Bitcoin та крипто падають серед зростаючих макроекономічних проблем та ринкового відхилення від ризику

Криптовалютний сектор знову зазнав тиску продаж, оскільки ширший ринок реагує на побоювання щодо інфляції та кредитних ризиків, що спричинило значну ротацію у напрямку без ризику. Біткоїн опустився нижче $66 000, але трохи відновився до поточного рівня близько $70 650, тоді як весь ринок криптовалют тягне вниз оцінки цифрових активів разом із слабкістю традиційних акцій. Це відкат знищує більшу частину середньотижневих здобутків, які підняли провідну криптовалюту вгору, підкреслюючи, наскільки вразливі крипторинки залишаються до макроекономічного погіршення.

Основні криптовалюти та пов’язані з ними акції різко знижуються

Недавнє падіння біткоїна співпало з ослабленням у всій криптоекосистемі. Ethereum знизився на 2,3% у останніх торгах, тоді як XRP і Solana також зменшилися разом із ротацією ринку. Індекс CoinDesk 20, що відстежує показники основних криптовалют, за останні 24 години знизився на 2,3%, відображаючи системний тиск у секторі.

Акції, пов’язані з криптовалютами, зазнали найбільших втрат, з MicroStrategy — найбільшим корпоративним власником біткоїна — що знизився на 3%, тоді як Coinbase впала більш ніж на 2%. Емітент стейблкоїнів Circle зазнав ще більшого зниження — майже на 5%, повернувши раніше зафіксовані здобутки, які сприяли значному зростанню акцій протягом тижня. Акції майнінгу зазнали особливо різких падінь: Iris Energy, Cipher Mining, Core Scientific і TeraWulf знизилися на 6-8% кожна, оскільки інвестори переоцінювали свою експозицію до сектору на тлі ширшої економічної невизначеності.

Дані щодо інфляції та кредитних ризиків посилюють макроекономічні побоювання

Падіння криптовалют прискорилося після несподівано сильного показника індексу виробничих цін за січень. Основний індекс PPI зріс до 3,6% у річному вимірі, перевищуючи очікування у 3,0% і піднявшись з попереднього рівня 3,3%. Це більш висока, ніж очікувалося, інфляція відкидає очікування щодо зниження ставок Федеральною резервною системою, і ринки тепер закладають 96% ймовірності відсутності зниження ставок на березневому засіданні.

Крім побоювань щодо інфляції, індикатори фінансового стресу подають сигнали тривоги. Ширина кредитних спредів досягла найвищого рівня за чотири місяці, що свідчить про зростаючу тривогу щодо якості кредитів і стану корпоративного боргу. Це погіршення було помітним у великих приватних інвестиційних компаніях — KKR, Ares і Apollo Global Management — що знизилися на 6-7%, досягнувши нових мінімумів сесії. Крім того, геополітична напруженість додала до настрою без ризику, оскільки ймовірність військових дій США проти Ірану різко зросла після евакуації посольств із регіону.

Активи-убежища зростають, коли гроші тікають із ризикових позицій

Падіння криптовалют є частиною ширшої ротації ринку у безпечні активи. Золото підскочило на 1% і перевищило $5230 за унцію, тоді як срібло показало більш драматичне зростання на 4%, торгуючись вище $92. Доходність 10-річних казначейських облігацій США опустилася нижче 4% вперше з листопада 2024 року, що відображає силу ринку облігацій, оскільки капітал шукає безпеку.

Варто зазначити, що ціна на нафту також підскочила на 2,3%, перевищивши $67 за барель, що зумовлено геополітичними ризиками, а не оптимізмом щодо попиту. Це розходження між активами-убежищами (облігаціями і золотом), які зростають, і товарами, що підвищуються, свідчить про те, що інвестори хеджують кілька ризиків одночасно — і зростання, і геополітичну нестабільність.

Технічний прогноз: очікується, що біткоїн залишатиметься у межах діапазону

За словами Пола Говарда, директора торгової компанії Wincent, короткострокова динаміка біткоїна здається обмеженою. Він зазначає, що після закінчення опціонів у лютому трейдери налаштовуються на те, що BTC залишатиметься у діапазоні між $72 000 і $54 000 до березня, причому верхня межа є опором, а нижня — підтримкою.

Цей сценарій торгів у межах діапазону відображає підвищену невизначеність. За словами Говарда, березень історично є слабким місяцем для основних криптовалют, і сезонні закономірності можуть посилити макроекономічний тиск, що нині чинить тиск на сектор. Без вирішення питань щодо інфляційних очікувань або кредитних ризиків падіння криптовалют може тривати, і ціни залишатимуться у цьому технічному діапазоні, а не прориватимуться вище.

Зіткнення сюрпризів щодо інфляції, погіршення стану кредитних ринків, геополітичної напруженості та сезонної слабкості створює складний фон для зростання криптовалют. Поки ці макроумови не стабілізуються, очікуйте, що криптоактиви залишатимуться під тиском і будуть вразливими до подальших знижень, якщо загальний ризиковий настрій продовжить погіршуватися.