Червневі ціни на алюміній зросли, як дивитись на майбутнє?

Питання до AI · Як змінюється структура попиту та пропозиції після значного зростання цін на алюміній?

【Глобальні фінансові новини】 Останнім часом ціни на ф’ючерси на алюміній на Лондонській металевій біржі (LME) різко зросли. Дані Wind показують, що у березні ціни на ф’ючерси на алюміній на LME зросли більш ніж на 9%. З початку цього тижня, станом на закриття торгів 1 квітня, ціни на ф’ючерси на алюміній на LME зросли більш ніж на 5%, а основний контракт на Shanghai Futures Exchange (SHFE) — більш ніж на 3%.

Щодо запасів, станом на 31 березня, за даними SMM, внутрішні запаси електролізного алюмінію становили 1,373 мільйона тонн, зміна порівняно з попереднім періодом склала 24 тисячі тонн, запаси у вигляді сертифікатів — 416 607 тонн, зміна за попередній торговий день — 4155 тонн, запаси на LME — 416 775 тонн, зміна за попередній торговий день — -1900 тонн. Аналіз Hua Tai Futures показує, що у сфері споживання за кордоном суттєвого впливу не спостерігається, запаси за кордоном залишаються на низькому рівні, внутрішні запаси алюмінієвих прутків швидко зменшуються, запаси алюмінієвих сплавів також знижуються, що закладає основу для зменшення запасів алюмінію у майбутньому. У довгостроковій перспективі базові показники попиту та пропозиції, а також макроекономічні очікування залишаються оптимістичними.

Крім того, у наведеному аналітичному звіті зазначається, що попит і пропозиція на оксид алюмінію залишаються перевищеними, загальні запаси залишаються на невеликому підйомі, у Гуансі запущено нові потужності, виробництво ще прибуткове, тому короткострокова ситуація з перевищенням залишатиметься. У короткостроковій перспективі ціна на оксид алюмінію коливатиметься разом із цінами на нафту, зменшення коливань транспортних витрат знижує витрати, а у довгостроковій перспективі ціновий рівень буде зростати через коливання сировини.

Аналіз CITIC Futures показує, що з середньострокової точки зору, структурні чинники зростання залишаються очевидними, сильний потенціал у сферах зберігання енергії та електромереж очікується тривати до 2026 року. Ціни на алюміній, ймовірно, залишатимуться волатильними, але з тенденцією до зростання. У другому кварталі основний контракт може торгуватися в діапазоні 22 000 — 28 000 юанів за тонну.

Goldman Sachs у своєму недавньому звіті зазначає, що у глобальному ринку алюмінію спостерігається серйозний дефіцит пропозиції, і хоча слабкий попит частково компенсує цей дефіцит, ціни на алюміній у короткостроковій перспективі отримають підтримку, але у середньостроковій і довгостроковій — знизяться. У другому кварталі глобальний дефіцит пропозиції алюмінію збільшиться до 2 мільйонів тонн, а середня ціна на LME у 2026 році досягне 3400 доларів США за тонну. (Вень Хуэй)