Як крипто-трейдери використовують Stabull — навіть попри те, що ми лістимо лише стейблкоїни та RWA - Brave New Coin

Автор: Джеймі МакКормік, спів-головний маркетинг-офіцер Stabull Labs

Десята стаття у серії з 15 частин «Розбір DeFi».

⸻

І все ж, коли ми простежили неінтерфейсні транзакції, що проходили через Stabull на Base, з’явилася несподівана закономірність: багато з цих операцій починалися у криптоактивах і поверталися до криптоактивів.

Stabull не був ні початковою точкою, ні кінцевим пунктом. Це був міст між ними.

Міф: «Якщо ти не додаєш ETH у список, ти не торгуєш ETH-обсягом»

Загальне припущення у DeFi полягає в тому, що протокол отримує вигоду лише від активів, які він явно підтримує. Якщо DEX не підтримує пари з ETH, він не може брати участь у торгівлі, деномінованій у ETH.

Це припущення все більше помилкове.

Сучасне виконання DeFi є композиційним. Трейди складаються з кількох спеціалізованих майданчиків, кожен з яких обирається для конкретного етапу транзакції.

Спеціалізація Stabull — надійне ціноутворення для стабількоінів і RWAs — саме те, що потрібно багатьом криптоопераціям.

Типове багатоступеневе крипто-виконання

Спрощена версія однієї з операцій, яку ми спостерігали, виглядає так:

• Трейд починається з ETH або WETH
• ETH обмінюється на USDC на майданчику, оптимізованому для волатильних активів
• USDC маршрутизують через пул Stabull для доступу до стабільної або FX-орієнтованої ціни
• Трейд продовжується в іншому місці, можливо повертаючись до ETH або іншого криптоактиву

З точки зору трейдера або протоколу, що виконує цю операцію, це один атомарний обмін. З точки зору блокчейну — це ретельно послідовна взаємодія між спеціалізованими джерелами ліквідності.

Роль Stabull очевидна: забезпечити надійний, низькоризиковий крок виконання для стабільної або FX-частини операції.

Чому криптооперації потребують стабільних і FX-частин

Багато криптостратегій вимагають тимчасового впливу стабільних активів.

Це може включати:

• арбітраж між майданчиками, деномінованими в різних валютах
• хеджування або нейтралізацію ризику під час транзакції
• конвертацію між фіатними активами перед остаточним розрахунком
• реалізацію казначейських або ризик-менеджмент стратегій

У цих випадках якість стабільної або FX-частини важлива так само, як і крипто-частина. Прослизання цін, застаріле ціноутворення або несподівані коливання цін у процесі транзакції можуть спричинити провал всього атомарного обміну.

Саме тому протоколи, як Stabull, залучаються до виконання шляхів, що в кінцевому підсумку не мають безпосереднього відношення до «торгівлі стабількоінами» у роздрібному масштабі.

Ціноутворення через оракул як основа виконання

Ключовий фактор — ціноутворення, прив’язане до оракула.

Коли системи виконання маршрутизують через Stabull, вони отримують не просто ліквідність — вони отримують цінову впевненість. Оракулова прив’язка гарантує, що ціни залишаються узгодженими з офф-чейн реальністю під час транзакції.

Для систем вирішення та арбітражу, що створюють атомарні обміни, ця передбачуваність зменшує ризик невдачі. Вона дозволяє Stabull функціонувати як стабільна орієнтація всередині волатильних шляхів виконання.

Фактично, Stabull використовується як FX-двигун, інтегрований у криптооперації.

Що це означає для обсягів і комісій

Оскільки Stabull використовується у середині маршруту, а не на його краях, він отримує вигоду від активності, яка інакше була б непомітною.

Кожного разу, коли криптооперація проходить через пул Stabull:

• сплачуються комісії за обміни
• LP отримують дохід
• протоколи накопичують комісії

Нічого з цього не вимагає від користувачів навмисно торгувати «на Stabull». Це відбувається тому, що Stabull краще вирішує конкретну проблему, ніж альтернативи.

Це допомагає пояснити, чому пули з відносно невеликим TVL можуть підтримувати значний торговий обсяг: їх використовують як частину більшого потоку, а не як самостійний пункт призначення.

Ширша сфера попиту

Ця динаміка значно розширює фактичний попит на ліквідність Stabull.

Замість залежати лише від:

• користувачів стабількоінів
• емісійних спільнот
• роздрібної FX-активності

Пули Stabull тепер входять до шляхів виконання, що включають:

• торги, деноміновані в ETH
• крос-майданчиковий арбітраж
• маршрутизацію, керовану системами вирішення
• казначейські операції протоколу

Протокол отримує вигоду від криптоактивності, не беручи на себе ризики, пов’язані з безпосереднім додаванням волатильних активів.

Чому це важливо до 2026 року

Зі зростанням модульності та автоматизації виконання DeFi протоколи, що добре спеціалізуються, зазвичай використовуються частіше.

Роль Stabull як стабільної, прив’язаної до оракула частини виконання позиціонує його для виграшу від зростання всьої екосистеми — не лише у своєму інтерфейсі або списку активів.

Обсяги транзакцій, які ми простежили, вже свідчать, що цей процес уже почався.

У наступній статті ми перейдемо від теорії до практики і розглянемо конкретний кейс: як пул з відносно невеликим TVL підтримував обсяг торгів понад 1 мільйон доларів і що це відкриває про реальне використання ліквідності.

Про автора

Джеймі МакКормік — спів-головний маркетинг-офіцер Stabull Finance, де він працює понад два роки, займаючись позиціонуванням протоколу у розвиваючійся екосистемі DeFi.

Також він засновник Bitcoin Marketing Team, створеної у 2014 році та визнаної найстарішим у Європі спеціалізованим агентством з криптомаркетингу. За останнє десятиліття команда співпрацювала з широким спектром проектів у сфері цифрових активів і Web3.

Джеймі вперше зайнявся крипто у 2013 році і має довгостроковий інтерес до Bitcoin і Ethereum. Останні два роки його увага дедалі більше зосереджена на розумінні механізмів децентралізованих фінансів, зокрема, як на практиці використовуються on-chain інфраструктури, а не лише теоретично.