Я помітив, що багато хто говорить про M2, не розуміючи справжнього значення цього показника. Тому ось моя спроба чітко пояснити це.

В основному, M2 — це загальна кількість грошей, що циркулює в економіці. Але це не лише готівка, яку ви бачите у своєму гаманці. Вона включає ваші гроші на поточних рахунках, ощадних рахунках, сертифікатах депозиту та фондах грошового ринку. Все, що можна швидко перетворити у гроші для витрат.

Щоб краще зрозуміти, що таке M2, уявіть так: M1 — це найліквідніші гроші (готівка та поточні рахунки), а M2 додає все інше, що ви використовуєте не так часто, але можете швидко отримати, якщо потрібно. Це включає ощадні рахунки, депозити на термін і фонди грошового ринку.

Федеральна резервна система США постійно стежить за цим, оскільки M2 — це ключовий індикатор того, скільки грошей фактично доступно для витрат і інвестицій.

Чому це важливо? Якщо M2 зростає дуже швидко, у обігу більше грошей. Люди витрачають більше, беруть більше кредитів, інвестують більше. Звучить добре, але тут цікава річ: якщо зростання M2 швидше, ніж може виробляти економіка, ціни починають зростати. Інфляція. Це майже неминуче.

З іншого боку, якщо M2 сповільнюється або зменшується, люди витрачають менше. Бізнеси отримують менше прибутку. Безробіття зростає. Економіка охолоджується.

На M2 впливають кілька факторів. Центральні банки можуть знижувати відсоткові ставки, що робить позики дешевшими і стимулює більше людей брати кредити, збільшуючи M2. Уряд також може вводити гроші через стимули або збільшувати державні витрати. І, звичайно, кількість кредитів, які видають банки, безпосередньо впливає на це.

Зв’язок між M2 і інфляцією майже математичний. Більше доступних грошей ніж товарів і послуг = вищі ціни. Саме тому центральні банки регулюють ставки залежно від руху M2.

Якщо ви інвестор у криптовалюти або фондовий ринок, це безпосередньо вас стосується. Під час COVID уряд США друкував гроші масово, Федеральна резервна система знижувала ставки до нуля, і M2 зріс майже на 27% у 2021 році. Це був рекорд. В результаті ціни на крипто, акції та все інше зросли шалено. Це були дешеві гроші, що шукали прибуток.

Але коли Федеральна резервна система почала підвищувати ставки у 2022 році, щоб стримати інфляцію, M2 сповільнилося і навіть стало негативним. Інвестори почали виходити з ризикованих активів, таких як криптовалюти. Ціни впали.

Ось що трапляється з M2: коли він зростає, гроші йдуть у більш ризиковані активи у пошуках кращих доходів. Коли він скорочується, гроші повертаються у безпечні активи. І криптовалюти одні з перших страждають, коли M2 звужується.

Тому, щоб розуміти, куди рухаються ринки, важливо слідкувати за M2 і розуміти, як він змінюється. Це не ідеально, але один із найкращих індикаторів для передбачення економічних змін і руху ринків. Центральні банки і уряди використовують його для прийняття рішень щодо ставок і податків, а інвестори — щоб зрозуміти, чи час збільшувати або зменшувати свою експозицію.