Ви коли-небудь замислювалися, що насправді станеться, якщо Бзосі завтра вирішить здійснити трильйон-доларову покупку? Відповідь набагато складніша, ніж його $235 мільярдний чистий капітал.

Ось у чому полягає головна хитрість: бути вартим $235 мільярдів не означає, що у вас є $235 мільярдів у готівці. Більша частина цієї суми заблокована у активах, які ви не можете просто конвертувати у готівку без серйозних наслідків.

Дозвольте пояснити, як це насправді працює. Існує два типи активів, які мають значення. Ліквідні активи — це ті, які ви можете швидко перетворити у готівку без втрати вартості — наприклад, акції, облігації, готівка, рахунки на ринку грошей. Потім є неликвідні активи, такі як нерухомість, приватні бізнеси, колекційні предмети. Ви можете володіти особняком на мільйон доларів, але удачі з його швидким продажем за 48 годин без значних втрат.

Ситуація Бзосі цікава, оскільки він має дивну суміш активів. Звіти оцінюють його портфель нерухомості десь між $50 мільйоном і $500 мільйонами доларів. Він також володіє Washington Post і Blue Origin — обидві приватні компанії з невідомими оцінками. Всі ці активи фактично заблоковані.

Але тут починається найцікавіше: близько 90% його чистого капіталу — це акції Amazon. Це приблизно $700 мільярдів у публічно торгованих акціях. На папері це надзвичайно ліквідно. Можна продати акції миттєво, так?

Ні. Не коли ти Бзосі.

Між вами і засновником, який продає $10,000 акцій Amazon, і тим, хто вивантажує $212 мільярдів — велика різниця. Коли така впливова особа починає зливати величезні обсяги акцій, особливо з компанії, яку вона заснувала, ринок панікує. Роздрібні інвестори бачать ці великі продажі і думають, що мільярдер знає щось таке, чого вони не знають. Починається панічний продаж. Акції падають. І раптом власне багатство Бзосі зникає разом із багатьма іншими.

Для порівняння, середньостатистична багата людина тримає близько 15% свого портфеля у реальній ліквідній готівці. Бзосі — 90% у одній акції. Це надзвичайно концентрований ризик.

Тож скільки він реально міг би витратити сьогодні, не знищивши своє багатство? Мабуть, зовсім не весь $212 мільярд. Можливо, кілька мільярдів без створення хаосу на ринку, але й усе. Іронія в тому, що бути найбогатшою людиною у світі не означає мати найбільшу купівельну спроможність у конкретний момент. Це хороший нагадування, що чистий капітал і реальна ліквідність — це дві дуже різні речі.