Bitunix аналітик: Енергетичний конфлікт посилюється та стиснення ліквідності створює резонанс, BTC багаторазово приймається на низькому рівні діапазону

Новини Mars Finance, 20 березня: ситуація на Близькому Сході продовжує загострюватися, і фокус ринку зміщується з окремих конфліктів на системні ризики для ланцюгів постачання енергоносіїв та безпеки судноплавства. Іран ще не завершив заявлені дії у відповідь і розглядає можливість стягнення платні за прохід через Ормузську протоку; одночасно кілька європейських країн і Японія оприлюднили спільну заяву про готовність втрутитися для забезпечення безпеки морських шляхів. Напад на LNG-об’єкти в Катарі спричинив втрату близько 17% експорту, що ще більше підсилює невизначеність у постачанні енергоносіїв. США також посилають сигнали про можливі дії: з одного боку, розглядають можливість послаблення обмежень на іранську нафту для зниження цін, з іншого — збільшують військовий бюджет і регіональні військові продажі, що свідчить про розбіжності у стратегічних цілях.

На політичному рівні швидко коригуються очікування щодо ставок: наразі закладено зниження приблизно на 5.5 базисних пунктів протягом року, навіть з’явилися ставки на підвищення. Банк Англії одноголосно залишив ставку без змін і натякнув на можливе підвищення, Європейський центральний банк підвищив інфляційні очікування, а Банку Японії також цікаві ризики зростання цін на нафту. Глобальні основні центробанки переходять до більш обережної політики, що спричиняє поступове звуження ліквідності. США планують послабити банківські капітальні норми, щоб звільнити частину коштів, але це навряд чи зможе компенсувати макроекономічний сповільнювальний тиск.

Щодо ринкової структури, наближається термін закінчення опціонів на суму 5.7 трильйонів доларів у рамках «трьох відьомських днів», що разом із ризиками на Близькому Сході посилює волатильність активів. Індекс VIX залишається відносно високим, що свідчить про високий рівень обережності на ринку, де переважає короткострокове хеджування, а не ставки на напрямок.

Повертаючись до криптовалютного ринку, за даними графіка ліквідацій видно, що після зниження з високих рівнів Bitcoin утворив чіткий діапазон між 69 000 і 71 000 доларів, де накопичено багато короткострокових кредитних позицій, що свідчить про спроби ринку закріпити дно. Нижня межа — 68 500 доларів — є ключовою для короткострокової підтримки ліквідності. Верхня межа — 70 800 доларів, а також рівень близько 72 000 доларів — залишаються зонами значної ліквідності коротких позицій, що свідчить про відсутність активного повернення ризикової прихильності.

Загалом, зменшення макроекономічної ліквідності у поєднанні з енергетичними ризиками підтримує стан «високої волатильності та низької тенденції» на ринку. Bitcoin наразі більше відображає тестування здатності до ризикового прийняття, ніж сигнал про зміну тренду; короткостроково ринок переважно коливається у межах діапазону з періодичними ліквідаціями.