Вибір маржі для початківців — дуже важливе рішення. Спочатку я теж ставився до цього питання, і після невеликого дослідження зрозумів, що ізольований режим у більшості випадків є більш безпечним. Але й крос-маржа має свої переваги. Хочу пояснити різницю між ними, оскільки вибір між цими двома методами може дійсно впливати на прибутки або збитки.

Спершу поясню ізольований режим. Припустимо, у ф’ючерсному гаманці є 200 доларів. Ціна X-коіна — 1000 доларів, і ти відкриваєш позицію з 10-кратним кредитним плечем, використовуючи 100 доларів. У цьому випадку ти відкриваєш позицію на 1 коін і здійснюєш операцію на 1000 доларів. Важливо, що ти ризикуєш лише цими 100 доларами. Інша частина грошей у гаманці — 100 доларів — не піддається ризику. Якщо ціна X-коіна знизиться з 1000 до 900 доларів, тобто на 10%, ти втратиш рівно 100 доларів і позиція буде ліквідована. Але тут перевага ізольованого режиму: ти втратив лише цю 100 доларів, решта залишилася цілісною.

Чому таке перевага існує? Через різкі коливання або погані новини може статися різке падіння ціни. У ізольованому режимі у цьому випадку ти не втрачаєш весь гаманець, а лише маржу цієї позиції. Недолік у тому, що ліквідація відбувається ближче — при ціні 900 доларів ти ліквідовуєшся. Тобто ризик менший, але й ліквідація ближча.

Тепер перейдемо до крос-маржі. Що станеться, якби ти відкрив ту саму позицію у крос-режимі? Знову 1000 доларів, але рівень ліквідації — вже при 800 доларах. Чому? Тому що у крос-режимі ти ризикуєш усім своїм гаманцем — всі 200 доларів використовуються для цієї позиції. Можливо, здається, що більш віддалена ліквідація — це перевага, і так воно і є.

Уявімо сценарій: ціна X-коіна знизилася з 1000 до 850 доларів, потім почала зростати і досягла 1100 доларів. У ізольованому режимі при ціні 900 доларів ти ліквідуєшся і втратиш 100 доларів. А у крос-режимі? Оскільки рівень ліквідації — 800 доларів, ти зумів утримати позицію і, коли ціна піднялася до 1100 доларів, отримав 100 доларів прибутку. Тут крос-маржа виглядає краще. Але пам’ятай, це ідеальний сценарій. Якщо ситуація піде інакше, ти можеш втратити весь гаманець.

Отже, різниця між крос і ізольованим режимами полягає у наступному: у ізольованому режимі ризик контрольований, але ліквідація ближча — це недолік. У крос-режимі ліквідація відбувається далі — це перевага, але ризик значно вищий. Якщо відкриваєш кілька позицій у ізольованому режимі, кожна з них незалежна. Збитки однієї не впливають на інші. У крос-режимі всі позиції впливають одна на одну, оскільки використовують спільний баланс.

Ще одна додаткова інформація: щоб збільшити відстань до ліквідації у ізольованому режимі, можна натиснути кнопку додавання маржі у цій позиції — це збільшує маржу і відсуває рівень ліквідації. Який режим тобі підходить — залежить від твоєї толерантності до ризику. Якщо ти тільки починаєш, ізольований режим може бути більш безпечним вибором.