Екстремальні сценарії: чотири можливі шляхи та матриця реакції активів

Поточна ситуація на Близькому Сході перебуває у стані високої невизначеності. Після закінчення «останнього терміну» о 20:00 7 квітня можуть проявитися кілька сценаріїв, а також прогнозований їхній вплив на різні класи активів наведено нижче.

Сценарій 1: досягнення угоди про припинення вогню (ймовірність: низька)

4 посадові особи повідомили, що посередники обговорюють «припущені умови потенційної угоди про припинення вогню на 45 днів». Якщо переговори будуть прорвані, Ормузська протока поступово відновить прохідність, а ціни на нафту можуть швидко знизитися до діапазону 80–90 доларів. Біткоїн має шанс піднятися вище 75,000 доларів на тлі покращення очікувань щодо ліквідності, тоді як золото може зіткнутися з тиском через фіксацію прибутків.

Сценарій 2: обмежене військове ескалування (ймовірність: середня-висока)

Якщо Трамп віддасть наказ знищити частину мостів та електростанцій Ірану, але не здійснить повномасштабне вторгнення, ціни на нафту можуть коливатися в діапазоні 115–130 доларів у верхній частині діапазону. Біткоїн і надалі борсатиметься в межах 65,000–72,000 доларів. У цьому сценарії спотова премія WTI може ще більше розширитися. Саудівська Аравія та інші країни Перської затоки не зможуть заповнити дефіцит пропозиції через неможливість наростити видобуток, тому підтримка цін на нафту зберігатиметься.

Сценарій 3: повномасштабне загострення конфлікту (ймовірність: середня)

Якщо Іран завдасть масштабної відповіді військовим базам США на Близькому Сході або повністю заблокує протоку Мандеб (вищий керівник зовнішньополітичного відомства Ірану вже попереджав, що це може бути використано як механізм протидії)【0†L？】. Brent може пробити рівень 150 доларів, біткоїн може впасти нижче 60,000 доларів, а золото може знову отримати приплив капіталу як безпечний актив, і кинути виклик рівню 5,000 доларів вище. Аналітик KCM Trade попередив, що навіть за умови досягнення припинення вогню, тривалі побоювання щодо постачання та пошкоджені енергетичні об’єкти все ще забезпечують підтримку для цін на нафту.

Сценарій 4: тривала затяжна напруга (ймовірність: висока)

Якщо переговори зайдуть у глухий кут, припинення вогню не настане, але війна також не буде суттєво посилена — ринок перейде в режим «очікування». Найбільш відповідний поточній реальності сценарій полягає в тому, що Іран відмовляється від тимчасового припинення вогню та вимагає повного, остаточного припинення війни, а посередники налаштовані песимістично через те, що їм здається «поступкою» з боку Ірану. У цьому сценарії інвесторам слід зменшити кредитне плече, збільшити грошові резерви та застосувати підхід «ядро + супутники»: 70% у «ядерній» позиції розмістити в BTC і золоті, а 30% у «супутниковій» позиції — для вилову хвильових можливостей щодо сирої нафти та акцій енергетичних компаній.

#Gate广场四月发帖挑战