70 000 доларів — залізна стеля: інституції купують, майнери продають, хто ж грає у великі шахи?

Біткойн знову прорвався до 70 000 доларів, знову зазнав невдачі. Це не перший раз і не останній — якщо тільки хтось не розкриє нам правду.

Але в той самий час, американський спотовий ETF за один день купив на 471Mа доларів, встановивши новий місячний максимум.

А майнери? MARA за місяць продала 15 133 BTC, Riot теж приєдналася.

З одного боку — інституції шалено скуповують, з іншого — майнери масово розпродають.

Що це — ринок? Ні, це явно два паралельні світи, що змагаються.

Хто бреше? Хто визначає ціну на наступний крок біткойна?

Зараз біткойн коливається біля 68k доларів.

Здається стабільно, так?

Ні, неправда.

Дані Glassnode говорять прямо: обсяг торгівлі слабкий, активність у мережі низька. Цього разу, під час відскоку, мало хто брав участь.

Це схоже на бар, де музика грає голосно, але на танцполі лише троє танцюють. Коли музика припиниться, хто буде у незручності?

Відповідь — весь ринок.

Ще більш боляче — звіт Caladan вказує, що великі власники постійно роздають свої активи. Це не «повільний продаж», це масштабне розпродаж.

Думаєте, ціна не падає, бо хтось підхоплює?

Так, ETF купує. Але скільки ще зможе тримати ETF?

6 квітня американський спотовий ETF зафіксував чистий приплив у розмірі 700Mа доларів.

Це найбільший одноденний приплив з 25 лютого.

Звучить круто, так?

Але потрібно пам’ятати, що у січні одноденний приплив понад 471M доларів був звичайною справою.

68kа — це вже «кращий» день.

І при цьому, біткойн все ще тримається нижче 70 000 доларів.

Що це означає?

Це свідчить про те, що реальний попит на спотовому ринку слабкий. Роздрібні інвестори не активні, великі гравці продають, а ETF тримає ситуацію на плаву.

Один гравець тримає весь ринок?

Це не бичий ринок, це просто затягування дихання.

MARА у березні продала 15 133 BTC.

За ціною 68 000 доларів — це понад 1.1B доларів.

Riot теж не відстає, продала ще 500 BTC.

Майнери — це найменш витратна, найкраще обізнана про цикли і найменше зацікавлена у емоціях група у цій галузі.

Вони продають, бо є лише одна причина:

Вони вважають, що зараз ціна варта продажу.

Розмірковуйте і аналізуйте.

З 19 березня премія Coinbase вперше стала позитивною.

Технічно це означає, що покупці з США знову активізувалися.

Але я спитаю тебе:

Якщо американці справді шалено купують, чому біткойн не прорвався вище 70 000?

Відповідь дуже болюча:

Купують, так, але продавців більше.

Премія Coinbase стала позитивною — це лише свідчить, що американці купують трохи активніше, ніж у інших країнах.

Як у класі: ти отримав 60 балів, інші — 40, ти зробив прогрес. Але твої батьки раді?

Ні, бо 60 — ще не оцінка «здаєш».

Опціонні дані показують, що трейдери готові платити вищу премію за захист від падіння.

Простими словами:

Люди вважають, що ціна скоро впаде, і купують страхування.

Крім того, нижче 68 000 доларів існує негативна гама-структура.

Що це означає?

Просто: якщо ціна опуститься нижче 68 000, маркет-мейкери будуть змушені продавати більше біткойнів для хеджування. Чим більше продають — тим нижче ціна, і навпаки.

Це класичний тригер «смертельної спіралі».

На Polymarket трейдери оцінюють ймовірність того, що у квітні біткойн впаде до 65 000 доларів або нижче, у 68%.

Навіть азартні гравці не дуже вірять у це.

Ця поточна бичача хвиля, можливо, не для тебе.

Я знаю, багато хто не любить це чути.

Але подивіться на дані:

- низька участь роздрібних інвесторів
- низька активність у мережі
- слабкий обсяг торгів
- майнери продають
- великі гравці розпродають

Хто купує?

ETF. Інституції. Уолл-стріт.

Ця бичача хвиля — це бика інституцій, а не твоя.

Ти думаєш, що це «масове святкування»? Насправді — це «цільове збирання урожаю».

Біткойн виріс з 15 000 до 70 000 — ти заробив?

Заработав, але небагато.

Чому?

Тому що ти все ще чекаєш «входу роздрібних улітків». Але цього разу роздрібні інвестори, можливо, не прийдуть.

Що робити далі?

Короткостроково — 68 000 — це остання лінія оборони.

Якщо прорве — негативна гама прискорить продажі, і 60 000 стане реальністю.

У середньостроковій перспективі — чи зможе ETF продовжувати купувати — є єдиним змінним фактором.

Якщо ETF щодня купує по 400 мільйонів доларів, 70 000 рано чи пізно буде пробито.

Але якщо приплив ETF зменшиться, а майнери і далі продаватимуть, а великі гравці — розпродавати —

Тоді 70 000 стане ціною «залізної вершини».

У довгостроковій перспективі роль біткойна змінюється. Він вже не пасивний актив, а актив, що визначає ціну.

Це означає, що майбутні коливання будуть більш різкими, непередбачуваними і нелогічними.

Бо інституції не будуть говорити про емоції, віру або HODL.

Вони говоритимуть лише про одне: цінову владу.

Біткойн — це все ще той самий біткойн.

Але ті, хто грає на біткойні, вже не ті, що раніше.