Чому акції Conagra зазнали різкого падіння у березні

Пониження рекомендації аналітика з відомого банку допомогло відправити акції Conagra (CAG +1.22%) вниз більш ніж на 18% минулого місяця. Хоча це було частиною «пакетного» зниження оцінок для помітних акцій харчової індустрії, для акціонерів це було слабкою втіхою.

Кислий присмак від пониження

Стороною, яка знижувала оцінку, був один із «великої четвірки» американських кредиторів, Wells Fargo. Аналітик банку Кріс Кері (Chris Carey) знизив свою оцінку Conagra, а також двох інших акцій-поплічників, Campbell Soup і General Mills. Тепер він вважає, що всі три мають рейтинг «нижче ринку» (читайте: продавати), тоді як раніше він ставив кожній із них рівну оцінку (hold).

Джерело зображення: Getty Images.

Згідно з повідомленнями, Кері вважає, що щось на кшталт ідеального шторму факторів негативно вплине на ці прославлені компанії харчової індустрії. Темпи споживання мляві, інфляція залишається занепокоєнням для споживачів, а бюджети на продажі, загальні та адміністративні витрати нині досить обмежені.

Зокрема, звертаючись до Conagra, Кері написав у своєму оновленні, що компанія має досить високий рівень важеля, і що вона виплачує суттєво за свій дохідний дивіденд із високою дохідністю. Цей тиск на фінанси може виявитися надто інтенсивним.

Пізніше в цьому місяці інший аналітик, Пітер Гром (Peter Grom) з UBS, висловився щодо Conagra. Ми не можемо сказати, що він «бик», адже він повторив свою нейтральну рекомендацію та цільову ціну $20 для акцій. За повідомленнями, він озвучив оптимістичну нотку щодо фінансового третього кварталу компанії за 2026 рік (результати якого були опубліковані 1 квітня). Втім Гром додав, що поточні умови не є ідеальними.

Це значною мірою пов’язано з тим, що «застарілі фуді» (foodies) нині, у різному ступені, зіштовхуються з труднощами в конкуренції на сучасному ринку.

Протягом десятиліть вони добре справлялися, постачаючи споживачам комфортну їжу, яку цінували за регулярність, передбачуваність і зручність. Така динаміка була особливо вигідною для Conagra, яка спеціалізується на упакованих брендах, таких як заморожені овочі Birds Eye, хот-доги та ковбаси Hebrew National і спрей для приготування олією Pam. Однак сьогоднішні споживачі більш вибагливі й, як правило, надають перевагу свіжішим продуктам.

Розгорнути

NASDAQ: CPB

Campbell’s

Поточна зміна

(0.11%) $0.03

Поточна ціна

$22.02

Ключові показники

Капіталізація ринку

$6.6B

Діапазон за день

$21.77 - $22.20

Діапазон за 52 тижні

$20.62 - $40.44

Обсяг

233K

Сер. обсяг

8.6M

Валовий прибуток

28.97%

Дохідність дивідендів

8.86%

Сила дивіденду з високою дохідністю

Дивіденд для багатьох інвесторів — головний «магніт» Conagra. Наприкінці місяця менеджмент оголосив нову щоквартальну виплату $0.35 на акцію — рівно ту саму суму, яку він розподіляє в кожному кварталі з кінця 2023 року. Хоча це дає дохідність 8.9%, це також призводить до надвисокого коефіцієнта виплат (тобто співвідношення прибутковості та дивідендів).

Conagra виглядає для мене як нестійка акція. Схоже, що компанії потрібне оновлення її брендової лінійки, включно з виходом на продукти вищої якості, які зараз у моді. Цей дивіденд також виглядає так, ніби його можуть урізати. Поки що я б уникнув акцій цієї компанії.