Щойно я дивився на останні кроки Circle, і чесно кажучи, партнерства, які вони укладають, досить дивовижні. Ця історія крипто IPO стає ще цікавішою, чим глибше ти копаєш.

Отже, Circle вийшла на біржу у червні 2025 року з $31 і зараз торгується приблизно за $87 — хороший результат для компанії, яка ставить на те, що USD Coin стане основою глобальних платежів. Але ось що привернуло мою увагу: вони не просто сподіваються на це, вони активно сприяють цьому через кілька вагомих партнерств.

Visa почала інтегрувати USDC у свій платіжний шар наприкінці 2025 року. Замість обробки транзакцій через традиційні платіжні системи Visa, банківські партнери тепер можуть використовувати блокчейн Circle для швидших розрахунків. Це досить важливо, оскільки це сигналізує, що навіть застаріла платіжна інфраструктура бачить у блокчейн-стабількоінах майбутнє. Intuit обрала інший, але не менш стратегічний шлях — вони інтегрували USDC безпосередньо у TurboTax, QuickBooks, Credit Karma і Mailchimp. Швидші платежі, швидші повернення. Обидві компанії фактично говорять одне й те саме: USD Coin працює.

Ще є Бермудські острови, які експериментують із цим довше за більшість. Вони почали приймати USDC для оподаткування ще у 2019 році, але цього року запустили масштабний пілотний проект для створення повністю ончейн-національної економіки. Це вже не просто опція платежу — це інфраструктура. Якщо інші країни, такі як (Японія, Бразилія, Мексика, вже зацікавлені) і вирішать слідувати цьому прикладу, можна очікувати масивних кривих прийняття.

Що робить цю ситуацію цікавою з інвестиційної точки зору, так це траєкторія доходів Circle. Аналітики прогнозують 26% CAGR до 2027 року, і вони очікують прибутковості вже цього року, з EPS, що зросте на 82% до 2027. Акції торгуються приблизно за 50x майбутніх прибутків, що не є дешевим, але й не надто безглуздим для компанії, яка потенційно створює інфраструктуру для глобальних блокчейн-платежів.

Головна історія тут у тому, що цей крипто IPO — це не просто ще одна компанія у сфері блокчейна, яка сподівається на хайп — Circle фактично залучає до своєї інфраструктури компанії Fortune 500 і суверенні держави. Чи виправдовує це поточну оцінку — залежить від швидкості масштабування цих партнерств, але імпульс явно є.