На цьому тижні крипторинок здається спокійним, проте під поверхнею бурлять потужні течії. Хоча біткойн ледь утримався вище позначки в 70 тисяч доларів, на макрорівні була завдана "два потужних удари": з одного боку, геополітичний конфлікт на Близькому Сході різко загострився, підвищивши ціни на нафту та попит на захисні активи; з іншого боку, ФРС видала надзвичайно агресивні сигнали, відклавши очікування щодо зниження ставок до 2027 року. Ці дві сили інтенсивно тягнуть один одного, прокладаючи шлях для перелому ринку на наступному тижні.

I. Огляд найважливіших фінансових подій цього тижня та аналіз їх впливу

1. "Агресивна пауза" ФРС, очікування щодо зниження ставок зазнали серйозного удару

Рано вранці 19 березня (за пекінським часом) ФРС оголосила про збереження цільового діапазону федерального фонду в 3,5%-3,75%, що є другим послідовним разом без змін. Справжній шок принесли крапкова діаграма та коментарі Пауелла:

Відстрочка очікувань зниження ставок: крапкова діаграма показує, що посадовці зберігають прогноз лише одного зниження ставок у 2026 році та стискають очікування до одного зниження також у 2027 році, що означає, що середовище високих ставок триватиме довше.

"Агресивна" позиція Пауелла: Пауелл чітко заявив, що "не будемо розглядати зниження ставок, доки не побачимо прогресу в боротьбі з інфляцією". Він навіть розкрив, що всередині комітету уже почалися обговорення щодо можливості подальшого підвищення ставок.

Підвищені очікування щодо інфляції: ФРС підвищила прогноз індексу PCE на 2026 рік з 2,4% до 2,7%, визнавши, що мита та ціни на енергію передаються в базову інфляцію.

Аналіз впливу: Для ризикованих активів, таких як біткойн, "кран" ліквідності був затиснутий ще більше. Збереження високих ставок означає високі витрати на фінансування та прямо обмежує спекулятивні заходи з використанням левереджу. Логіка "політичного дна", на яку раніше сподівався ринок, ослабішала, і це є основним фактором, що стримував ефективний прорив на крипторинку цього тижня.

2. Геополітичний конфлікт на Близькому Сході загостриться, хвиля енергетичної інфляції надходить

Цього тижня ситуація на Близькому Сході різко погіршилася. Повітряні удари США та Ізраїлю по Іраніну інтенсифікувалися, енергетичні об'єкти в кількох країнах Перської затоки постраждали, а іранське керівництво попередило про те, що "нафтові об'єкти, пов'язані зі США, зазнають інтенсивних артилерійських обстрілів". Унаслідок цього міжнародні ціни на нафту різко зросли, фʼючерси на нафту Брент зросли на понад 6%.

Аналіз впливу: Це створило макроекономічну логіку торгівлі "стагфляції" — зростання цін на нафту підвищує інфляцію, змушуючи ФРС зберігати стиснення (або навіть підвищувати ставки), а геополітичний конфлікт завдає удару по економічним перспективам. Хоча біткойн часто називають "цифровим золотом", в умовах цієї комбінації "високої інфляції + високих ставок" його захисні властивості не проявилися, навпаки, він постраждав через кореляцію ризикованих активів. Водночас падіння традиційних фінансових ринків (американських акцій) через конфлікт підтримало частину капіталу до розподілу в альтернативні активи, такі як біткойн, створивши певний обсяг купівлі для хеджування.

3. "Запізнілий ефект" економічних даних

Хоча цього тижня дані про несільськогосподарські місця праці не оновлювалися, раніше опубліковані дані про зменшення несільськогосподарської зайнятості на 92 тисячи в лютому (далеко нижче прогнозу) та піднесення рівня безробіття до 4,4% вже розкрили слабкість ринку праці. Ці "погані новини" за нормальних обставин повинні були б сприяти очікуванням зниження ставок, проте на тлі того, що ФРС повністю сконцентрована на боротьбі з інфляцією, сигнали про економічну слабкість, навпаки, посилили побоювання щодо "жорсткого приземлення" та послабили ризик-апетит.

II. Технічний аналіз та прогноз руху на наступному тижні

1. Біткойн (BTC): вузький торговельний діапазон навколо позначки 70 тисяч доларів, вибір напрямку близько

Сучасна ситуація: Біткойн цього тижня виявив надзвичайну стійкість до падіння. Під подвійним впливом агресивних коментарів ФРС та геополітичного конфлікту, ціна залишилася вище 70 тисяч доларів, останній котирування близько 70 563 доларів. На рівні тижневих свічок утворилася хрест, що вказує на тимчасову рівновагу між бичами та ведмедями на поточному рівні.

Технічні характеристики: На добовому рівні ціна щільно прилягає до цілого числа 70 тисяч доларів, а діапазон 69 500-69 700 доларів внизу утворив ефективну підтримку з кількох тестув. Проте вище простежується явний тиск резистенції в діапазоні 72 тисяч доларів (попередній максимум), а обсяги торгів не зросли ефективно і демонструють типовий паттерн скорочення обсягу. Індикатор MACD приклеївся вище нульової лінії, стовпці динаміки близько нуля, що вказує на те, що ринок перебуває в стадії "накопичення сил".

Прогноз на наступний тиждень: Очікується, що біткойн продовжить тримати лінію коливання та накопичення, з основним діапазоном коливань 69 тисяч-72 тисячі доларів. Доки макроліквідність не покращиться насправді, безпосереднього прориву попередніх максимумів буде важко досягти. Якщо ціни на нафту будуть продовжувати зростати, причинивши подальше падіння американських акцій, потрібно бути обережним щодо можливості відкату биткойну до рівня підтримки 68 тисяч доларів; навпаки, якщо вдасться утримати 71 500 доларів, є можливість тестування попередніх максимумів. На даний момент ймовірність прориву вниз крізь підтримку для тестування силою купівлі виглядає дещо більшою.

2. Ефіріум (ETH): відносна слабкість, стикається з критичною переоцінкою

Сучасна ситуація: Ефіріум явно відстає від біткойна, цена коливається цього тижня незначно впала до близько 2 145 доларів, демонструючи характеристику "падіння без зростання".

Технічні характеристики: Основна увага приділяється відношенню ETH/BTC. Це відношення наразі коливається близько 0,029, а цю область аналітики підтвердили як історично значиму "зону дна". Оглядаючи цикл 2019-2021 років, після торкання подібного дна це відношення розпочало раунд приросту понад 300%. Однак нинішня проблема полягає в недостатній динаміці купівлі: спотові ETF на ефіріум три дні поспіль показали чистий відтік, а обсяг торгів альткойнів різко впав, унаслідок чого відношення не змогло прорватися через критичний психологічний рівень 0,03.

Прогноз на наступний тиждень: Ефіріум наразі перебуває на етапі слабого пошуку дна. Якщо ETH/BTC не зможе в короткостроковій перспективі повернути 0,03, капітал продовжить концентруватися на біткойні, а відношення ETH/BTC може далі дослідити підтримку 0,0285. Відповідна ціна ефіріума, якщо втратить ціле число 2 100 доларів, відкриє простір вниз до 2 000 доларів. Хоча довгострокова логіка майбутніх коливань (така як оновлення Dencun, прийняття інститутами) все ще на місці, у короткостроковому аспекті технічної форми ефіріум все ще потребує однієї об'ємної позитивної свічки для підтвердження розвороту дна.

Резюме: Макро"скорочення" та геополітична "хаотичність" є основним тоном ринку на даний момент. Біткойн завдяки своєму оповіданню про "цифрове золото" утримав критичний психологічний рівень, тоді як ефіріум стикається з подвійним тиском послаблення відношення та відтоку капіталу. На наступному тижні основна мелодія ринку, ймовірно, все ще буде "коливанням", в очікуванні наступного макрокаталізатора.

Що ви думаєте: в цьому складному середовищі, де співіснують "високі ставки" та "премія за войну", біткойн буде першим, хто вирветься вверх із незалежного ходу, чи його потягне вниз слабкість ефіріума для глибокого приземлення на миття? З нетерпінням чекаю на вашу думку в коментарях.