, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) виділяється як переконлива компанія у напівпровідниковій галузі. Акції компанії зросли більш ніж на 50% у 2025 році, але попри цей сильний показник, оцінка та перспективи зростання свідчать, що потенціал для подальшого зростання ще є.

Зростаючий попит на передові напівпровідники через бум ШІ

Кожен пристрій, що підтримує революцію ШІ — від дата-центрів до споживчої електроніки — потребує сучасних чипів. Хоча компанії, такі як Nvidia та Advanced Micro Devices, розробляють ці процесори, вони покладаються на спеціалізованих виробників — фірми-наймачі (foundries), які їх виготовляють. TSMC домінує у цій важливій ролі як світовий лідер у галузі контрактного виробництва напівпровідників, маючи неперевершену комбінацію масштабу, виробничої експертизи та власних процесів.

Цифри говорять самі за себе. За даними Counterpoint Research, наприкінці 2025 року TSMC контролювала приблизно 72% світового ринку контрактного виробництва за доходами. Її найближчий конкурент, Samsung, займав лише 7%. Особливо вражає те, що TSMC фактично збільшила свою частку ринку під час цього циклу інвестицій у ШІ, піднявшись з 65% у середині 2024 року до нинішніх рівнів. Оскільки сотні мільярдів доларів вливаються у інфраструктуру ШІ, виробники чипів змушені покладатися на безпрецедентні виробничі можливості TSMC. Жоден конкурент не може зрівнятися з її здатністю виробляти високопродуктивні напівпровідники у потрібних масштабах і швидкості.

Потік замовлень Nvidia: підтримка для провідної фірми-наймача

План Nvidia безпосередньо впливає на перспективи зростання TSMC. Виробник чипів тісно співпрацює з TSMC для виготовлення своїх архітектур GPU, включаючи Hopper і Blackwell. У майбутньому, наступне покоління архітектури Rubin Nvidia заплановано на 2026 рік, і воно буде створене з використанням передового 3-нанометрового процесу TSMC для забезпечення високої продуктивності з меншим споживанням енергії.

Масштаб бізнесу Nvidia підкреслює цю можливість. За даними, у компанії понад 500 мільярдів доларів у замовленнях у черзі, тоді як за останні 12 місяців її продажі склали лише 187 мільярдів доларів, що свідчить про стабільне зростання. На даний момент Nvidia фактично зрівнялася з Apple як найбільший клієнт TSMC, що відображає, наскільки важливою стала ця компанія для екосистеми апаратного забезпечення ШІ. Коли ці величезні замовлення проходять через фабрики TSMC, вигоди для downstream-учасників будуть значними.

Оцінка дає простір для зростання

Незважаючи на недавній ріст, акції TSMC здаються цілком обґрунтовано оціненими для подальшого розширення. Компанія торгується приблизно за 30-кратним співвідношенням прибутку за 2025 рік, що може здатися високим, поки не врахувати профіль зростання. Аналітики прогнозують, що TSMC збільшить прибутки приблизно на 29% щороку протягом наступних трьох-п’яти років — темп, який виправдовує поточну оцінку.

Використовуючи коефіцієнт PEG (ціна до прибутку до зростання), співвідношення TSMC приблизно 1,0 сигналізує про привабливу оцінку компанії. Для порівняння, PEG від 2,0 до 2,5 зазвичай вважається прийнятним для високоякісних компаній з високим зростанням. Значення TSMC значно нижче цієї межі свідчить про потенціал для зростання навіть за умов помірного зниження темпів зростання прибутків, що відповідає очікуванням аналітиків.

Чому позиція TSMC продовжує зміцнюватися

Домінування TSMC базується на структурних перевагах, які конкуренти важко повторити. Високі капітальні витрати, технічна експертиза та роки розвитку процесів створюють серйозний бар’єр для входу. Оскільки попит на ШІ сприяє збільшенню замовлень на фабрики TSMC, цей ефект концентрації посилює її конкурентну позицію — самопідсилювальний цикл, що приносить довгостроковим інвесторам вигоду.

Місія напівпровідникової галузі у контексті буму ШІ, у поєднанні з незамінною позицією TSMC у цій екосистемі, створює переконливу інвестиційну тезу. Хоча жодна інвестиція не позбавлена ризиків, поєднання лідерства на ринку, зростаючого потенціалу та розумної оцінки робить TSMC вартою серйозної уваги для інвесторів, які шукають експозицію у напівпровідниковому секторі в цьому середовищі, зосередженому навколо ШІ.